据储能知家获悉，7月24日，宁德时代正式发布2026年半年度报告，不仅交出了营收2769.17亿元的亮眼答卷，更以432.84亿元的归母净利润，创下公司上市以来的最佳中报业绩。这份成绩单，勾勒出这家全球动力电池龙头在“动力 储能”双轮驱动赛道上的全新增长曲线。

除了营收、净利润高速增长外，宁德时代还披露了一份堪称“核弹级”的回购方案——拟动用200亿元至400亿元自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，直接打破了此前格力电器在2021年创下的150亿元单次回购纪录，成为A股市场有史以来规模最大的单次回购计划。

宁德时代，赢在了哪里？

储能，正在变成赚钱的生意。

在业绩方面，宁德时代上半年实现营收2769.17亿元，同比增长54.80%；实现归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%；扣非归母净利润为390.1亿元，同比增长43.4%。以此计算，公司上半年日赚约2.39亿元，平均每小时赚约996.41万元。 

在产能方面，宁德时代电池系统上半年产能525GWh，产量498GWh，产能利用率达94.86%。公司还有在建产能764GWh，若在建产能全部投产，宁德时代单家电池产能将迈入太瓦时级别。在数年前，这还是锂电全行业的总体目标。

从单季业绩来看，宁德时代第一季度实现营收1291.31亿元，同比增长52.45；实现归母净利润207.38亿元，同比增长48.52%。进入第二季度后，营收攀升至1477.86亿元，同比增长56.92%，环比增长14.45%；归母净利润达到225.46亿元，尽管同比36.46%的增速较第一季度的48.52%有所放缓，但扣非归母净利润209.21亿元的规模，仍实现了36.13%的同比增长，环比增长15.64%。

值得注意的是，“营收增速抬升、利润增速小幅调整”的组合，并非增长动能的弱化，而是多重短期因素叠加的结果：上游碳酸锂等原材料价格阶段性上涨、部分早期定价的储能锁价订单集中交付，叠加公司持续加大海外产能建设与新技术研发投入，共同推动了第二季度利润端的阶段性调整。

从细分业务来看，动力电池系统业务上半年实现营收1921.25亿元，同比增长46.02%，仍是公司业绩基本盘；储能电池系统业务实现营收532.61亿元，同比增长87.54%，增速为各业务板块之首；电池材料及回收、矿产资源业务也发展势头良好，累计实现营收188.11亿元，同比增长67.23%。

从收入来源来看，上半年宁德时代增长主要来自国内市场。境内实现营业收入1897.87亿元，同比增长61.28%；境外实现营业收入871.29亿元，同比增长42.35%。 

当前，储能业务成为第二增长极。

2026年上半年，宁德时代与全球系统集成商、投资商、开发商、电网公司及EPC总包商、核心供应链企业等客户及伙伴推进生态共建及合作共赢。其中，与海博思创签署了为期3年、总规模达60GWh的钠离子电池储能战略合作协议；携手供应链企业落地2GWh单体大型独立储能项目；在德国、西班牙、智利、马来西亚、澳大利亚等国家中标多个储能系统集成项目。同时，宁德时代发布了全球首款具备宽温域适配、模块化设计的实证型场站级钠电储能解决方案——天恒钠电储能系统，可大幅提升整站在线率，显著优化运维成本；天恒6.25MWh集装箱式液冷电池舱持续量产交付，内部搭载的587Ah大容量储能专用电芯亦实现规模化交付。

回购方案的底气，来源于中报。

根据披露，宁德时代拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。公告发布当日，宁德时代收盘价仅为383.01元/股，价格上限较当前股价高出近50%，相当于给市场划出了一条清晰的“安全垫”。

按照资金上限400亿元、价格上限573元/股测算，本次预计可回购股份约6980.8万股，约占公司当前总股本的1.51%；即便按下限200亿元测算，也将回购约3490.4万股，占总股本的0.75%。全部股份完成注销后，公司总股本将从当前的45.98亿股缩减至45.57亿股至45.92亿股区间，直接增厚每股收益，让所有留存股东的权益得到实打实的提升。

在当日举行的业绩说明会上，管理层明确表示：“公司内部判断自身发展前景、财务状况、盈利水平及行业市场地位均具备突出优势，但受资本市场阶段性波动影响，公司股价存在明显低估，因此启动回购。”

对于各种市场问题，宁德时代也有话说。

怎么看今明年的动力需求？

上半年，国内新能源乘用车销量虽有一定压力，但单车带电量大幅提升，故国内乘用车动力电池行业依旧实现了正增长。欧洲新能源乘用车销量增速较快，上半年同比增速达30%左右。此外，国内新能源商用车保持较高增速。全球电动化趋势非常明确，行业增长受单一市场或单一领域需求波动的影响较小。

怎么看今明年的储能需求？

上半年，公司产能利用率基本饱和，已为相关的客户需求进行备货及推进产能建设。境内储能销量占比略高于境外，而储能系统占比接近七成，587Ah储能大电芯已实现规模化交付。在此背景下，今明年储能市场仍将保持较快速的增长。

对于更长期的需求变化，公司管理层则指出；“如果站在5年的维度上，实现年均20%至30%的复合增长率没问题；如果单看2027年，增长其实会更好，因为高增长有延续惯性，不管是动力还是储能，国内和海外市场都有不错的增长。”

整体而言，这份半年报通过多维度的业绩对比，清晰展现出宁德时代从“规模扩张”向“质量增长”转型的扎实步伐，在全球电动化与能源转型的双重浪潮下，双轮驱动的业务格局、持续领先的技术优势、超前布局的全球化产能，将继续支撑这家新能源龙头在未来两年跑出更强劲的增长曲线