事件一【DeepSeek】7月31日，DeepSeek官宣DeepSeek-V4-Flash正式版API（接口）开启公测。相同任务，GPT最强大模型用了1分47秒，DeepSeek仅花40秒，GPT的价格竟要高几十倍至百倍。

解读：DeepSeek-V4-Flash是上周五盘中公测的，周末出了很多测试结果，并受到广泛讨论。

DeepSeek-V4-Flash的模型参数和架构没变，只是重新做了"后训练"。这意味着，不依赖堆算力和数据，通过精进训练方法，同样能带来能力飞跃。

DeepSeek-V4-Flash核心是性价比，强调用更低的成本完成复杂的智能体任务。它精准卡位了"Agent"赛道，这次Flash的能力飙升，正是冲着这个场景来的，而且把成本和速度优势发挥到了极致。

这次DeepSeek-V4-Flash的更新，对产业链的影响是结构化且深远的。它不仅是一次产品发布，更像一个催化剂，正在加速推动国产AI产业走向“自主可控”和“应用普及”的新阶段。

其一，这次更新在发布当日，就得到了华为昇腾、寒武纪、摩尔线程等多家国产算力厂商的“Day0”适配支持，中国信通院也启动了国产化适配测试工作。一个“国产大模型 国产算力”的生态闭环正在加速形成。

其二，DeepSeek-V4系列的低价策略（尤其是Flash版本），极大地降低了AI应用的开发和调用门槛。这促使产业链的竞争焦点，从过去单纯提供大模型底座，向提供高价值的行业数据和高效的算力调度能力转移。谁能更好地将模型落地到具体场景，谁就能占据优势。

并且值得注意的是，DeepSeek的极致性价比策略，已开始倒逼海外巨头降价（如GPT-5.6 Luna降价80%），有机构表示新一轮应用放量即将在今年三季度出现。

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事件预期【宇树科技】宇树科创板IPO是本月大事件之一，8月5日确定发行价格，8月10日打新，预计8月24日附近正式登陆科创板。

解读：目前发行价还没定，不讨论上市涨幅，仅静态讨论下潜在估值。

宇树科技的一些数据：

营收高速增长：2025年实现营收约17.08亿元，同比增长335.36%。2026年Q1营收4.23亿元，同比增长68.49%，预计上半年营收达10.5-11.3亿元，同比增长35.6%-45.4%。

盈利能力突出：2025年扣非归母净利润约6亿元，同比大增674.29%，毛利率高达60%，净利率达35.1%。其盈利能力远超多数同行，主要得益于全栈自研、规模化生产及成熟的外协代工模式带来的成本优势。 

全球销量领先：2025年人形机器人出货量超5500台，位居全球第一。

这次宇树科技IPO拟募资42.02亿元，对应发行估值约420亿元，420亿就是估值底线，定价并不高，对应PS市销率25倍、PE市盈率70倍。（此前机器人炒作产业链的时候，一些零部件公司普遍能炒到两三百倍PE）

宇树科技的短期合理估值应该在1000亿左右，参考此前上市过的几个制造业巨头，50倍以上PS是大概率事件，50倍PS就对应850亿市值，100倍PS就是1700亿市值。

不过需要注意的是，宇树科技不是一个机器人概念股，而是国内以及全球唯一一家实现盈利的人形机器人整机上市公司，稀缺性极高，也就意味着它的短期估值不像长鑫科技那样有对标的限制。

更远期来看，一旦人形机器人进入“1到10”的规模化量产（如10万台级别不仅指销量，更指在制造、物流等领域实现可靠商业化），公司利润将出现指数级增长，届时估值将向Figure Al（3000亿人民币）看齐，甚至更高。