增持（维持）

投资要点

电气设备10583下跌2.83%，表现弱于大盘。（本周，6月8日-6月12日，下同），锂电池涨0.4%，发电设备跌6.95%，风电跌6.33%，核电跌3.46%，电气设备跌2.83%，新能源汽车跌2.55%，光伏跌2.13%。涨幅前五为嘉元科技、多氟多、星源材质、融捷股份、诺德股份；跌幅前五为金利华电、科大智能、利元亨、安科瑞、凯中精密。

风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

正文

一、储能板块：

美国光储

根据EIA数据，美国大储4月新增装机1721MW，同环比 87%/ 43%，平均配储时长2.54h。2026年 1-4月累计装机4570MW，同比 72%。4月末美国大储备案量61.5GW，较3月末大储备案量 0.5%。备案量 中，计划26年5月并网规模为3.6GW，EIA预计年内新增装机20-21GW。

德国：25年12月大储装机回落，累计同比高位。12月德国大储装机151MWh，同比-29.11%，环比-15.17%；配储时长2.1小时。1-12月大储累计装机1122MWh，同比 92.28%。

澳大利亚： 25年并网延续高增态势、在建和储备项目规模大。25Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。25年累计并网5.1GWh，配储时长2.8h，较24年提升0.1h。

本周（2026年6月6日至2026年6月12日，下同）共有5个储能设备项目招标，储能电站项目2个，储能系统项目0个。其中涉及新技术储能项目招标3个。 

本周开标锂电池储能电站项目／EPC项目3个。其中，EPC项目1个，PC项目0个。其中涉及新技术储能项目开标2个。

26年4月国内大储招标/中标容量为45.7/43.5GWh，环比 31%/-26%;26年3月国内大储并网容量为6.6GWh，同比 49%。26年1-4月国内大储累计招标/中标容量为144.9/106.2GWh，同比 128%/ 203%。

电动车板块：

国内电动车本土销量平淡，但单车带电量高增，且出口持续超预期。中汽协：5月电动车销量149.6万辆，同环比 14%/ 11%，出口 44.6 万辆，同环比 110%/ 4%；乘联会：5 月电动车零售 95 万辆，同环比7%/ 12%。分车企看，5 月比亚迪电动车销量 38.1 万辆同环比-1%/ 19%，吉利汽车 13.3 万辆同环比-3%/2%，上汽集团18.2万辆同环比 46%/ 28%，鸿蒙智行4.6万辆同环比 4%/ 41%，小鹏3.2万辆同环比-4%/ 4%，理想3.3 万辆同环比-18%/-2%，零跑 8.2 万辆同环比 81%/ 14%，长安深蓝 3.3 万辆同环比 30%/0%，小米3 万辆同环比 7%/-18%，蔚来3.8万辆同环比 62%/ 28%，极氪3.4万辆同环比 82%/ 8%，腾势1.6万辆同环比 3%/ 45%，长城3.0万辆同环比-7%/ 13%，岚图1.3万辆同环比 30%/-14%，合计主流车企5月销103.4万辆，同环比 10%/ 14%。

5月欧洲电动车销量同比稳步提升，全年预期35% 增长，有望超预期。5月欧洲9国合计销量30.5万辆，同环比33%/6%，电动车渗透率34.6%，同环比 7.8/ 1.8pct。1-5月欧洲主流9国累计销量 143万辆，同比 33%，电动化率32%，26年我们预计维持35% 增长。其中德国5月电动车销量 8.8万辆，同环比29%/-4%，渗透率36.7%，同环比 8.2/-0.2pct；英国5月电动车销量6.6万辆，同环比31%/11%，渗透率41.1%，同环比 7.4/ 1.2pct；法国5月电动车销量4.5万辆，同环比63%/1%，渗透率35.1%，同环比 12.8/ 2.9pct；意大利5月电动车销量2.9万辆，同环比79%/5%，渗透率19%，同环比 7.5/ 1.4pct；挪威5月电动车销量1.5万辆，同环比10%/40%，渗透率99.0%，同环比 0.6/ 0.1pct；瑞典5月电动车销量1.7万辆，同环比7%/11%，渗透率66.8%，同环比 3.6/ 2.0pct；西班牙5月电动车销量2.6万辆，同环比18%/13%，渗透率23.0%，同环比 3.7/ 1.8pct；瑞士5月电动车销量0.74万辆，同环比15%/6%，渗透率37.7%，同环比 5.2/ 0.2pct；葡萄牙5月电动车销量1.16万辆，同环比45%/33%，渗透率40.9%，同环比 10.6/ 5.1pct。

