事件：2026年7月30日，中共中央政治局会议召开，会议提到“稳定房地产市场”。

稳市场：此次会议提到“稳定房地产市场”。2026年上半年，全国商品房销售面积4.01亿方，同比下降11.60%，销售金额3.79万亿元，同比下降13.60%。受到房企前期拿地审慎和推货节奏等因素的影响，商品房销售规模承压。房价表现呈现城市能级间分化的趋势。2026年6月，一线城市的新建商品住宅价格和二手住宅销售价格均环比上涨。从70大中城市看，一线城市3~6月的新建商品住房价格和二手住房环比均连续正增长，6月二线城市新建商品住房环比持平，结束环比连续下降的趋势。当前一线城市房价环比率先上涨并已具有一定连续性，稳定房地产市场的重要性凸显。

头部城市二手房成交热度高：根据中指院数据，2026年上半年上海的二手商品住宅成交面积和套数分别为1079万方、13.01万套，分别较上年同期提高12.91%、17.31%，分别是2023年同期的1.46倍、1.44倍。2016年以来，上海2026年上半年二手商品成交规模仅低于2016年同期、2021年同期水平。上海二手商品住宅成交均价修复。根据中指院数据，2026年6月上海二手商品住宅成交均价为41645元/平米，连续3个月实现环比提高，较3月的38899元/平米提高7.06%。上海二手商品住宅的成交价较挂牌价的降幅逐渐收窄，根据中指院数据，2026年6月成交均价较挂牌价低8.97%，已连续7个月实现降幅收窄。自2026年2月末上海出台“沪七条”政策后，上海二手房市场热度维持高位不减，截至2026年6月上海的二手房租金回报率为1.93%，我们认为在目前租金回报率的水平基础上，上海二手房市场热度有望延续。

宏观经济不及预期的风险；房价大幅波动的风险；政策推进和实施不及预期的风险；房屋销售不及预期的风险；房地产投资不及预期的风险