2026.07.07

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7月7日，电池板块盘初拉升，锂电正极材料商容百科技（688005.SH）涨超12%，雄韬股份、丰元股份、圣阳股份、恩捷股份纷纷拉升。截至今日收盘，容百科技收涨5.08%，总市值达到204亿元。

消息面上，这家连续亏损超一年的正极材料龙头，交出一份扭亏成绩单。据公司昨晚发布的预增公告，公司预计2026年上半年归母净利润为1亿元至1.2亿元，同比扭亏，结束了自2025年以来持续亏损的局面。这也是该公司自2025年第四季度以来，连续第三个季度实现单季盈利。

结合季报数据，2026年第一季度，容百科技实现净利润0.12亿元；据此计算，该公司第二季度净利润预计为0.88亿元至1.08亿元，环比增加662%至834%。

磷酸锰铁锂和钠电业务的进展成为其上半年业绩扭亏的动因之一，也是市场主要关注点。据容百科技分析，2026年上半年，受益于新能源行业景气度持续提升，公司经营业绩实现显著修复，并已连续三个季度实现盈利。此外，公司持续推进平台化战略，优化产品结构和商业模式，三元正极业务盈利能力稳步提升，海外客户出货量实现较大幅增长。同时，磷酸铁锂正极项目按计划推进建设，磷酸锰铁锂业务实现满产满销，钠电正极进入规模化出货阶段，平台化战略成效逐步显现。

容百科技目前主要从事三元、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及钠电等锂电正极材料的研发、生产与销售，其正极材料全面覆盖三元、磷酸锰铁锂、钠电及磷酸铁锂全技术路线。

今年4月底的业绩说明会上，公司管理层对机构投资者表示，“钠电作为新兴产业，3年内竞争以性能为主。”

该公司管理层表示，钠电原材料成本占比其他正极材料要低，成本竞争主要在于产线工艺创新。“2026年可视为钠电产业化的起步阶段，预计2027年行业规模将呈现加速放量趋势。”

在出货量方面，公司管理层预计，2026年钠电材料出货规模约为万吨级。“随着碳酸锂价格上行，钠电材料的成本优势将进一步显现，预计下半年出货量存在上修空间。”

随着宁德时代、比亚迪等电池厂商加大适配，对正极材料需求快速增长。据公司与宁德时代签订的采购协议，今年约有15万吨预测需求量。“预计2026年公司三元正极材料出货量将较上年实现较大幅度增长，增幅预计在30%以上；随着销量增加，盈利能力亦有望进一步改善。”

产能建设方面，据其披露，今年4月，公司已启动年产34万吨磷酸铁锂正极材料项目建设，达产后预计全年可贡献34万吨产能。