美国25年10月补贴取消后，销量承压。美国25年电动车销156万辆，同比-3%。26年1-2月电动车注册15.5万辆，同比-33%，补贴取消后，总体承压。26H1销量预计承压，但美国电动化率仅10%，电动化空间广阔，26H2随着新车型推出后销量有望恢复。

投资建议：锂电当前龙头估值27年13-15x，市场开始进入业绩反应期，叠加锂电旺季在即，Q2业绩亮眼，当前是加配锂电板块良机。继续强推格局和盈利稳定龙头电池（推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、欣旺达，关注鹏辉能源）、以及具备涨价弹性和优质锂电材料龙头，推荐隔膜、铝箔、铜箔、结构件等环节（推荐璞泰来、鼎胜新材、恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、富临精工、华友钴业、星源材质等，关注德福科技、诺德股份、嘉元科技、天际股份、多氟多、万润新能、龙蟠科技、华盛锂电、海科新源、石大胜华等）；看好碳酸锂龙头（推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业等）。

风光新能源板块：

光伏：

硅料

SNEC 期间，硅料市场情绪延续低迷，价格虽在五月龙头厂家批量签单后短暂趋稳，但实际库存压力并未消除，仅由硅料厂家部分转移至下游买方与期现商手中，库存积压仍是后续价格运行的核心隐忧。展会前后，下游采购普遍放缓，买卖双方多等待大会结束后重新商议新单价格，然而会后成交量仍未见起色，部分厂家谈单价格较低，买卖双方仍在博弈。本周致密复投料主流暂稳在每公斤 34-35 元人民币，混包料约 32-33 元人民币，颗粒料约 33-35 元人民币。

由于需求端恢复力度有限，迭加丰水期低廉电价的优势带动部分厂家开工率高于预期，市场对于七至八月价格仍有进一步下探预期，致密复投料不排除回落至每公斤 30-32 元人民币，对应整体均价不排除下落至 30 元人民币以下的水平。

整体来看，SNEC 2026 展会释放的讯号并非价格反转，而是硅料行业进入长期低稼动、慢去库与政策等待并存的阶段。政策层面尚未形成明确约束，市场更倾向观望能耗标准趋严、调控产能等后续执行路径。在政策正式落地前，硅料价格仍主要由需求、库存与现金流压力主导。

海外硅料方面，美国的海外料新单尚未批量签订，多数仍在协议商谈阶段。而美国本土产料因政策风险相对较低，价格具备支撑，甚至有隐约探涨趋势。后续仍需要关注政策变动风险与阿曼产地硅料是否能纳入政策框架之中。

硅片

本周硅片价格暂时与上周持平，但考虑近两日市场已陆续出现部分报价松动迹象，随着新一轮成交价格逐步落地，相关变化预期将于下周价格表现中更为明确地反映。

由于上周适逢 SNEC 展会期间，多数厂家与下游客户仍以观望为主，主流价格维持在 183N 每片 0.90 元人民币、210RN 每片 1.00 元人民币、210N 每片 1.20 元人民币。随着展会结束后市场采购活动逐步恢复，近期成交量已有回升迹象，尤其二、三线厂家出货量开始增加，市场低价成交逐步增多，且已陆续传出更低价格的报价，显示价格松动氛围正在形成，下周不排除进一步向市场扩散。

整体而言，月初硅片库存仍呈现小幅累积态势，但随着近期市场成交活跃度提升，库存压力有望逐步获得缓解。此外，海外市场对中国硅片仍维持一定采购需求，在价格适度调整后，有助于刺激部分需求释放，对后续库存消化有望得到支撑。

电池片

N 型电池片价格如下：183N、210RN 与 210N 电池片本周均价下跌至每瓦 0.31 元、0.315 与 0.32 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格区间分别下滑至 0.305-0.315 元，每瓦 0.31-0.32 元与每瓦 0.315-0.325 元人民币。

本周期货银价快速崩跌至每公斤 15,000-16,000 元人民币的区间，虽然厂家实体用银价格仍相对高企，但市场跌价情绪已被牵动，加上原先六月份供过于求的悲观预期发酵，皆造成电池片价格快速下探，持续对标厂家生产成本线，假设后续银价并未回升，预计整体价格水平可能再度调降。

P 型美金价格部分：本周 182P 美金均价仍持平于每瓦 0.05 美元，价格区间落在每瓦 0.049-0.052 美元，国内主要厂家仍以代工为主，整体供应量体稀缺，并持续出口以非洲为主的海外市场。

