1. 7月3日，据Toms’Hardware报道，英特尔已确认上调部分消费级和服务器级CPU的推荐零售价。其中，旗舰 6980P涨幅约12%；高端69xxP系列整体涨幅10%-12%。英特尔CPU涨价，确认CPU紧缺的逻辑，同时国产CPU替代有望提速。2. 何庭波7月3日发布韬定律V2版论文，相比5月25日V1版，大量关键信息首次以论文形式正式披露。其中首次披露芯片路标与实测数据，提振信心。麒麟2026实测238 MTr/mm²，较9030 Pro提升 53.5%。3. 快手披露可灵AI独立融资方案，投前估值150亿美元、融资上限30亿美元，腾讯、阿里、百度领投，投后估值约180亿美元。4. 快科技7月4日消息，全球PC出货量最大的联想集团近日被发现在美国在售的笔记本中搭载了长江存储的固态硬盘。5. 华为将在2026世界人工智能大会（WAIC 2026）期间（7月17日-7月20日），展出昇腾最新产品、解决方案、产业实践及行业案例，包括业界最大规模超节点Atlas 950 SuperPoD真机首展。社长整体解读：国产算力产业事件密集，从上游超节点起量在即，到下游大模型如火如荼发展，再加上由于海外产品紧缺涨价，给国产提供了切入的重要时机，加速国产替代。上周科技板块连续调整，有声音认为这意味着Meta开始掉队，庞大的算力支出难以为继，影响全球算力基础设施需求，更严重的观点认为这标志着算力支出增速见顶。
这里必须要注意到一点，中美算力发展是有一定错位的，即便海外算力支出开始下行，也不影响国内算力链景气度继续往上。国内大模型正在如火如荼地发展，叠加国内政策支持 海外芯片限制，国内缺口持续存在。科技一旦缩容，可能会更加突出国产算力的性价比。
重申此前关于国内算力（国产芯片 算力租赁）的逻辑：
国产芯片方面，核心是下半年加速国产算力适配，国产算力、超节点将进入放量阶段，从业绩释放角度看，一季度才是国产链刚刚从预付款的角度看到业绩释放的曙光，接下来二季度、三季度才是利润开始大幅释放的节点，国产算力的业绩爆发才刚刚开始。
每一轮下跌都是逻辑大洗牌，板块中期走势取决于产业景气度本身。
事件二【券商】：GTHT发布上半年业绩快报，也是券商首份中报，预计归母净利润200-205亿元，其中二季度扣非净利润135-140亿元，环比增长137%-146%。GF对此解读称“业绩炸裂”，主要是泛零售（经纪、h两融、保证金利息）、泛自营（一二级权益、境外衍生品）二季度全面向好。硬科技投行项目和衍生品业务由头部券商主导乃至垄断，头部券商业绩显著优于中小券商。GJ也解读为“大超预期”，强调26Q2行业景气度高、科技投资贡献加强，券商业绩普遍高增，预计仍有多家公司将发布业绩预增公告，继续催化板块行情。
1. 业绩不差：进入二季度，IPO扩容提速，市场交投持续活跃（日均股基成交额维持在数万亿级别），多家券商研报预计中报业绩有望延续高增态势。
2. 估值不高：当前中证全指证券公司指数较2025年初大幅下跌约15%，行业PB估值仅为1.2倍，处于过去十年5.88%的极低分位点，估值已经处于历史大底。
3. 政策向好：非银流动性宽松预期提升，陆家嘴论坛释放政策信号。央行宣布将研究设立"特定情景非银流动性支持宏观审慎工具"，旨在当市场出现系统性压力时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。
【业绩】A股中报业绩预告，从6月中下旬开始，到7月15日截止，其中7月上半月最为密集。美股微软、谷歌、亚马逊等科技巨头将于7月下旬左右公布新一季财报，其中英特尔预计7月23日盘后，超威AMD预计7月29日盘后，Meta预计7月30日盘后，亚马逊、微软、谷歌、特斯拉预计7月31日盘后。【商业航天】预计7月10-13日，国内大运力可回收火箭——长十乙首飞，实现0到1跨越，同步验证海上网系回收技术。同时，预计7月朱雀三号遥二再次发射，有望再次进行一子级再入回收任务。【中央政治局会议】预计7月下旬召开，会议会分析当前经济形势，并对下半年的宏观政策（如财政、货币政策）给出明确方向，是观察政策走向的关键窗口。
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