万和电气

7月15日，万和电气发布了2026年半年度业绩预告，利润短期回落，基本符合市场预期。但如果只看利润表，便会忽略公司对内落地组织变革、对外持续加仓海外的长期战略布局。

众所周知，厨卫行业正在遭遇十年来最寒冷的“冬天”。

用奥维云网总裁郭梅德的话说就是：躺着挣钱的时代已经结束了，行业正在从失速走向失重。

从数据上看，奥维云网推总数据显示，2026年一季度厨卫大电销售额同比下滑了10.1%。618期间（20-25周）厨卫市场（烟灶消洗嵌集电燃）累计零售额178亿元，同比下滑14.4个百分点，累计零售量974万台，同比下滑11.9个百分点

而在更早期，万和电气也在《致全体万和同仁的一封信》中直言，厨卫行业全面步入冰河期，新房配套需求大幅收缩，存量换新赛道陷入白热化价格战，上游原材料波动、下游渠道获客成本走高，整个行业正在面临增长停滞和利润缩水的双重困境。

所以，站在产业角度而言，与其过度纠结短期利润表的波动，不如聚焦企业底层战略布局，审视其穿越行业周期的核心底气。

从万和电气发布的2026年半年度业绩预告不难看出，区别于行业内部分企业盲目追逐短期利润、回避行业痛点的浮躁打法，万和最核心的特质，在于对当下行业存量内卷、成本承压、内需疲软的行业困境，以及企业自身转型阵痛、布局投入期的阶段性难题，拥有清晰且清醒的认知。

这种不回避短期短板、不盲从行业红利、正视周期波动的底层判断力，正是支撑企业长期战略落地的核心基石。

这点在《致全体万和同仁的一封信》中可见一斑。

对于自身短板，万和在信中毫不避讳地复盘核心症结：对市场风险预判不足、危机响应滞后、应对策略偏离实际，加之全域费用管控宽松，各类费用长期超标，多重内外问题叠加，致使组织层级臃肿、内部运转效率持续走低，经营压力层层放大。

针对上述积弊，万和从组织效率、费用管控、经营周转等维度对内进行了系统性变革。

第一、组织变革，整合职能重叠部门，从人力架构源头优化人效；第二、降本，全链路压降、严控非生产、非经营类开支；第三、增效，将资源投放至核心技术研发与市场攻坚一线，实现资源最优配置，投入产出最大化。

拉长时间周期来看，此番大刀阔斧的内部变革，与2026年年初卢宇聪（万和电气董事长）在万和电气2026年度经营管理年会上提出的发展思路一脉相承。

彼时卢宇聪便已向全体员工敲响警钟，直言行业存量竞争加剧、市场波动不确定性加剧，全员必须摒弃安逸心态，树立底线思维与危机意识，把精益经营、高效组织、价值导向作为全年核心行动纲领。

由此可见，这是一次基于2026年主线的长期自我革新，唯有放下固有思维，直面经营短板，才能携手穿越周期，让企业在行业调整期稳住基本盘、重塑长期竞争力。

早在两年前，潮流家电网曾提出过一个观点，传统的战略路径和粗放式的增长方式在“大整合时代”与“新结构浪潮”下变得失效，企业不仅要考虑给消费者提供与时代发展相匹配的产品和生活方式，更要主动打破边界，以开放协同的生态思维整合技术、资源与场景，从单点突破走向系统进化。

郭梅德在一次行业论坛上也指出，落地人、货、场三维升级，将技术转化为用户实际体验，打造多元用户价值；跳出参数比拼，强化产品价值感知。

站在这个角度再看万和的系统性变革，“产品驱动”不再是一句悬浮的战略口号，而是整套变革动作的核心落脚点与最终归宿。

全员信也强调，将集中核心资源投向研发创新、市场开拓等价值创造核心赛道。

其实，万和早在2026年年初便已定调，卢宇聪提出的“四个结构重构”之一便是“产品结构重构”，从功能满足型产品，转向绿色健康、场景化、高情绪价值的产品体系。强化绿色、低碳、健康属性，将其作为产品开发的核心导向，同时推动单品向厨房与卫浴全场景解决方案演进，提升用户生活品质与品牌黏性

对于整个厨电行业来说，行业虽然整体承压，但是结构性升级的机会凸显，低碳健康、体验导向、细分市场崛起已成为消费新趋势。

渠道方面，万和将继续大力推进营销DTC模式转型，即将传统工厂→经销商→门店→用户的多层级模式压缩为工厂→直营/核心经销商→用户的短链模式

通过渠道层级精简，砍掉中间多层分销溢价与冗余渠道运营成本，减少渠道层层压货带来的库存积压，同步拉近企业与终端消费者的距离，快速捕捉市场需求变化，从根源解决过去市场预判滞后、应对策略脱离实际的弊病。

不仅如此，扁平化短链渠道赋予企业更灵活的市场调控能力，可快速迭代价格策略、落地终端营销动作，显著提升应对市场波动、行业周期的应急响应与适配能力。

从产业端来看，虽然市场承压，但是产品的细分机会和渠道的细分机会仍然还在。从更深层角度来看，存量市场比拼的是什么？依旧是产品、渠道和服务。

站在财务分析视角复盘万和电气2026年半年度业绩预告，其财务基本面韧性在整个厨卫行业中堪称第一梯队。核心逻辑十分清晰：行业内多数企业依赖单一国内市场支撑业绩，而万和是少数真正实现国内基本盘和海外增长曲线双轮并行，两端实力均衡扎实的企业。

支撑这一增长的，正是两个海外生产基地。

泰国基地2023年启动建设，2025年全面达产，年产90万台燃气烤炉。2026年5月，泰国基地三期奠基，总占地超12万平方米，设计年产能250万台，预计2027年5月投产。埃及基地于2025年1月正式投入试产，3月首套产品顺利下线，该基地年产能燃气热水器整机50万台，热水器零部件200万套

两个基地构成万和电气海外产能的双支点：泰国辐射东南亚及北美市场，埃及覆盖欧洲及非洲市场。

放眼整个厨卫赛道，多数企业当下经营承压、增长乏力，核心症结在于发展路径单一，长期依赖国内单一市场，海外布局长期缺位，等于单条腿走路，抗周期能力严重不足。

反观综合家电品牌美的、海尔、格力、海信等，在国内需求疲软、行业竞争内卷的大环境下仍能稳住营收、实现逆势增长，关键就在于完善的全球化布局，海外市场持续放量，有效对冲国内业务的下行压力，形成内外双循环的增长底盘。

这套逻辑同样适用于厨卫行业，国内存量竞争日趋白热化，单纯内卷国内市场空间持续收窄，不出海，难突围，海外市场早已不是可选加分项，而是厨电企业稳住经营、拓宽增长曲线的必答题。

所以，无论是阶段性经营承压，还是全员战略传达，本质绝非困境之下的危机宣告，而是一场着眼长远、主动积蓄力量的战略深蹲。万和选择以变革直面风浪，用产品、渠道、全球化布局筑牢自身壁垒，这不仅是企业的自救之路，也是未来中国家电制造业高质量发展的必经之路。

穿越寒冬，方能迎来新的增长周期