锂电负极材料行业正走出前两年的产能出清低谷，迎来了供需两旺的结构性复苏周期。据行业机构统计，2025年全球锂电池负极材料产量约310万吨，同比增长超40%；同期销售量达306万吨，同比增长49%‌。行业普遍预测，2026年全球市场对锂电负极材料的需求量，将突破‌380万吨‌。

进入2026年以来，负极材料的产能扩张呈现出鲜明的分化特征。一方面，手握明确订单的头部企业加速落地一体化产能，而缺乏核心配套、脱离市场需求的远期规划项目则主动终止，行业正从过去的盲目“跑马圈地”，转向精准匹配下游需求的高质量发展新阶段。

告别粗放扩产时代

旺盛的市场需求下，负极材料领域扩产如火如荼。近日，鄂尔多斯新创新材年产8万吨锂电池负极材料一体化项目二期工程开工。该工程总投资3亿元，预计2027年6月投产。该项目是鄂尔多斯市首个锂电池负极材料项目，总投资27亿元，其中项目一期年产3.5万吨石墨化负极材料生产线已投产。

在此之前，翔丰华发布公告，拟通过定向增发募资6亿元，落地总投资13.6亿元的年产9.3万吨锂电负极材料项目。该公司表示，当前其产能和在建产能已有明确的销售意向，为了匹配下游客户的扩产节奏，该公司需要适时扩充产能，并绑定头部客户、继续锁定长期订单，持续增强客户黏性，强化行业竞争力。

行业老牌企业中科电气则选择“优化”项目。6月13日，该公司公告称，拟终止2022年规划且暂缓建设的甘眉工业园年产13万吨锂电池负极材料一体化项目、兰州新区年产10万吨锂电池负极材料一体化项目，以及2024年规划且暂缓建设的摩洛哥年产10万吨锂电池负极材料一体化项目。

“（过去几年）负极材料吸引大量企业裹挟资本涌入新能源赛道，存在一定的过度投资和低效产能重复建设等问题。”中科电气表示，当前负极材料行业仍面临产能结构性过剩和竞争加剧的风险，但打通石墨化、碳化及原材料各环节，拥有负极材料一体化产能布局的企业，将会获得成本优势和竞争优势。

基于市场形势，中科电气将重点推进其云南中科星城年产10万吨负极材料一体化项目二期、四川泸州年产30万吨锂电池负极材料一体化项目，以改变该公司石墨化自给率相对较低的局面，并通过技术与产品迭代、深化精益运营管理等措施，全面提升整体运营效率与经营质量。

也有企业理性收缩战线，将非优势产能规划直接叫停。天铁科技今年4月发布公告称，终止在庐江高新区投资年产10万吨改性石墨负极材料项目，项目原计划总投资约为14.50亿元。该公司直言，随着项目推进，并结合当前行业环境与公司经营情况，继续推进项目将显著增加公司资金压力，且预计项目实施的预期收益难以达成。

业内分析指出，锂电负极行业正彻底告别“产能竞赛”的粗放发展阶段，行业资源正加速向拥有一体化配套、绑定核心下游订单的头部企业集中，低效产能的主动出清，也将进一步缓解行业结构性过剩压力，推动整体盈利水平持续修复。

开启量价齐升新周期

2025年以来，随着动力电池与储能两大核心赛道的需求持续共振，托举锂电负极行业走出此前的价格底部，开启量价齐升的上行周期。同时，钠电产业化的加速落地，也为行业打开了全新的增长空间。

负极材料市场从2025年起，迎来稳步的价格回暖。截至2026年6月中旬，中端人造石墨负极材料价格达2.8万元/吨‌，相较于2025年2.2万元/吨的底部价格，增长近30％；高端产品价格可达4.8万元/吨以上，较去年底部4.3万元/吨的价格也有所上涨。

价格回暖的信号，直接体现在产能利用率数据上。2026年6月，负极材料全行业产能利用率达70%左右，摆脱了此前长期低于60%的低迷状态。目前，行业主流厂商的产能利用率维持在90%以上，部分绑定核心大客户的头部企业，甚至保持满产状态。

以贝特瑞为例，2025年其负极材料业务产能利用率超过90%，实现销量超过60万吨，同比增长37.45%。当前，该公司核心高端产线基本维持满负荷运行。与中小厂商的低开工率形成鲜明分化，行业出清进程持续加速。

值得注意的是，随着钠离子电池产业化提速，作为钠电核心主材的硬碳负极，迎来市场需求爆发期。据行业机构预测，2026年全球钠电硬碳负极的市场规模将突破4亿美元，到2031年这一数字将攀升至10.5亿美元，未来几年的年复合增长率将高达34%，是整个负极赛道增速最快的细分品类之一。

产业链企业的落地节奏，已经明显加快。6月11日，遂宁天钠能源有限公司一期首条年产13万吨钠电负极材料产线，在遂宁投产。该项目主打生物质基TN-2、TN-4系列与焦炭基TN-X系列钠电负极材料，覆盖储能、动力、通讯基站等主流应用场景。

中国宝安近期表示，在钠电材料领域，该公司旗下贝特瑞已开发多款材料型号，其中高功率钠电硬碳负极材料被成功导入客户应用端。陕煤泾久表示，依托陕煤集团丰富的煤炭资源，该公司的煤基硬碳钠电负极拥有突出的成本和性能优势，目前已建成1000吨/年的产线，各项指标表现较好。

随着制备工艺的持续迭代和规模化效应释放，硬碳负极的成本下行通道已经打开。有业内人士预判，2026年主流硬碳产品的成本将下探至3.5万-4万元/吨，远期成本将进一步降至2.5万元/吨以下，届时钠电的全生命周期成本优势将进一步凸显，也将为整个负极行业打开新的成长空间。