一季度“南热北冷”是区域产业、物流与贸易壁垒叠加的结果；二季度北方美单爆发，是政策窗口期、补库需求与运力重构共同作用的体现，凸显废弃油脂市场对国际政策与供应链变化的高度敏感。

地缘冲突影响海运船期，一季度市场价格先涨后回落

2026年一季度中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油价格大涨，直接推升生物柴油与SAF替代需求，带动国内废弃油脂价格先涨后回落。由图1所示，一季度潲水油均价为6515.28元/吨，环比上涨10.28%，地沟油均价为5789.17元/吨，环比上涨16.48%，呈现地沟油、潲水油均走强的趋势。出口端，前期海外订单激增、离岸价冲高，但3月后海运延误、运费与保险费抬升，叠加欧盟政策波动，新单放缓，南热北冷格局加剧。国内市场观望加重，SAF工厂刚需采购为主，成交偏弱，导致废弃油脂一季度末，国内废弃油脂价格略有回落。

2025-2026年地沟油、潲水油价格走势图

数据来源：卓创资讯

内销占比增加，二季度市场价格震荡上涨

2026年二季度国内废弃油脂内销占比明显提升，且价格呈现上涨走势。由图1所示，截至发稿日期，2026年二季度潲水油均价为6828.06元/吨，与一季度环比上涨4.8%，地沟油均价为6406元/吨，与一季度环比上涨10.65%。国内方面，生物柴油、生物航煤相关装置集中投产，叠加生物燃料掺混试点范围扩大，下游刚需持续释放，对废弃油脂的采购力度大幅增加。外部市场受地缘冲突影响，国际航运受阻，海运费用、保险成本同步上涨，叠加海外贸易壁垒加严、产品检测标准提升，出口订单逐步放缓，外销货源被迫回流国内。同时出口相关政策红利减弱，进一步降低了外贸盈利空间。此外，行业监管与溯源体系不断完善，不合规流通渠道加速出清，政策导向废弃油脂优先用于本土高值化循环利用。尽管二季度进入餐饮旺季，废弃油脂整体产出有所增加，但正规回收规模增长缓慢，有效供给依旧偏紧。综合来看，内需走强、出口遇阻、政策引导共同推动市场重心转向内销，内销占比持续走高。

一季度市场“南热北冷”特点明显，二季度北方港口的美国UCO订单骤增

2026年一季度，国内废弃油脂市场呈现显著“南热北冷”格局。南方港口（广东、福建、上海）依托活跃餐饮市场，且靠近东南亚、欧美航线，出口渠道多元，对欧美、东南亚订单稳定，市场交易气氛活跃。北方港口（天津港、连云港）则受美国高关税壁垒影响，对美出口受阻，美国订单量匮乏，另外中东地缘冲突影响下，且欧洲航运不稳定，运费大幅攀升，北方港口方向对欧洲订单接单意愿薄弱，欧洲UCO订单大幅减少，市场“南热北冷”特点明显。

进入二季度，北方港口美国订单骤增，格局快速逆转。核心驱动是美国政策调整：3月上调生物燃料掺混配额，强制提高可再生燃料占比，废弃油脂作为低成本原料需求激增。同时，中美贸易阶段性缓和，关税压力缓解，美国采购商集中补库，前期延迟订单集中释放。北方港口靠近环渤海产业带，物流成本优势显现，且美西航线运力充足，订单快速回流。此外，红海局势扰动使部分运力转向北方，进一步助推美单交付，舱位供不应求。

下半年市场价格预测

三季度受下游集中补库、SAF呈现高开工负荷运行集中投料、传统餐饮旺季加持，叠加原料争夺白热化，废弃油脂价格预计震荡上行，优质航用原料溢价持续扩大。

步入四季度，下游进入年末降库周期，工厂采购趋于谨慎，叠加餐饮消费转淡，需求边际走弱。同时前期高价原料逐步消化，市场观望情绪升温，价格存在阶段性回调压力。整体来看下半年市场价格中枢较上半年有所抬升，波动幅度进一步放大