2026.07.15

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作者 | 第一财经 吕倩

2026世界人工智能大会将至。

7月17日，2026世界人工智能大会将在上海世博、张江、西岸“三地四馆”同步开幕。今年WAIC的主题是“智能伙伴 共创未来”，将展出108款芯片、261款大模型、208款具身智能终端。

大模型行业正经历深刻的结构性变化，中国厂商通过开源与创新闯出一条差异化赶超路径，在全球开发者生态中收获前所未有的影响力。人工智能这个“关键变量”，正成为经济高质量发展的“强劲增量”。

塔塔咨询中国区总裁Suneet Puri对第一财经记者表示，中国在大模型领域已形成独特优势。很少有国家能像中国这样，开发出了如此多且强大的本土大模型。中国目前的Token（词元）成本已是全球最低之一，为AI的普惠化奠定了坚实基础。

AI能力的主要贡献者

中国和美国是全球人工智能的主要贡献者。

斯坦福大学以人为本人工智能研究所今年4月发布的《2026年人工智能指数报告》称：中美AI模型性能差距已基本消除。自2025年初以来，两国模型已多次交替登顶性能榜单。

报告指出，2025年2月，DeepSeek-R1曾短暂追平美国顶级模型，截至2026年3月，Anthropic顶级模型仅领先2.7%。美国仍拥有更多顶级人工智能模型和影响力更大的专利，而中国在论文发表量、引用次数、专利产出以及工业机器人装机量方面处于领先地位。

“基本消除”并不意味着全面持平。WAIC开幕前一周，中国模型厂商紧锣密鼓筹备模型更新、产品发布、落地披露，大洋彼岸的同行们却陷入更胶着的份额争夺。

OpenAI全量推出的GPT-5.6 Sol综合调用成本仅为Anthropic Fable5三分之一。受竞品冲击，Anthropic将限时免费的Fable5订阅权限延期。消息传出不足一小时，OpenAI火速跟进：临时取消全付费套餐 Codex 五小时会话限制、统一重置用户额度。OpenAI工程负责人蒂博·索蒂奥在社交平台X上调侃：“我闻到了恐惧的味道。”

这场围绕模型访问权限的拉锯战，折射出更广泛的行业趋势：前沿AI模型的竞争已从性能单一维度，延伸到成本、额度、使用体验的综合博弈。招银国际在复盘二季度大模型行业时判断：模型能力上界依旧是决定定价能力的关键。

大模型竞争激烈，头部模型快速迭代以保持自身领先身位，第二梯队厂商在快速追赶。最近，全球多家模型厂商推出新模型，大模型能力提升与商业化成为两条并行的主线。

近期GPT 5.6全量上线，腾讯、Meta和xAI陆续发布新模型Hy 3正式版、Muse Spark 1.1、Grok 4.5，Agent能力提升明显，虽然不是SOTA（业界最优），但性价比突出。三季度，预计海内外模型厂商将密集发布大版本，包括Seedance 2.5、Gemini 3.5 Pro、海螺3、GPT 6、Kimi K3、GLM-5.3、M3大参数版本等。

同时，快速打造AI业务商业闭环的重要性日益突显。从目前态势看，中信建投认为头部模型的盈利能力显著更优。多家大模型厂商在通过产品化、自研芯片、重组已有业务/资源等方式提升盈利性。

“过去一年中，AI领域最显著的进展在于大众使用率和认知度的暴增。这绝对不是一个会消逝的短暂潮流，技术将长期存在并发挥强大威力。”Suneet Puri表示，对于任何机构而言，这首先是一场“文明层面的变革”，人类此前从未拥有过如此强大的工具。

中国模型生态的优势

基础模型能力研发与新架构探索是头部厂商的重点。

招银国际复盘2026年二季度大模型行业发展时观察到，基模智能能力的竞争仍在加剧，Claude Fable 5的推出推动了大模型行业整体智能能力上限提升，智谱GLM 5.2的发布助力中国大模型厂商维持了在开源模型领域的优势地位。从模型综合能力看，国际厂商和中国厂商分别以Anthropic和智谱为代表在多个维度表现出色。

6月17日，智谱上线并开源GLM-5.2，在全球百万用户参与盲测的前端开发评估系统Code Arena上取得全球可用模型第一的表现。

智谱创始人唐杰近期在内部信中表示，人工智能正完成从感知智能到认知智能的跨越——机器不再只是“看见”和“听见”，而是开始“理解”和“推理”。而下一步，正指向AGI。公司已全面回归基础模型研究，全力冲击下一代模型。

