因利润太高，SK会长急呼：存储必须降价！

这年头，赚钱赚到手软还要主动喊降价，简直就是商业界的一股泥石流！就在2026年，全球存储巨头们靠着AI的东风赚得盆满钵满，三星电子单季度利润暴涨18倍，SK海力士的利润率更是飙到了惊人的72%。

按理说，这种“印钞机”模式就该捂着嘴偷着乐，结果SK集团会长崔泰源却在此时公开表态，直言现在的价格不正常，呼吁内存应当降价。这波反向操作，把市场都看蒙了，毕竟很少有人会在自家生意最赚钱的时候，主动提议把已经装进口袋的收益再掏出来一部分，但这恰恰就是当前半导体市场最真实的写照。

SK集团开始踩刹车

近几年，随着AI技术的快速发展，将内存需求也拉到了“超级周期”，这从各大存储企业的业绩情况便可见一斑。从SK海力士公布的财报来看，2026年一季度营业收入达52.58万亿韩元，同比增长198%；营业利润为37.61万亿韩元，同比大增405%；营业利润率高达72%，创下公司成立以来的最高纪录。

三星电子同样业绩亮眼，2026年一季度营业利润达57.2万亿韩元，同比增长超750%，创下公司历史最高的单季盈利纪录。而二季度的初步业绩情况显示，营业利润飙升至89.4万亿韩元，同比猛增1810.3%，连续第三个季度实现创纪录的营业利润。

尽管财报数据极其亮眼，但SK集团却并不感到很高兴。据韩媒ETNews报道，SK集团会长、大韩商工会议所会长崔泰源表示，目前持续高企的内存价格并不正常。过高的半导体价格不仅会抑制市场需求，未来还可能引发地缘政治层面的矛盾。

崔泰源指出，虽然AI公司能够自行承担高昂的芯片成本，但PC和智能手机等消费电子厂商无法持续将内存涨价转嫁给个人消费者。如果高价一直维持，终端产品只能不断涨价，最终引发“芯片通胀”。这将严重抑制消费者的购买意愿，动摇整个行业的基础需求。

据Gartner报告显示，预计2026年全球 PC 出货量同比下降约 10.4%，全球智能手机出货量同比下降约8.4%，原因真是受到内存涨价影响。Omdia也提到，内存成本在手机物料成本中的占比，从2025年Q3到2026年Q1几乎翻倍；在400美元以下机型中，内存成本已经成为严重负担，不少低端机型已经无利可图甚至收缩产品线。

并且，过高的利润率和价格会吸引新的竞争者（如跨界巨头）不可避免地进入市场，同时，如果存储价格过高，也可能引发各国政府出手干预以遏制价格上涨。因此，企业不应为了维持高价而人为限制供应，否则将威胁韩国半导体产业的长远利益。

但从实际市场来看，情况并不乐观。据UBS报告显示，DDR合约价格2026年Q3预计环比再涨32%，Q4再涨18%，这是在Q2已经大涨67%的基础上继续上修。

Gartner也预测2026年DRAM价格年均涨幅约125%，NAND涨幅约234%，内存收入预计从2025年的约2163亿美元跳升到6333亿美元，接近三倍。

明年全球半导体需求至少增长五成，越扩展越紧缺

虽然消费电子市场在负重前行，但由于AI需求的猛增，导致存储芯片的产能结构性失衡。崔泰源认为，明年全球半导体需求将大幅增长，其中AI领域需求预计较今年增加 60%至100%，整体半导体产品需求也将增长至少 50%至60%。但明年新增供应量几乎为零，供需缺口恐进一步扩大。

与此同时，崔泰源强调，半导体企业不应“只想着把眼前树上的苹果全部摘下来吃掉”。即使利润率略有下降，通过扩大供给来促进市场增长，从长远来看能为企业带来更大的收益。扩大供应、保护市场根基，才是韩国半导体产业持续增长的真正战略。

为此，SK集团正准备加速全球扩产。同时探索MaaS（Memory as a Service，内存即服务）新模式，试图从单纯的硬件销售转向提供存储资源服务。

但即便是从今年开始扩产，新建产能也需要18到24个月时间。并且即便扩充产能，存储厂商也主要将产能倾斜给HBM等AI急需的高带宽内存，但生产1GB的HBM消耗的晶圆面积相当于3到4GB的普通DDR5，三星、SK海力士也会将最先进的EUV光刻机优先分配给生产AI用的HBM和服务器用DDR5。

这就导致原本可以用来生产消费级DDR4或LPDDR4的产能，要么被征用去生产高端产品，要么因为设备维护调整而减少产出。因为一颗HBM芯片的利润可能是一颗普通DDR4芯片的几倍甚至十几倍，并且现在的先进制程（如1b nm、1c nm节点）使用了全新的晶体管结构（如GAA）和光刻技术，专门为高频宽、高密度的DDR5/HBM设计。

因此，这些先进制程在设计之初就没有考虑DDR4的电气特性和架构。强行用EUV光刻机去生产DDR4，不仅效率极低，甚至可能因为物理特性不匹配导致良率崩盘。

因此存储市场出现了一个非常有意思的现象，那就是存储厂商扩产，反而会导致老旧产品（DDR4/LPDDR4）的生存空间就越小。

有人会说那些旧产能无法去生产DDR4吗，这是最关键的一点。那就是随着新产线的投产原本生产DDR5的老产线（上一代技术）就会被迫“降级”。但厂商不会让它们去生产利润更低的DDR4，而是会选择直接淘汰或者改造。

很多老旧产线正在被改造成生产CIS、MCU或者车规级芯片。因为相比于快被淘汰的DDR4，这些领域的利润更好。

更何况，为了推广DDR5，厂商有动力主动收缩DDR4的供给，逼迫市场接受新标准。如果DDR4依然供应充足且便宜，就没有厂商愿意冒风险去采购更贵的DDR5了。

目前，中低端手机和PC仍大量依赖DDR4/LPDDR4，但产能只有存量缩减、没有增量补充，供需缺口持续扩大，甚至出现了DDR4现货价格反超DDR5的罕见倒挂现象。

而此时崔泰源一边表示消费电子级存储实在太贵，需要降价，另一方面又在表示明年半导体需求增长超过50%。就是在为激进扩产找理由，呼吁全行业不要因为怕周期反转而缩手缩脚，要敢于砸钱建厂。

显然，推断崔泰源的真实算盘是通过激进扩产，让DDR5迅速普及并替代DDR4。一旦完成这个代际切换，消费电子行业就不再依赖DDR4，所谓的DDR4短缺问题也就自然消解了。

总结

随着内存价格继续高企，将通过“芯片通胀”压制消费电子需求，最后反噬半导体产业。并且在AI拉动存储需求爆发，扩产跟不上的背景下，头部存储大厂更是开始呼吁同行不要只盯着短期利益，需要主动扩产、稳定价格。未来一旦让DDR5正式接替DDR4被市场广泛认同，那么所谓的存储短缺情况自然也就迎刃而解。