本篇报告解决了以下核心问题：1、对钠离子电池基本原理及主要特征进行梳理和分析；2、对于钠离子电池产业化进程及厂商当前最新进展进行梳理分析；3、对于钠离子电池的产业化应用场景进行梳理和分析。

钠离子电池概览：原材料来源丰富，具备潜在经济性及部分性能优势。钠离子电池原料来源丰富，具备潜在经济性优势。钠离子电池具备可反复充放电属性，为可充电电池的一种。钠离子电池主要靠钠离子在正极和负极之间移动工作，与锂离子电池的工作原理和结构相似，理论上相比锂离子电池具备成本优势，拥有更好的倍率、低温和安全性。钠离子电池具备三种主流路线，部分性能维度具备优势。当前钠离子电池具备三种主流技术路线，包括聚阴离子/层状氧化物/普鲁士蓝体系。钠离子电池基于自身特性，部分性能维度具备优势，具备在动力市场、电网侧、电动工具&数据中心备电等高功率场景具备差异化使用市场前景。

钠离子电池产业化：创新不息，大厂推动下应用场景顺次打开。高新企业率先发力，龙头强势跟进拉开产业化序幕，低速车市场及储能示范项目先行，产业化应用批量落地。以中科海钠的高新企业率先发力，布局钠电池动储应用；2021年在锂价持续走高背景下，电池龙头宁德时代强势跟进，发布第一代钠离子电池，拉开产业化序幕。钠离子电池产业化应用已有批量落地在动力端主要应用于微型车及电动两轮车，储能端亦形成百MWh级别应用。历经沉淀，龙头再度剑指动力市场，AIDC配储有望打开市场空间。宁德时代于2025年4月发布钠新电池，再度剑指动力市场。2025年10月宁德时代表示，公司发布的钠新电池已通过新国标认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池。2025年12月，宁德时代提出在包括动力市场在内的多领域大规模应用钠电池。AIDC配储需求体量有望达百GWh级，钠电大电芯为备电方案理想选择。海辰储能已针对AIDC场景推出高倍率钠电 锂电的储备一体解决方案，发力布局AIDC配储市场。

投资建议：我们认为钠离子电池作为具备低温性能、倍率性能等优势，且潜在经济性优异。龙头厂商积极推进新品研发和产业化进程，持续与下游客户及上游供应商进行磨合迭代，产品性能不断优化，后续钠离子电池增长空间广阔，研发制造实力强、下游客户卡位坚实的材料厂商及把握前沿技术的电池厂商均有优质发展机遇，首次覆盖，给予钠离子电池行业“推荐”评级。建议关注：积极布局钠离子电池主材的【容百科技、振华新材、当升科技、中科电气】、深耕集流体等环节，有望把握增量机遇的【鼎胜新材、中一科技、元力股份】，布局领先的电池厂商【宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源】。

风险提示：1）行业需求不及预期；2）客户验证进度不及预期；3）竞争格局恶化速度超预期；4）行业技术路线变化超预期；5）替代产品发展超预期；6）重点关注公司业绩不及预期。