运动服饰：本周安踏体育、李宁、特步国际、361度发布26年第二季度流水情况，26Q2受消费力和天气影响流水环比走弱、折扣有所加深。1）安踏体育：安踏主品牌26Q2、26H1流水分别实现低单位数及中单位数的正增长，继续跑赢行业整体水平；FILA品牌二季度及上半年流水分别实现低单位数及中单位数正增长，潮牌表现亮眼；以迪桑特和可隆为代表的其他表现尤为突出，二季度及上半年零售金额分别实现25%-30%和35%-40%的同比高增，充分受益于户外生活方式兴起带来的结构性机遇。2）李宁：2026Q2李宁（不含李宁YOUNG）全平台零售流水同比下降低单位数，其中线下渠道同比下降低单位数，电商渠道同比增长中单位数。3）特步国际：26Q2特步主品牌零售销售同比中单位数下跌，零售折扣水平为七至七五折；索康尼零售（包括线上线下渠道）同比低单位数增长。4）361度：二季度361度主品牌线下零售流水同比增长中高单位数，361度童装品牌线下零售流水同比增长中高单位数，361度电商平台零售流水同比增长高单位数。26Q2各品牌流水增速较26Q1环比走弱主要系消费疲软以及天气影响；折扣端因竞争态势加剧有所加深，库存整体保持稳健。

外资奢侈品：历峰集团发布FY27Q1（对应CY26Q2）经营情况。FY27Q1公司营收为63.3亿欧元/ 17%、固定汇率下 20%（FY26全年固定汇率 11%、FY26Q4/即自然年26Q1为 13%）。分地区，亚洲（除日本）FY27Q1营收20.68亿欧元（固定汇率 21%），占集团总收入32.7%、为最大收入来源，印证2025年下半年以来的复苏趋势，时隔10个季度中国市场重回双位数增长；日本FY27Q1同比 36%、表现最为亮眼；美洲FY27Q1同比 27%；欧洲（含法国等）同比 11%，本地需求与国际游客消费共同支撑。中东及非洲FY27Q1同比 3%，逐步恢复。分品类（固定汇率下），珠宝部门（卡地亚、梵克雅宝等）FY27Q1同比 24%，连续七个季度实现双位数增长，为集团增长核心引擎；所有珠宝品牌、区域市场及销售渠道均实现增长，持续产品创新与经典系列吸引力为主要驱动力。专业腕表部门FY27Q1同比 8%，较此前季度呈现明显改善；其他业务板块（含时装与配饰等）FY27Q1同比 9%，稳步提升。

社零：26年6月我国社零改善。根据国家统计局，26年6月社零当月同比 1.0%（26年5月为-0.6%），家具类、纺织服装、金银珠宝、化妆品同比-6.6%、 3.9%、-3.4%、 12.6%（26年5月分别为-8.7%、 3.8%、-8.9%、 2.5%）。

出口：26年6月我国出口强劲。根据海关总署，26年6月我国出口当月同比 27.0%（美元口径，26年5月为 19.4%），其中家具、服装、鞋靴、纺织品出口26年6月当月同比分别为 9.0%、 3.2%、-1.1%、 12.2%（26年5月当月同比分别为 1.9%、-4.1%、-10.4%、-0.3% ）。