阶跃星辰董事长印奇对记者表示，基模的投入占比在公司内部占绝对地位。“我们一直是一家非常认真做基模的公司，主攻的产品方向是智能体，所以在多模态领域里比其他模型厂商有更多投入。”

在基模领域内，印奇认为大架构已具备相对共识，Step4将在今年下半年发布，之后还会有Step4 Pro，这两个模型在大模型基础智能上限——包括long context（长上下文）和RSI（递归自我改进）上都会有不错表现。但同时印奇也认为，大模型真正的分化一定是通过应用数据驱动，如果没有一个SuperAPP来牵引模型，最终各模型会在一段时间内达到比较类似的水平。

WAIC开幕前夕，阶跃星辰发布大模型原生AI终端品牌STEPX，并展出首款大模型原生智能体手机STEPX Neo，同步推出智能体原生操作系统Step AOS。印奇表示，尝试打造的智能体终端是从AI原生角度出发的设备。AI落地只有通过硬件，才能形成真正的价值闭环和数据飞轮。

月之暗面资源配置的最高优先级也在模型研发层。公司B端负责人黄震昕6月公开表示，Kimi海外付费用户增长4倍、API收入增长400%、产品进入200多个国家和地区。互联网、金融、制造等行业都已成为公司重要企业客户来源。但月之暗面最终还是希望能够探索智能上限，希望能与海外头部模型公司“掰掰手腕”。

面壁智能则聚焦端侧模型赛道。公司2026年上半年累计融资金额突破50亿元，投后估值达到200亿元。其MiniCPM系列开源模型在GitHub、Hugging Face累计下载突破3500万次，在汽车、手机等终端实现规模化落地。零一万物聚焦产业AI落地，创始人李开复披露，零一万物2025年实现5亿元订单、2.5亿元经审计收入，2026年前5个月订单额突破15亿元。

相较前几年行业对“四小龙”“六小虎”的标签争夺，今年国产模型厂商逐渐找到了各自的发展方向。

Suneet Puri认为，中国在大模型领域已形成独特优势。很少有国家像中国这样，开发出了如此之多且功能强大的本土大模型。而且，中国模型的Token（词元）成本已是全球最低之一，为AI的普惠化奠定了坚实基础。

攻坚AGI

智谱、MiniMax之后，一批AI相关企业正在排队上市。一级市场同样活跃，国产模型融资消息不断。

相对而言，美国资本市场更多聚焦OpenAI和Anthropic两家公司。中美模型赛道在一二级市场的差异化表现，在创新奇智首席科学家、北京人工智能高级工程师张发恩看来，主要是由资本预期和底层生态所决定。

他对记者表示，美国集中力量拼“天花板”高度，资金向OpenAI与Anthropic极度聚拢，资本愿意忍受低流动性陪跑，本质上是在赌未来AGI的垄断权，这是极少数巨头的重资产游戏。

国内大盘是“拼落地”，但头部已开始向上“摸高”。受限于资本环境和算力限制，张发恩表示，国内大多数企业在百花齐放地找场景、求生存，注重自我造血。

但其中存在一个核心分化：国内跑在最前面的极少数头部公司，在拥有足够资本储备（如成功上市募资）后，已经开始主动放缓短期商业化步伐，将重兵压向AGI底层技术攻坚，比如业内最近在发力的长程复杂任务、自治智能体系统以及AI安全可解释性，这些动作都是厂商在尝试触摸AGI上限。

所以整体来看，张发恩称，目前国内生态正在形成分层：绝大多数在脚踏实地做应用，极少数最亮眼的“星”正在仰望星空拼底层。这种分化结构对国内AI产业来讲比较健康。

而美国投资圈，据锦秋基金董事总经理周琪观察，都在等OpenAI和Anthropic的上市，那会是巨大的资本盛宴，带来巨量的流动性。过去几年，LP的资金很多都投向了OpenAI、Anthropic、SpaceX等，手里缺乏流动性。随着几家公司陆续上市，周琪猜测明年美国一级市场会有更大的流动性，对基金募资、一级市场融资会有正向影响。

7月17日，WAIC 2026将正式开幕，261款大模型是国产厂商技术迭代的静态切片。展馆之外，从海外巨头的成本博弈到国内厂商的路径分化，模型行业格局仍在持续刷新。大模型行业竞争格局交替领先，终局未定。