▍2026Q2银行股占主动型基金重仓股比例为1.01%，较2026Q1下降0.70pcts，降至历史最低位。

2026年二季度，银行板块延续调整态势，一方面板块延续受到沪深300等宽基ETF持续大规模赎回影响，另一方面二季度市场风格极致，银行板块在资金“跷跷板”效应下继续走弱。截至2026年二季度末，中信银行股指数（CI005021.WI）较2026年一季度末下跌8.3%，同期Wind全A指数上涨12.8%、科创综指上涨55.7%，银行板块绝对收益和相对收益均明显走弱，受行情和市场风格影响，银行股占主动型基金重仓股比例明显下降，2026年二季度末较上季度末下降0.70pcts至1.01%，为历史最低位。

▍各类别银行股持仓比例均录得下降，宁波银行持仓比例位居第一，齐鲁银行和青岛银行提升比例靠前。

截至2026Q2末，国有行、股份行、城商行、农商行占主动型基金重仓股比重分别0.17%/0.25%/0.52%/0.07%，较2026Q1末分别-0.117pcts /-0.270pcts/-0.246pcts/-0.069pcts，各类别银行股持仓比例均录得下降，其中股份行及城商行持仓比例下降较为明显。

1）从个股持仓比例看，宁波银行位居第一。2026年二季度末，主动型基金前五大重仓银行股分别为宁波银行、招商银行、江苏银行、工商银行和杭州银行，占重仓股比重分别0.22%/0.17%/0.09%/0.06%/0.05%；占板块内重仓股比重分别为22.05%/16.93%/9.29%/6.11%/5.09%，合计占比59.5%（2026年一季度末合计占比为58.3%），持仓集中度小幅上升。

2）从边际变化看，齐鲁银行和青岛银行提升比例靠前。截至2026年二季度末，持仓比例提升前三位为齐鲁银行、青岛银行、浦发银行，持仓比例较2026年一季度末分别提升0.007pcts/0.006pcts/0.001pcts。2026年二季度，银行板块中只有7家银行持仓比例有所提升，30家银行持仓比例有所下降。

▍北上持股延续下滑，南下持股7月以来小幅回升。

1）二季度银行板块北上资金持股比例延续下滑。截至2026年6月30日，银行板块北上资金持股比例为1.54%，较2026年一季度末继续下降0.07pcts。个股来看，截至2026年6月30日，建设银行北上资金持股占流通市值比例为A股上市银行第一，为6.6%，除建设银行外，宁波银行、招商银行、渝农商行和成都银行资金持股占流通市值比例较高，分别为6.2%/5.3%/5.0%/4.7%。

2）银行板块南下资金持股比例7月以来小幅回升。截至2026年7月24日，银行板块南下资金持股比例为15.43%，较2026年二季度末小幅上升0.13pcts，但仍较4月高点回落0.36pcts。个股来看，截至2026年7月24日，郑州银行、农业银行、工商银行、重庆农村商业银行和中国银行南下资金持股占流通市值比例较高，分别达到56.5% /51.0% /41.9%/38.8%/35.1%。

▍被动资金卖出高峰已过，7月以来触底回升。

我们测算，截至2026年7月24日，18个涉及银行板块的样本重点宽基合计规模为3963.13亿元，较2026年7月17日继续上升137.63亿元，较2026年7月10日上升659.02亿元，连续两周保持净流入，成为支撑银行板块行情回暖的重要贡献来源。7月以来，银行板块表现回暖，截至2026年7月24日收盘，中信银行指数（CI005021.WI）上涨10.3%，同期上证50、沪深300、中证1000与科创50指数分别-1.1% /-6.6%/ -20.6%/-19.1%，银行指数分别跑赢11.4/16.9/30.9/29.4pcts，绝对收益和相对收益价值兼具。

▍风险因素：

宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；各公司发展战略执行不及预期。

▍投资观点：机构持仓有望触底反弹，高确定性价值夯实长期绝对收益空间。

7月至今银行反弹10%，存在市场风格、资金面改善、经营预期稳定的多重共振影响。基本面看，预计2季度银行息差表现良好、资本市场和财富业务驱动中收增长，预计银行营收增速保持稳定良好态势，盈利增速或将小幅上行。当前板块平均静态股息率约为4.45%，部分大市值标的股息率在5%以上，平均静态PB为0.58x，仍处高性价比区间。投资策略看，经营格局稳定有助风格延续，市场维稳背景下板块资金面延续积极，高确定性价值夯实长期绝对收益空间