答：今年以来，国内宏观经济承压、居民消费偏弱，叠加相关政策调整，汽车行业呈现“内冷外热”的特征，国内市场下滑但出口发展强劲。根据中汽协数据，1-5月，乘用车国内销量679.1万辆，同比下降23.8%；新能源乘用车国内销量358.8万辆，同比下降19.7%。尽管总量数据承压，但结构性亮点依然突出，5月，新能源乘用车国内渗透率65.6%，新能源汽车市场逐步企稳回升，新能源化趋势不可逆。1-5月，乘用车出口352.8万辆，同比增长69.6%；新能源乘用车出口179.2万辆，同比增长1.2倍。

答：比亚迪5月份销售383453辆，同比 0.3%、环比 19.4%；海外销售突破16万辆，再创历史新高；比亚迪新能源汽车累计销售超1650万辆。同时，在第二代刀片电池和闪充技术以及智能化的加持下，公司订单快速增长，公司正加快提升第二代刀片电池产能，以满足闪充车型的订单需求。公司海外市场持续保持高增长态势，海外市场正成为比亚迪业绩增长的核心引擎。随着泰国、巴西等海外基地产能的稳步释放，公司的完整本地化运营体系进一步完善。在欧洲、东南亚、拉美等战略市场，比亚迪凭借产品技术硬实力与本地化产能优势，市场份额持续攀升。

答：为了“让好技术人人可享”，2025年2月，比亚迪推出了“全民智驾”战略，并于去年7月推出智能泊车安全兜底。该政策推出后，天神之眼智能泊车功能的使用率从21%提升到了93%，且智能泊车事故率几乎为零。基于对天神之眼技术的信心和对消费者负责的态度，比亚迪再次率先承诺为城市领航安全兜底。自此，比亚迪成为城市领航和智能泊车安全“双兜底”的企业，用实打实的行动，让辅助驾驶真正融入用户的日常出行和生活，让用户收获安全体验。

答：比亚迪已构建起规模、数据、研发三位一体的核心竞争壁垒：规模上，比亚迪辅助驾驶车型保有量超315万辆，中国车企领先；数据上，天神之眼每天生成数据超2亿公里，中国车企领先；研发上，辅助驾驶研发团队拥有超5000名工程师，团队规模中国车企领先。另外，公司最新发布中国首款4nm制程智驾芯片——璇玑A3，已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶，璇玑A3可结合比亚迪自研算法，深度优化，算力利用率提升100%，让辅助驾驶的反应更快，处理复杂问题的能力更强，安全上限更高。

答：比亚迪储能始于2008年，专注于储能系统及设备的研发与应用，已形成集研发、制造、销售、服务、回收于一体的完整产业链，业务覆盖源网侧、工商业、家庭、AIDC能源及新型应用等全场景。凭借电池与系统集成的技术积淀，比亚迪储能已在全球110多个国家和地区落地多个大型项目。最新储能产品"浩瀚"，搭载全球最大2710Ah储能专用刀片电池，容量较常规储能电池提升300%以上，最小单元容量达14.5MWh，为全球最高。在等效20尺集装箱内实现10MWh超大容量，以更少箱体、更小占地、更简架构，将系统集成度提升至新高度，做到"小体积，大能量"。

答：公司库存分为锂化工和锂电池两大板块。锂化工库存中包含大量在途库存（海外资源运输途中），今年上半年加强库存管理后已有明显下降；锂电池库存中包含发出商品（储能电站静态调试验收后确认收入），预计今年内逐步消化，整体库存总量呈下降趋势。

答：截止目前为止，我们能看到的上游锂资源企业的资本开支意愿依然不高，近期已公布的少数有扩产计划的上游锂资源企业，都将扩产的最终投资决定推迟到今年底甚至明年。究其原因，我们认为上游企业的资本开支意愿主要取决于价格的持续性而非简单的价格高低——通常需价格在合理水平维持半年至一年以上，上游资源企业才会加大资本开支投入。与此同时，近期部分国内项目的复产预期波动较大，在一定程度上也影响了行业的资本开支信心。

澳洲项目的复产条件各不相同，但部分澳洲矿山复产是有客户提供保证金、最低限价等条件保障的前提下才得以实施。