6月美国新能源汽车销量9.89万辆，同比-22.8%，环比-1.3%，渗透率7.0%，同比-2.8pct，环比 0.4pct。其中纯电销量8.11万辆，同比-19.7%，环比-8.0%；插混销量1.78万辆，同比-34.4%，环比 48.7%。1-6月累计销量55.07万辆，累计同比-30.6%，渗透率约6.8%，同比-2.7pct。

6月新能源车同比降幅显著收窄，主要系①25年6月汽车零部件关税加征已完全落地，同期基数较低；②插混车型销量环比 48.7%，主要系丰田、沃尔沃主力插混车型均依赖进口，6月集中清关上岸；③特斯拉销量环比 6.4%，主要系新金融激励政策全面放量兑现 季度末冲刺带动；④市场正逐步消化25年9月7500美元联邦税收抵免政策终止带来的价格冲击，销量同比逐步恢复。

销量排名方面，特斯拉仍居榜首。6月特斯拉 Model Y/3 销量3.03/1.28万辆，环比 5.9%/ 9.4%，市占率 30.6%/12.9%，位列车型销量前二。

政策方面，1）美国总统特朗普宣布 25 年 4 月 3 日/5 月 3 日起对所有进口汽车/汽车零部件加征 25%关税，6 月同期关税已全部落地，高基数效应逐步消退，销量同比压力边际减轻；2）25 年 9 月 30 日已提前终止电车的税收抵免，削弱了电动车的价格竞争力，降低消费者购买电动车的经济动力；但敏感外国实体限制（FEOC）同时失效，可能为中国电池制造商带来新的定点机会，并有利于铁锂动力电池渗透率的提升。26年1-6月原补贴车型合计销量33.59万辆，市占率61.0%，销量同比下滑19.6%；剔除特斯拉Model Y/3后合计销量10.58万辆，市占率19.2%，销量同比下滑36.4%。同比来看，特斯拉以外原补贴车型销量较补贴取消前仍有较大同比下滑，但较25Q4显著改善。

投资建议：当前美国电车销量仍承压，但6月同比降幅继续收窄，渗透率环比回升，预计2026年美国新能源汽车销量122万辆，同比-25%。看好具备海外建厂能力、客户优势和成本优势的锂电龙头。