本周，港口煤价加速上行。随着“迎峰度夏”进入关键阶段，沿海电厂日耗持续攀升，港口及终端库存延续去化，部分低卡煤资源供应趋紧；同时，产地煤价偏强推升集港成本，港口煤价随之上涨。展望后市，主产地煤矿生产仍受安监及汛期天气约束，供给端难有明显增量；需求方面，尽管台风及局部降温或令电厂日耗阶段性波动，但高温负荷仍对火电需求形成支撑。在供应增量有限、库存持续去化的背景下，港口现货价格仍有进一步上行空间。供给端：国内增量有限，进口煤环比小幅回落。1）国内方面，产地煤炭供应或难有明显增量。月初主产地煤矿生产指标相对充足，煤炭供应有望逐步增加；但据中央气象台消息，未来10天西北地区东部、华北地区等地多阵雨及局地强对流天气，煤矿产销或受到一定影响。当前正值“七下八上”防汛关键期，矿山水害事故和自然灾害易发多发，产地煤矿安监力度或维持较高水平，煤矿生产受到约束，预计短期内产地煤炭供应难有明显增量。此外，山西龙头煤企再出矿难，供应收缩预期仍强。山西焦煤所属西曲矿于8月5日发生安全生产事故，造成1人遇难，目前已停产并接受调查。西曲矿核定产能270万吨/年，占公司核定总产能的5.67%。此前公司镇城底矿、西铭矿因证照到期停产，合计核定产能550万吨/年，占比11.55%；而尽管西曲矿、马兰矿已于7月30日复产，但此次西曲矿再度停产，叠加矿山安全检查趋严，焦煤供应收缩预期仍强。2）印尼出口端仍有约束，进口煤高位补充但增量或趋缓。印尼煤炭出口环比小幅回落，出口端仍面临一定约束。自6月1日印尼国有实体达南塔拉资源公司（DSI）出口监管新政进入过渡期以来，具体操作模式及对贸易商的潜在影响尚不明确，部分亚洲买家推迟长协谈判甚至暂停磋商，整体采购节奏有所放缓。同时，印尼国内煤炭供应出现缺口，政府要求优先保障印尼国家电力公司（PLN）煤炭供应，部分矿山被要求将货源调拨至国内电厂，可用于出口的现货供应量有所缩减。据当地贸易商表示，政府批准的额外生产额度预计主要供应PLN旗下电厂，对出口增量的带动或较有限。从我国进口数据看，海关总署数据显示，2026年7月份，全国进口煤炭4272.8万吨，同比增长19.99%，环比微降0.12%；1-7月份，全国累计进口煤炭26810.9万吨，同比增长4.3%。当前进口煤仍维持高位补充，但单月进口量环比已基本持平。考虑到印尼仍是我国重要进口煤来源国，若其出口端约束延续，后续进口煤增量或趋于放缓。需求端：高温推动日耗攀升，短期电煤需求仍有支撑。近期，华东、华北等地区持续高温，居民制冷负荷快速增长，带动电网负荷及电厂日耗持续攀升。根据CCTD高频监测数据，8月4日沿海八省终端用户日耗煤量达到240.7万吨，创入夏以来新高，并首次突破240万吨。在电厂日耗持续高位运行的带动下，沿海电厂库存呈现下降态势，截至目前，CCTD沿海样本动力煤终端库存较前期最高点下降约5%，较去年同期增幅收窄至6%。后续来看，据中央气象台报道，未来10天，新疆、内蒙古西部、甘肃西部等地亦有持续高温，吐鲁番盆地最高气温可达42℃以上。同时，9日前后台风“白海豚”将给华东等地带来强风雨，华东地区气温或阶段性下降。综合来看，短期高温天气仍对电厂日耗形成支撑，但受台风天气及后续高温范围收缩影响，沿海地区电厂日耗或呈现高位震荡。库存端：北港库存继续去化，对现货价格形成支撑。近期，北港煤炭库存持续下降：截至8月7日，环渤海港煤炭库存已降至2668.60万吨，较前期高点下降接近400万吨，同比增幅收窄至7.51%。短期来看，随着电厂日耗攀升，下游拉运积极性或有所提升，北港调出量有望增加；而上游煤矿生产恢复相对缓慢，叠加进港价格倒挂，北港调入量或难有明显增加。

供应方面，截至2026年08月07日，462家样本矿山动力煤日均产量537.20万吨，周环比增长1.47%，同比下降4.48%。需求方面，截至2026年08月06日，25省综合日耗煤643.20万吨，相比于上周增长49.30万吨，周环比增长8.30%，同比下降3.48%。港口价格方面，截至2026年08月07日，京唐港动力末煤(Q5500)山西产平仓价854元/吨，相比于上周上涨23元/吨，周环比增长2.77%，相比于去年同期上涨167元/吨，年同比增长24.31%。

供应方面，截至2026年08月07日，523家样本煤矿精煤日产量和314家样本洗煤厂精煤日产量分别为63.59万吨和21.88万吨，周环比分别为-0.59%和-1.00%，同比分别-17.55%和-15.98%。需求方面，截至2026年08月07日，247家钢企铁水日产为238.0万吨，周环比增长1.05%，同比下降0.95%。产地价格方面，截至2026年08月07日，柳林高硫/低硫主焦价格指数(含税)分别为1720和1980元/吨，相比于上周分别上涨30元/吨和持平，周环比分别 1.78%和持平，相比于去年同期分别上涨470元/吨和上涨480元/吨，年同比分别 37.60%和 32.00%。港口价格方面，截至2026年08月07日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)为2240元/吨，相比于上周上涨150元/吨，周环比增长7.18%，相比于去年同期增长630元/吨，年同比增长39.13%。

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