1）中东冲突再度升级推动国际油价强势反弹并逼近百元关口。美伊冲突再起，美伊双方威胁攻击对方能源及基础设施。 22日布伦特盘中突破95美元，中东局势继续主导油价走势，若紧张局势持续恶化，供应链承压或继续推升油价、加剧全球能源供应风险。
2）美伊冲突外溢至曼德海峡，欧亚天然气价格均站上20美元高位。7月22日美国连续第11晚打击伊朗，胡塞武装封锁曼德海峡，霍尔木兹与曼德双海峡危机推升地缘风险溢价。7月6日以来，欧洲TTF现货涨42%至20.99美元、东北亚LNG涨34%至22.3美元，下半年欧亚市场或处紧平衡叠加地缘扰动，双海峡风险下欧洲气价维持宽幅震荡。
物流供应链：海峡局势升级推动油价气价大涨
中东冲突升级推动国际油价上涨逼近百元关口。7月22日特朗普威胁摧毁伊朗桥梁或发电厂，伊朗回应打击美方能源设施，市场担忧供应中断推升油价。7月22日布伦特原油盘中突破95美元纽约轻质原油涨2.95%至86.83美元；国际能源署官员警示，冲突波及霍尔木兹海峡及地区能源设施，加剧全球石油供应安全担忧。中东局势将继续主导油价与市场情绪，若紧张局势持续恶化，供应链承压或继续推升油价，加剧全球能源供应风险。
美伊冲突外溢至曼德海峡，欧亚天然气价格升至高位。7月22日美国连续第11晚打击伊朗，胡塞武装袭击沙特油船并宣布海上封锁，霍尔木兹与曼德海峡均陷入危机。霍尔木兹海峡新一轮冲突以来，欧洲TTF现货涨42%至20.99美元，东北亚LNG现货涨34%至22.3美元。曼德海峡承担全球8%至10%海运LNG，绕行好望角航程增10至15天；欧洲6月LNG进口同比降18%，储气库库存偏低超10个百分点。下半年欧亚市场或处紧平衡叠加地缘扰动，双海峡风险下欧洲气价维持宽幅震荡。
俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险
当前俄乌冲突持续胶着，将严重影响欧洲、俄罗斯相关航线贸易，带来全球航运体系崩溃，全球化进程甚至存在倒退风险。建议投资者密切关注战局演变、能源政策及制裁动态。
全球宏观经济复苏不及预期
地缘政治冲突升级、供应链挑战加剧、通胀压力持续攀升等多重因素下，全球经济复苏不确定性依然存在，复苏依旧困难重重，若全球宏观经济复苏严重不及预期，届时全球物流运输需求或大幅下降。
物流价格受政策监管变化
2022年9月国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，其中提出，推动降低物流服务收费；强化口岸、货场、专用线等货运领域收费监管，依法规范船公司、船代公司、货代公司等收费行为。物流价格或受政策监管变化超出预期，带来物流企业业绩波动。
燃油成本大幅度上涨
受国际原油价格波动影响，物流公司燃料成本存在大幅度上涨的风险。其次，俄乌冲突带来国际能源市场不稳定性增加，导致国内能源安全保障面临一定压力，能源价格存在大幅提升风险，带来物流企业成本大幅上涨。
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