N 型美金价格部分：183N 中国出口均价本周下调至每瓦 0.046 美元，价格范围落在每瓦 0.046-0.048 美元，六月份 183N 海外订单量下滑明显，跟随国内的成本下降与供需过剩造成的跌价压力，出口美金价格基本失去溢价空间，甚至出现海外报价低于国内水平的情况。

组件

本周整体组件价格暂时维稳，其中分布式项目承压下行，交付价格下调 5 厘，总体均价下调至0.741。目前 TOPCon 组件实际交付价格集中式落在每瓦 0.68-0.73 元人民币；分布式落在每瓦 0.73-0.82 元人民币不等。

目前市场仍处于终端整体需求低迷的阶段，新签订单非常有限，市场缺乏明确增量动能。然而，可以看到，相比一季度，二季度开始集中式项目量体有逐步提升的趋势。与此同时，企业端亦持续调整报价策略，并为争取后续更多项目订单而提高内部指导价格弹性。此外，近期白银价格受供需因素影响再度出现波动，推升市场对成本变化的关注，部分组件厂商亦据此调整报价，以反映原材料成本的变动。

海外 TOPCon 组件价格方面，本周均价维持每瓦 0.115 美元。受到中东战争影响，中东地区多数项目面临发货不畅与物流延滞，更新价格暂无落地；欧洲地区，目前落在每瓦 0.11-0.12 美元之间；美国组件则受到 DC 占比影响，组件价格分化厉害，目前美国封装组件价格落在每瓦 0.3-0.33 元人民币不等。

风电：

风本周招标0.24GW：陆上0.24GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2000.51元/KW。本月招标：1.26GW，同比-68.12%：陆上1.26GW，同比-67.30%，海上0GW，同比-100%。26年招标：29.95GW，同比-39.29%：陆上29.10GW/海上0.85GW，同比-33.24%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风1950.00元/KW，陆风（含塔筒）2008.91元/KW，海风（含塔筒）3100.00元/KW。

氢能：

本周没有项目签约。

三、人形机器人&工控板块观点：

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张，则将进一步加大对工控设备的需求。

26年5月制造业PMI 50.0%，前值50.3%，环比-0.3pct：其中大/中/小型企业PMI分别为51.0%/48.6%/48.5%，环比 0.9pct/-1.9pct/-1.6pct。

2026年1-4月工业增加值累计同比增长：2026年1-4月制造业规模以上工业增加值累计同比 5.6%。

2026年1-4月制造业固定资产投资累计同比增长：2026年1-4月制造业固定资产投资完成额累计同比 1.2%。

2026年1-4月机器人、机床产量数据向好：2026年1-4月工业机器人产量累计同比 25.7%；1-4月金属切削机床产量累计同比 4.2%。

机器人：

看好理由：1）人形机器人工业 商业 家庭，预计远期空间1亿台 ，对应市场空间超15万亿，25年量产元年，特斯拉引领市场。2）类比电动车三段行情，当前机器人尚处于0-1阶段，主流零部件厂商按人形 100万台给予合理份额测算机器人业务利润，这部分业务利润仅对应10-15x估值，长期空间大。3）当前阶段，无需过分担心份额与价格，在快速放量阶段，或将经历各环节产能紧缺，厂商量利双升。当达到一定规模，行业洗牌，优质龙头预计将胜出，地位稳固。

当前板块仍有空间：目前市场演绎到主流零部件厂商按人形 100万台给予合理份额，测算机器人业务利润，这部分业务利润对应10-15x估值。而人形远期市场空间上亿台，对比电动车三段行情，当前仅仅是演绎0-1阶段，而1-10和10-N确定且空间大。

观点重申：当前时点相当于14年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链，并看好各环节优质标的。1）执行器：推荐三花智控、拓普集团、富临精工等；2）减速器：推荐科达利、绿的谐波、斯菱智驱，关注豪能科技、瑞迪智驱等；3）丝杆：推荐浙江荣泰、北特科技，关注震裕科技等；4）灵巧手：雷赛智能、伟创电气、兆威机电、曼恩斯特、关注峰岹科技、鸣志电器、禾川科技等；5）整机：优必选、汇川技术等；6）传感器：关注奥比中光、安培龙、凌云股份等；7）结构件：祥鑫科技等。

电网：

电网投资：26年1-4月我国电网基建投资完成额为1864亿元，同比 25%。

特高压周度新闻：

1）6月5日，内蒙古自治区人民政府、江苏省人民政府、国家电网公司针对库布齐送电江苏直流输电工程签订长期合作协议签订。库布齐送电江苏直流输电工程是国家“十四五”电力发展规划的重点跨省跨区输电工程。工程起于鄂尔多斯市杭锦旗，止于江苏省南京市江宁区，线路全长约1800公里，设计输电容量800万千瓦。配套电源基地总装机规模1464万千瓦，包括光伏800万千瓦、风电400万千瓦及调节性煤电264万千瓦，总投资约642亿元。

