行业行情回顾：本周上证指数下跌5.81%，沪深300指数下跌5.26%，电子(SW)指数下跌18.84%，费城半导体指数下跌9.97%。本周品牌消费电子下跌3.91%，其他电子下跌25.31%，被动元件板块下跌21.09%，LED下跌20.76%，光学元件下跌20.35%，面板下跌16.91%，消费电子零部件下跌15.93%，PCB板块下跌9.38%。

PCB：本周PCB下跌9.38%。本周PCB及覆铜板上市公司集中发布中报业绩预告。东山精密、生益电子、沪电股份、深南电路、红板科技、生益科技、金安国纪、华正新材等公司公布半年报业绩预告，上述公司半年度业绩均预计实现高增长。覆铜板行业需求持续提升，上游铜箔、电子玻纤布、树脂等核心原材料价格阶段性上行，行业整体迎来量价齐升的增长机遇。根据沪电股份，受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求增长，预计上半年公司业绩实现较快增长。随着AI的持续发展，高多层PCB和HDI需求较好，产业链相关的公司有望持续受益。

被动元件：本周被动元件板块下跌21.09%。被动元件前期涨幅大，机构量化资金的集中兑现带动指数大幅下行。7月进入中报披露期，市场更加关注业绩。风华高科公告中报业绩，预计归母净利润同比增长61.84%-79.82%。公司MLCC、片式电阻器、电感器等主营产品市场需求持续增长，公司集中资源聚焦高端转型和新兴市场开拓，主营产品销量及单价同比上升。MLCC在AI服务器中大规模使用，AI相关的高容MLCC用量大幅增长，超高容MLCC现货紧缺、交期拉长。村田、三星电机等龙头小幅扩产，但产能释放预计需要一年以上，超高容MLCC产品需求旺盛但供给受限格局短期难以缓解。MLCC产业链有望持续受益。

面板：本周面板行业下跌16.91%。2026年1至4月各主流尺寸TV产品价格全面上涨。面板龙头公布业绩预告，京东方A上半年归母净利润预计同比增长54%-69%；TCL科技预计上半年归母净利润同比增长96%-108%。根据Trendforce，进入7月，电视面板需求正好步入传统淡季，市场处于青黄不接的阶段。8-9月份针对年底旺季的备货需求尚未启动，品牌客户在成本压力高涨的状态下，也持续要求面板厂降价。展望未来，玻璃基板是打开面板行业成长空间的重大变量，有望持续提升行业估值。

其他电子：本周其他电子板块下跌25.31%。本周跌幅较高的其他电子主要是香农芯创、洁美科技、旭光电子、深圳华强、瑞可达、中电港、英唐智控等。主要受存储、被动元件、功率器件、电子元件分销、连接器等回调影响较大。

LED：本周LED板块下跌20.76%。本周LED企业发布上半年业绩预告，行业整体上受到原材料价格上涨、人民币兑美元升值、竞争加剧等因素影响较大。TrendForce7月7日发布面板价格预测，7月各大尺寸TV面板价格普遍下调；电视品牌进入备货空档期，下半年旺季启动时点延后。LED行业结构性矛盾持续：高端显示、车规LED紧缺，但传统照明、低端背光芯片产能依旧充裕，价格竞争持续压制基础业务盈利；仅少数头部企业充分受益产品升级，板块整体业绩向上弹性有限。

光学元件：本周光学元件下跌20.35%。欧菲光披露2026半年业绩预告，归母净利润预亏3.6~4.6亿元；公司指出终端需求走弱、订单缩减挤压光学模组盈利。本周奥比中光、水晶光电、福晶科技、光智科技、欧菲光等权重持续下跌带动指数下行。存储价格大幅上涨，下游终端市场需求减弱，部分终端厂商主动下调生产及出货计划。人民币兑美元升值也使得部分光学元件厂商汇兑损失增加。

消费电子零部件：本周消费电子零部件下跌15.93%。品牌消费电子受存储涨价的压制，苹果、安卓终端品牌选择终端涨价转嫁成本，但销量承压，市场担忧毛利率下滑。本周部分消费电子零部件企业公布中报业绩预告。核心上游原材料价格上涨，中小零部件企业向客户转嫁成本存在时滞。此外人民币兑美元升值导致出口厂商汇兑损失增加。

AI发展不及预期的风险；新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应