一周主要指数周线持续上扬，科技板块表现优于市场：一周（2026.06.13-2026.06.20）主要指数中，S&P500 涨跌幅为 0.93%，纳指涨跌幅为 2.43%，道指涨跌幅为 0.92%；科技行业方面，以科技成长股为主的Nasdaq-100指数涨跌幅为 2.60%，费城半导体指数涨跌幅为 7.26%。科技市场整体指数方面，Nasdaq-100及费城半导体指数均录得周线上扬，且表现优于市场。子行业方面，周涨幅靠前的标的主要集中于光通信/光纤光缆、数据中心与云计算、半导体及高速互联、AI 算力基础设施等板块，涨幅居前公司包括 Furukawa Electric、Nebius、Fujikura、CoreWeave、Astera Labs。我们判断主要因素为，AI 算力需求持续释放，半导体、光通信及数据中心相关产业链关注度保持高位，并带动科技板块整体表现优于市场。

lNVIDIA宣布 NVIDIA XR AI 已进入公开测试阶段，为开发者提供面向AR眼镜和XR设备的开发框架，用于构建能够理解现实环境、访问企业知识并实时提供辅助的多模态AI智能体。该开发库可接入来自AR/XR设备的视频、音频、深度、姿态和传感器数据，并与企业系统、AI模型、工具和加速计算平台连接，使智能体能够在低延迟场景下进行感知、推理和执行。我们认为，通过 XR-Media-Hub统一承载实时音视频/数据通道，并用MCP作为智能体访问XR数据与渲染能力的标准化接口，可以将眼镜端采集、企业知识检索(RAG)、工具调用到空间化反馈做成可复用的模式，降低垂类场景做穿戴式智能体的集成成本。同时，空间计算将加速纳入计算生态：后端可做边缘及本地推理，重渲染可用远端GPU，前端覆盖各操作系统结合AR和XR等多端，为低时延推理调度提供一套参考实现。

Coherent宣布已与 AChip 签署一份价值 5000万美元的意向书（LOI），用于扩建其面向AI基础设施的世界级制造设施。该项目聚焦于提升光学与半导体相关组件的产能，以支持全球AI数据中心快速增长的需求。供应链竞争向卡位核心材料平台、工艺节点与交付节奏加速进展，进一步强化我们此前的判断，下一代 AI Factory 的价值增量不只集中在GPU，还会持续向光进铜退（可插拔/CPO/硅光/先进InP制程）、高速光器件、半导体制造与测试封装等环节扩散；而 CHIPS 资金更多起到催化剂作用，真正的定价权与景气度仍取决于AI集群上量带来的光链路需求量级与交付稀缺性。

AIGC应用推广不及预期的风险；下游CSP厂商Capex不及预期的风险；政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等