2）大同—怀来—天津南1000千伏特高压工程完成关键施工作业，成功跨越1000千伏特高压锡廊一线、锡廊二线，进入全面架线阶段。

电力设备物资招标：

26年主网招标有所放缓，我们认为主要系在建工程节奏有所延后，新建项目出库延期所致。

一次设备：26年1-3批招标来看，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-19%/-8%/-17%/-18%/ 4%/ 21%/-6%/ 12%/ 33%，新增需求同比有所放缓。

二次设备：26年1-3批二次设备招标需求有所分化，继电保护/变电监控招标量同比-13%/ 19%，保护类设备需求放缓，变电监控类设备仍保持稳健增长。

关注组合和风险提示：

关注组合：储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、盛弘股份、科华数据、科陆电子、金盘科技、南网科技、永福股份、同飞股份；电动车：宁德时代、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟新材、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。

风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。

1. 行情回顾

电气设备10583下跌2.83%，表现弱于大盘。沪指4032点，上涨4点，上涨0.09%，成交63904亿元；深成指14963点，下跌351点，下跌2.29%，成交74289亿元；创业板3830点，下跌128点，下跌3.22%，成交35471亿元；电气设备10583下跌2.83%，表现弱于大盘。

本周股票涨跌幅

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

锂电材料端

碳酸锂：本周国内碳酸锂市场先抑后扬，从这波碳酸锂价格回调的幅度来看，21万元/吨到15.7万元/吨，开始到今天（周四）16.9万元/吨，开始企稳，属于上涨阶段中的正常回调。目前来看下半年的电池厂订单情况依旧较好，近期市场的看多情绪又开始出现。

三元材料：本周三元材料市场价格小幅波动，从6月份的各家生产节奏来看，环比会有小幅增长，一方面有年中的冲量，还有一部分来自于下游电池厂订单的增量部分。价格方面主要还是受原料波动影响。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂市场价格出现小幅上涨，主要原因是磷酸铁的涨价所带动，目前中东冲突持续，硫磺价格持续走高，带动了磷酸铁价格的上涨。因此这也是今年以来铁红和液相法磷酸铁锂成本优势突显。

负极材料：本周国内负极材料市场价格总体平稳，从三季度各家材料厂的订单情况来看产能基本拉满，主要是储能需求继续向好。天然石墨方面也有部分品种出现了上涨，幅度在100元/吨，且上调品种有增多趋势。

隔膜：本周国内隔膜市场价格总体稳定，6月3日，星源材质（300568）通过港交所主板上市聆讯，其海外布局目前已进入“临门一脚”的关键阶段，马来西亚基地作为其核心战略支点，一期硬件已基本建成，正处于从产线调试向客户认证爬坡的过渡期，公司预期年内可释放约10亿平方米的高端产能以承接东南亚及出海客户的需求。

电解液：本周国内电解液市场价格变化不大，6月份的产量环比增幅在6%，近期宁德时代与永太科技、新宙邦都签了长协订单。本周6F价格出现了下跌，主要是因为前阵子碳酸锂价格下跌，带来成本下调。同样溶剂市场也有一定的下跌。不过从目前6F的投产节奏来看，预计9月份市场会有供需缺口。

下游需求端：

电池：本周国内电芯市场价格继续稳定，现在储能市场高涨，动力市场也开始复苏，今年重卡及商用车表现较为突出。据相关机构统计，1-5月，国内动力电池累计装车量259.1GWh, 累计同比增长7.3%。其中三元电池累计装车量50.8GWh，占总装车量19.6%，累计同比增长13.3%；磷酸铁锂电池累计装车量208.2GWh，占总装车量80.4%，累计同比增长6.0%。

新能源车：乘用车6月1-7日全国乘用车市场零售22.8万辆，同比去年6月同期下降23%，较上月同期下降11%，新能源车市场零售15.2万辆，同比去年6月同期下降14%，较上月同期增长8%，新能源车零售渗透率66.7%

