我们不能高估多晶硅能耗新规带来的影响，但同时更不能忽视新规带来的潜在积极影响。

多晶硅能耗新规出台后，许多“观察者”非常草率地大声疾呼：一半的多晶硅产能要被淘汰掉。光储笔记觉得这样的发声既不专业，也不负责任。此后，光储笔记通过视频发表了我们的观点：对现有还在运行的产能，新规几乎没有影响。

为此，光储笔记也采访了一位硅料行业知名专家，其表示：

“现在的多晶硅产能基本都是5年以内的，绝大部分都符合三级能耗标准，所以从单纯的能耗新规来看，影响不大。”

听到这里，光储笔记心中一惊，那岂不是代表通过能耗去产能不现实？没有任何作用？

其实不尽然。

比如说，从新建和改造的角度来说，需要符合二级标准，对于新进入者哪怕是存量企业来说，难度都是相当大的，可能性微乎其微。

尤其是颗粒硅的二级标准，要小于4.0 kgce/kg能耗才能新建，这意味着除了协鑫科技以外，其他厂商想做颗粒硅的路基本被堵死。

新规的意义，恰恰在于进一步封堵了“新建产能”，同时让尾部产能不再“复活”。此前，一些成本较高的尾部产能已经“躺尸”，虽然他们对当前的供给没有影响，但会影响“价格预期”，因为一旦价格稍微涨起来，这些僵尸产能也可能“死灰复燃”。新规将这一条路彻底“堵死”。

写到这里，如果你坚持认为多晶硅能耗标准对行业现有产能没有影响，也可能“错了”。

当前，存量产能的问题依然十分突出。所以，多晶硅的反内卷之路，还远未停止。

能耗新规到底对存量产能有没有深远影响呢？有多大的影响？

从表面来看，影响微乎其微。但我们不妨做进一步推演。

光储笔记发现，近期针对光伏行业的政策一个接一个出来，非常体系化：

光伏知识产权保护、光伏组件铭牌标识要求、光伏组件安全要求、光伏组件和逆变器能效标准、多晶硅能效限额以及光伏分级分类的行业标准、光伏全产业链成本核算团体标准……

其实，这些措施都是今年年初有关部门提出的针对光伏行业反内卷措施的具象体现：

其中，各产业链分级分类标准是标准引领的体现；光伏组件铭牌和安全要求是质量监督的体现；成本团标是价格执法的前提；知识产权保护更早就出台……目前尚缺“综合运用产能调控”这一条措施尚未具体施行。

光储笔记猜想，后面或许会有这一举措的落地，调节当前产能，实现“产能调控”措施的落地。如果这一措施施行，则意味着结合当前多晶硅能耗标准，协同发力，将取得实质性的反内卷成果。

比方说，如果进行全行业统一的协同去产能，从规划层面统一去落实，这意味着能耗标准的“效果”极大提高。因为一个产线如果停掉一部分，意味着共有的能耗无法等比例削减，所以相关产线的多晶硅能耗将被动提高，从而让部分产能“不能达标”而加速去化。

所以，光储笔记认为，在综合运用产能调控的背景下，多晶硅的能耗标准将发挥更大作用。当然，如果政策落实，将进一步“间接”提高“能耗标准”，有利于技术水平高、能耗低的龙头企业加速“胜出”，淘汰落后产能。

把新建产能和尾部产能的路堵死，把存量产能做调控，这道反内卷的大旗就“活了”。

这场在光伏行业刮起的反内卷风暴，世人正在低估其新生的力量，——波澜壮阔的篇章。

当然，并不是每一家光伏企业都能等来属于他的“春暖花开”时刻，而有的企业，虽然还没有完全走出来，但新的时代已经注定属于他。

比如说，颗粒硅龙头协鑫科技，或许将在这一轮反内卷浪潮中确立新的优势地位，破卷而生，更具张力。

光伏行业成本团标出台及7月31日的盐城会议，进一步明确了“不低于成本价”销售和价格执法的措施。这意味着，谁的成本更低、技术更好，才能在这场拉锯赛中胜出。

协鑫科技的颗粒硅恰恰拥有领先的成本优势，据称其颗粒硅的现金成本在2025年Q4达到24.03元/公斤，遥遥领先！

此外，从多晶硅能耗新规来看，颗粒硅的能耗相比棒状硅能耗优势明显，短期能耗和低碳优势尚未显示在销售终端的溢价上。随着对低碳和能耗标准的时代趋势，低碳价值是否会得以体现值得期待。

实际上，颗粒硅产品的低碳价值优势明显，其碳足迹仅为14.2756kgCO₂e/kg，是竞品的三分之一，其下游产成品在欧洲高碳税市场的销售上取得明显优势。

信息显示，协鑫科技颗粒硅产能在2026年能耗情况已符合新规的二级标准。即便压降一些产出的话，所有产能能耗也在二级到三级之间，完全符合新规要求。

颗粒硅的二级标准非常严格，能耗要小于4.0 kgce/kg，这意味着除了协鑫科技以外，其他企业想做颗粒硅几乎不太可能，低碳价值的产能稀缺性未来将得以彰显。

稀缺无价。

值得重点指出的是，如果决策层后期通过“综合运用产能调控”压降多晶硅行业的整体产能，协鑫科技的能耗优势及多厂区优势将更加突出。其可通过关停单个厂区实现“产能调控”，继续保持能耗和成本优势。一些产能较小且能耗勉强达标的硅料厂，就只能通过压降单厂区产能，可能导致其能耗被动提高，从而达不到三级标准，此外其成本也会相应提高。

协鑫科技的颗粒硅产能优势还在于，如果后期光伏行业实现产能调控，其部分产能可以转化为硅碳负极等新材料。对于棒状硅企业来说，关停的产能意味着“沉没成本”。协鑫的颗粒硅可以完全迭代为硅碳负极等新材料产能实现“软着陆”，减少沉没成本。

早在今年5月，朱共山就按下了协鑫平台战略转型的加速键，实现硅基 锂基 碳基三大材料三箭齐发，从此成为全球化多产品新能源材料平台公司。

恰恰是其当初对颗粒硅的“孤注一掷”，成就了协鑫平台战略的可能性。当初，为了降低颗粒硅的成本，协鑫集中资源攻克了硅烷气难题。无心插柳柳成荫，凭借硅烷气并结合自身的CVD工艺、FBR硅烷流化床技术优势，协鑫可以轻松地把硅碳负极材料干到成本最低、质量最好。

朱共山曾介绍说，硅碳负极不需要新建产能，只需要把颗粒硅的产线转化成硅碳负极便可，极大提高了产线利用率和盈利能力。

写在最后：

其实多晶硅行业的淘汰赛已然开始，比如说合X、润X、宝X这些硅料产能实际上已经或接近“停摆”。只不过龙头企业之间的产能比较大，行业库存居高不下，在丰水期更是如此。然而，硅料企业比光伏其他环节更“团结”，或许可更快落实“综合运用产能调控”的措施尝试。

变局已然开始。

行业最惨周期，其他企业多在苦等，别无他法。朱共山却能主动“求存”，他的杀手锏不仅在于颗粒硅的低碳绿色属性；更高的行业标准引领，还在于打通新材料平台的壁垒，实现更加有为的转型……

故事正在开始，事关光伏行业春暖花开的故事……