告别强制配储与AI算力共振，储能行业迎来价值重估

7月1日，国家能源局发布《电力重大事故隐患判定标准及治理监督管理规定》（2026年第41号令）正式实施，而这份与储能行业密切相关的政策，只是近年来众多储能新政的一环，而这些政策的背后，也在说明储能行业的位置正在发生深刻变动。

并且伴随着AI算力爆发，储能正在从过去传统工业配套，向着AI产业链核心基建变迁，这是一场真实的、由底层需求结构变化驱动的价值重估。

多项政策驱动储能走向深刻变革

2025年2月份，《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，简称“136号文”）正式发布，该文件的推出也宣布持续近8年的行政性强制配储机制正式退出历史舞台，文件同时推动新能源上网电量全面由市场形成，2025年6月1日被设为存量/增量项目“新老划断”节点。

这意味着，过去风光项目为满足并网审批而“被动配建”或“租赁”储能的合规性需求彻底消失。据新京报报道，2024年国内储能装机规模中，由新能源指标带来的储能需求占比高达74.6%，强制配储是过去几年储能装机增长的核心驱动力。

2026年1月正式发布的《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号，简称“114号文”），而114号文的本质，是承认储能作为“容量资源”的存在价值，即使不实际发电，只要能随时响应电网召唤、在顶峰时段稳定供电，就能够获得一份补贴，这与煤电、抽蓄享受的容量电价逻辑一致。

据相关机构测算，165-330元/kW·年的容量电价水平折合约0.08-0.16元/kWh的度电收益提升，各省储能投资IRR可增长3-4个百分点，项目IRR普遍可达8%-12%。以甘肃为例，4小时储能可获165元/kW·年的固定容量电费，叠加辅助服务和现货收益已能实现商业运行。

而在今年4月份发布的《电力重大事故隐患判定标准及治理监督管理规定》（2026年第41号令），则是在2022年《重大电力安全隐患判定标准（试行）》基础上修订升级。

风电场、光伏电站、电化学储能电站首次被明确纳入重大隐患判定范围。涉网性能不达标（低电压穿越、高电压穿越、动态无功支撑、频率适应性）、有功/无功控制系统未按调度要求投入、未完成并网试验等，均可能被判定为重大隐患，面临停机整改乃至罚款。

这意味着存量项目需在7月1日前完成涉网性能复核与并网试验整改，增量项目须在设计与设备选型阶段满足涉网标准。

而在今年5月份，据CNESA统计，5月国内新型储能新增装机1.78GW/5.22GWh，同比下降85%和82%，环比也下降51%和44%。CNESA的统计口径为2.98GW/7.18GWh，同比下降约67%-69%。

原因很明确，是因为136号文的政策调整出现了抢装潮，大量项目赶在政策节点前集中并网，进入2026年后，政策窗口关闭，市场回归常态，装机数据同比回落是预期内的正常调整。

行业面临价值重估

装机数据虽然波动，但出货量和订单才是真实需求的实际体现，而这两个指标正在高速增长。1-4月全球储能电池出货量310GWh，同比增长118%。一季度全球储能电芯出货206GWh，同比增长99%；储能系统出货126.4GWh，装机61GWh，同比增长115%。户储一季度出货27.3GWh，同比暴增299%。

订单上，仅6月上半月，企业官宣储能领域（电芯系统）签单就超过180GWh，头部企业大单频现，远景动力签下海外10GWh 储能大单，宁德时代拿下芬兰、澳大利亚合计5.4GWh储能订单，海博思创接连斩获美国、东南欧合计3GWh订单。

部分电池企业订单已排至四季度，全年储能电池出货预计近1200GWh，增长80%。“算电协同”更是首次写入政府工作报告，明确要求新建智算中心储能配套比例不低于15%-20%。四部门行动方案进一步将算力设施配置构网型储能纳入国家战略。

与此同时，国际能源署数据显示，2025年全球数据中心用电量同比增长17%，AI专属智算中心耗电增速高达50%。2026年全球数据中心耗电量将突破1万亿千瓦时，AI算力爆发带来的电力需求，让储能从可选变为了必选。仅2026年前五个月，AIDC储能出货就已经超过了10GWh，超过去年全年水平。

过去市场看储能，看的是装机量增速，只要装得够多，那么估值就会给得高。但2026年下半年起，这个逻辑正在被彻底颠覆。储能不再是标准化硬件产品，而是依托场景运营、市场化套利的综合性能源资产。能做好电力现货交易、虚拟电厂套利的企业，才能持续打开收益天花板。

近期，储能企业的展示重心发生了一些偏移，除了电芯模组、循环寿命等硬件参数，多家头部品牌着力推荐综合能源解决方案，AI成为贯穿整个方案的价值核心。包括远景能源、晶澳科技、华为数字能源、晶科能源、固德威等多家企业，集中发布了AI Agent或搭载AI的能源操作系统。

彭博社更是将当前全球储能行业的发展阶段类比为2020年的光伏产业，装机规模快速提升、行业格局逐步清晰、产品标准化与商品化加速推进。到2050年，全球储能装机容量将从2025年的223GW增至3.8TW，增长16倍。

更重要的是，与传统电力行业不同，由于储能如今已经不再是行政定价，而是开始走向市场定价，这意味可能存在超额收益的可能。

海博思创相关负责人明确表示，电力现货交易、中长期电量交易、虚拟电厂套利将成为储能电站核心收益来源，具备全品类电力交易运营能力的企业，将持续打开收益天花板。谁能精准预测电价、在最低点充电、最高点放电，谁就能赚取最大差价。

总结

储能正在从传统工业的旧标签中走出，进入到AI产业链的价值重估周期中。储能的价值重估不是蹭AI概念，而是AI算力扩张把电力供给推上了瓶颈位置，储能作为算电协同的关键调节器，其资产属性、收益结构、估值方法都在发生根本性切换。