本周观点:

种植产业链：6月11日，第三十三届中国北京种业大会新闻通气会在北京举行。本届大会主题为“AI赋能智慧育种 数智引领种业未来”，开幕式将于9月4日在北京市丰台区举办，并同步启动成果交流体验发布活动，集中展示农作物、畜禽、水产、林果花草四大种业的突破性品种。本届大会由北京市人民政府指导，北京市农业农村局主办；获得联合国粮农组织、国际种子联盟、国际植物新品种保护联盟、亚太种子协会等国际组织，全国各级种业协会、科研院所与企业支持。大会按照“1 3”分布式办会模式，主会场落址丰台，通州、平谷、朝阳设立三大特色分会场，聚力打造立足京津冀、辐射全国、链接全球的种业交流交易服务平台，为前沿种业技术落地、市场供需对接提供全域空间支撑。在粮食安全和种业振兴背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。

生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价9.46元/公斤，周环比-0.34%，周内猪价探底回升，截止周五，全国生猪均价为9.47元/公斤。我们认为主要原因在于供过于求，需求端目前生猪消费处于传统淡季，供给端，规模养殖场出栏压力仍存，全行业普遍亏损的背景下，大体重猪源加快出栏以降低育肥亏损，猪价承压。养殖利润端方面，据同花顺iFind数据，6月第2周，我国自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润分别为-349.83/-333.80元/头，亏损环比继续加深，我们判断全行业亏损的背景下，生猪主动去产能将加速。我们认为生猪市场短期供过于求局面不改，产能有望加速去化，重视生猪板块左侧布局机会。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择上，我们认为：（1）养殖板块：牧原股份、立华股份、双汇发展、德康农牧、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。

风险提示：动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广不及预期。