► 主要观点：

本周，国家体育总局发布《体育强国建设“十五五”规划》，这是首个体育强国主题国家级专项规划。规划明确到2030年五大核心指标：人均体育场地面积约4平方米，经常锻炼人群占比40%，国民体质优良率31.1%，体育产业总规模超7万亿元，世界冠军数量稳居世界前列。文件分11部分，部署全民健身、竞技体育、体教融合、“三大球”振兴、体育产业、对外交流等任务，配套8项专项工程。规划提出盘活“金角银边”建小型健身场地，做强优势项目、夯实基础大项，壮大村赛、户外、冰雪经济，强化反兴奋剂、行业治理与体育科技人才支撑，全方位推动体育高质量发展，夯实体育强国建设根基。

本周中国棉花信息网公布26年7月中国棉花商业库存，26年7月全国棉花商业库存为279.21万吨，环比6月减少62.15万吨，同比增加24.97万吨；新疆棉商业库存154.71万吨，环比6月减少60.35万吨，同比增加6.34万吨；内地库存68.90万吨，环比6月减少2.50万吨，同比减少4.27万吨；保税棉花库存55.60万吨，环比6月增加0.70万吨，同比增加22.90万吨。

据海关总署统计， 2026年6月油苫布、天蓬及遮阳蓬的出口额为3.50亿美元，同比上升13.44%；2026年1-6月油苫布、天蓬及遮阳蓬累计出口额为22.03亿美元，累计同比上升0.92%。

根据美国商务部统计数据，2026年6月美国零售和食品服务销售额（季调）总计为7685.53亿美元，同比增长6.73%。其中服装及服装配饰店6月同比增长4.85%。

本周发布6月澳门博彩数据和中国中高端车型销量数据，26年6月中国澳门博彩毛收入达185.90亿澳门元，同比下降11.92%，环比下降17.99%。；26年6月，20 万元以上的中高端车型销量达64.96万辆，同比下降23.14%，其中20-30万/30-50万/50-100万/100万以上汽车销量占比为57.34%/30.35%/11.50%/0.78%，增速分别为-15.40%/-37.51%/-6.51%/-45.68%。

►原材料价格跟踪：内棉/美棉现货/美棉期货/羊毛/锦纶本周变动-0.52%/4.09%/3.19%/-1.36%/1.89%，年初至今累计变动13.19%/17.04%/24.73%/18.66%/17.39%。
截至7月24日，中国棉花3128B指数为17641元/吨，本周区间下降0.52%，中等进口棉价格指数(1%关税)为14987元/吨，本周区间上升1.83%，内棉价格高于外棉价格2654元/吨。从美棉现货价来看，截至7月24日，CotlookA指数(1%关税)收盘价为101.33美分/磅、15132.00元/吨，本周区间上升4.09%。从美棉期货价来看，截至7月24日，NYMEX棉花期货结算价(连续)为79.84美分/磅，本周区间上升3.19%。

截至最新数据日7月24日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1310美分/公斤、折合人民币元88736.78元/吨（1美元=6.80人民币），区间下降1.36%。

► 行业新闻

滔搏和宝胜将终止 NIKE 产品在中国内地线上平台的销售，线上全面转为品牌直营、意大利高级男装品牌 Corneliani 纾困重组进入收尾阶段，计划引入新投资方、阿迪达斯户外线启用中文名称“山川里”、锐步中国启动新一轮战略重启，聚焦训练赛道深耕本土市场。

► 投资建议：推荐Q2业绩确定性较高个股：（1）品牌类：推荐三夫户外、安踏体育、森马服饰、361度。（2）中游：推荐兴业科技、开润股份；（3）上游：推荐百隆东方、富春染织。（4）高股息标的：推荐稳健医疗。

风险提示：汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。