美东时间8月7日，三大指数集体收涨，均创4月中旬以来最大单周涨幅。纳指涨1.3%，本周累涨5.19%；标普500涨0.62%，本周累涨3.57%；道指涨0.28%，本周累涨2.96%。其中，标普500指数再创收盘新高。

大型科技股普涨，SpaceX涨15.8%，首次大规模限售股解禁后没有引发抛售潮；英伟达、特斯拉涨超2%，微软、苹果、亚马逊、Meta小幅上涨；谷歌跌近1%。

纳斯达克金龙中国指数收涨0.77%，本周累涨0.34%。热门中概股里，小鹏汽车、蔚来汽车涨超3%，理想汽车涨超2%，拼多多、阿里巴巴、网易涨超1%。

市场的焦点是晚间公布的美国7月非农就业报告，其中新增就业意外转负，市场对美联储9月继续加息的押注迅速降温，美债收益率全线下行，美元指数跳水，黄金白银同步拉升。让我们一起看看。

01

非农意外减少2.3万

9月加息预期一夜降温

北京时间8月7日晚间，美国劳工统计局发布了7月非农就业报告，其中显示，美国7月非农就业人数减少2.3万人，为今年以来最差表现，市场预估为增加8万人，前值为增加5.7万人。

报告显示，美国7月失业率报4.1%，市场预估为4.2%，前值为4.2%。劳动参与率进一步下降至 61.4%，为五年多来的最低水平。失业率的下降伴随着劳动参与率的持续回落，意味着更多人退出了劳动力大军。

美国劳工统计局还表示，5月份非农新增就业人数从12.9万人下修至6.3万人；6月份非农新增就业人数从5.7万人下修至2万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低10.3万人，美国劳动力市场降温趋势愈发明显。

据CME“美联储观察”，截至目前，美联储到9月维持利率不变的概率为59.9%，累计加息25个基点的概率为40.1%；美联储到10月维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为44.9%，累计加息50个基点的概率为9.8%。

数据落地后，交易员下调了美联储的加息押注，并推动美债上涨。10年期美债收益率从周初的4.69%附近回落至4.66%，美债收益率全线下行，美元指数直线跳水，收报99.60，单日下跌0.37%。

贵金属成为当晚最大赢家。COMEX黄金期货收涨2.37%，报440美元/盎司，本周累计涨超7%；COMEX白银期货涨3.56%，报63.8美元/盎司，本周累涨超10%。

对股市而言，加息预期的降温，让成长板块估值端的压力得到缓解。费城半导体指数涨2.56%，微芯科技涨超13%，格芯涨超7%，高通涨超4%，阿斯麦涨超2%，英特尔、博通涨近2%。

美国7月CPI数据将在下周公布。华泰宏观将7月非农定性为政府就业爆冷导致的暂时回落，若下周CPI延续降温，9月加息的押注可能进一步下降；反之，若通胀数据超预期，加息预期存在重新升温的可能。

02 

SpaceX暴涨15.8%

打破解禁跳水魔咒

SpaceX本周迎来上市后的首轮解禁，这轮解禁规模以千亿美元计。周五美股收盘，SpaceX大涨15.83%报133.11美元/股，重新逼近135美元IPO发行价。同时也创下上市以来单日最佳涨幅纪录。

该股自解禁两日来已累升23%，市值激增3270亿美元，期权成交创下纪录，最新总市值为1.75万亿美元。

消息面上，虽然其周二公布的上市首份财报“炸裂”，但股价反而大跌，一度引发市场恐慌。

财报显示，公司Q2营收同比增长92%至78亿美元，远超华尔街预期；调整后EBITDA为35亿美元，同比增长191%。公司当季净亏损5.41亿美元，较上年同期的10.08亿美元收窄46%。

但AI疯狂烧钱引发市场担忧。Q2资本开支从Q1的77亿美元飙升至184亿美元。其中，AI资本开支158亿美元，占公司总资本开支的86%。受负面情绪拖累，该股周三大跌13.6%，创下上市以来收盘最低价。市场也一度将其解读为"解禁出货"的提前反应。

晨星、摩根大通分析师均认为市场已提前调整仓位，对冲了解禁利空。美国银行则指出，此次解禁仅为短期技术性压力，并非市场对公司基本面的负面定价，压力后续会逐步消退。

业内人士表示，亮眼的二季度财报为公司和马斯克积累了市场信任争取了调整时间，但破发的股价意味着后续挑战仍存。空头回补或进一步推升股价。同时也提示，首轮解禁只是开始，未来仍有至少八个解禁节点。

03

存储芯片板块持续受挫

存储芯片是当晚的另一条主线，只是方向相反。

美东时间8月7日（周五），美股存储板块再度重挫。希捷科技盘中一度跌近10%，收盘跌4.7%；西部数据收跌3.8%，闪迪收跌3.7%，SK海力士盘中跌超6%；美光科技盘中冲高至904.65美元后回落，收跌0.4%。

这已经是存储板块连续第二个交易日暴跌。前一天（8月6日），西部数据盘中一度跌超21%，收盘跌13.03%；闪迪跌6.81%；SK海力士ADR跌近5%，铠侠ADR跌4%，美光跌1.31%。两天累计，西部数据跌约16%，闪迪跌约10%。

美股跳水的直接触发点是西数、闪迪8月5日盘后的财报：闪迪最新季度营收89.65亿美元、同比增长372%，调整后每股收益39.25美元超预期，毛利率84.6%，还上调了指引，但市场以抛售回应。

市场讨论的焦点转向"存储涨价的天花板是否快到了"。供给端同步累积压力：SK海力士拟投资380亿美元新建两座晶圆厂；需求端则仍有支撑，英伟达据称在测试低显存版Rubin Ultra以应对HBM供应短缺。

有分析称，这轮"超预期、提高指引、然后股价暴跌"的走势，揭开了存储周期的裂痕，也有分析把原因归结为华尔街"胃口"太苛刻：业绩兑现的同时，市场对后续涨价空间的预期也到了临界点。