（文字部分引用自鑫椤资讯）

2.2. 新能源行业跟踪

2.2.1. 国内需求跟踪

根据国家能源局统计，光伏26年4月新增9.52GW，同比-78.95%，环比 6.85%；1-4月累计50.91GW，同比-51.48%。

根据国家能源局统计，风电26年4月新增5.49GW，同比 2.81%，环比 16.07%；1-4月累计21.26GW，同比 6.51%。

25年1~12月陆风机组招标98GW，同比下降11%；25年1~12月海风招标11GW，同比增长25%。

2.2.2. 国内价格跟踪

多晶硅：

本周硅料市场暂平稳，展会后价格、成交均未太大波动。前期五月硅料成交落地居多，随着硅料企业降价签单出货的带动，硅料环节的部分库存转移至下游采购环节，当前下游采购企业硅料备货充足下对硅料多为观望，六月以来大规模的批量成交较少。价格方面，高位家价格略有松动，主流大厂N型用料价格来至33-35元/公斤区间，N型颗粒硅价格将至32-33元/公区间，而市场上各类硅料均价成交价格在31-33元/公斤区间，排产方面，六月国内主流硅料大厂部分基地陆续提产，因此虽有硅料企业有检修计划，但预计整体六月硅料产出相比五月将有6000-7000吨左右的增加，硅料处于继续累库存中。海外市场上本月整体产能排产负荷较高，中东新投产企业在内均基本达产，海外市场硅料价格相比国内硅料有明显的溢价。

硅片：

本周国内硅片价格维稳，暂无明显变动。国内硅片企业虽有挺价意愿，但实际成交价格仍维持展会之前，各尺寸硅片主流价格在0.88-0.9元/片，0.98-1元/片、1.18-1.2元/片区间，当前硅片自用以及代工居多，外销价格多为一单一议。出货上随着本月下游电池大幅提产，也对应刺激了硅片出货需求，硅片市场活跃度提升。对于价格的后市走势，硅片价格能否触底反弹仍有待观望博弈，一方面下游提产对应硅片需求确有提升，但整体硅片供给仍显过剩，部分硅片企业仍有降价出库存的可能，另一方面当前硅片上下游环节价格均在松动，上下游对硅片价格的支撑力度有限，因此短期硅片价格预计仍将继续胶着僵持。HJT硅片方面，下游HJT电池排产稳定，对应HJT硅片需求维稳，HJT半片价格也小幅松动，吸杂与否价格略有差异，本周 HJT半片硅片价格区间落在0.6-0.61元/片区间，高氧片价格0.58元/片左右。

电池片：

本周白银价格大幅下跌至15000元/公斤，对应电池成本下滑，同时六月电池企业大幅提产，电池库存压力增加下，各尺寸电池价格继续下调，下跌幅度拉大。当前M10L电池价格跌幅明显，主流价格来至0.305元/W左右，市场上0.3元/W的更低价格开始出现；G12R电池价格跌至0.31元/W左右，G12电池价格跌至0.32元/W左右，各尺寸成交上尚有议价空间。本月在国内龙头电池企业带动下，本月整体电池产量将大幅增加，下游需求尚无明显起色下，电池端库存继续累积，叠加近期银价走弱成本降低，预计各尺寸电池价格仍将继续走弱。HJT电池方面，当前HJT电池订单需求有限，HJT电池价格走弱，HJT电池价格降至0.34元/W左右。BC电池方面，此次上海SNEC展会上对BC电池需求起量，但市场产量规模有限，外销部分更为有限，多为自产自用。

组件：

当前国内N型Topcon组件0.8元/W以上的组件成交鲜少，市场头部组件企业价格在074-0.77元/W区间，虽市场有组件企业因为部分组件版型缺货，本周价格小幅上调了0.01-0.02元/W，但分布式主流成交价格仍趋于区间低位；而市场中小组件企业价格在0.70-0.72元/W区间。国内需求继续不温不火，上游电池价格仍在继续松动，组件价格短期继续承压；此外对海外市场增量预期下降，印度、中东、欧洲等预期有增量市场因地缘政治、贸易摩擦等因素预计将有所受挫，海外市场增量预期下滑。

辅材：

本月玻璃价格环比上周继续下调，2.0mm玻璃价格降至9元/㎡以下，低位价格降至8.5元/㎡，3.2mm玻璃市场成交鲜少，但价格也同步下行至15.5元/㎡左右。

2.3. 工控和电力设备行业跟踪

工控自动化市场2026年Q1整体增速同比 2.3%。1）分市场看，2026Q1 OEM&项目型市场持续复苏，锂电/3C/包装/物流/注塑/食饮复苏较快。2）分行业看，OEM市场、项目型市场整体同比增速为 6.6%/ 0.7%。

2.3.1. 电力设备价格跟踪

截至6月12日，本周铜价格环比上升，银、铝价格环比下降。Comex白银本周收于67.98美元/盎司，环比下降1.62%；LME三个月期铜收于13713.50美元/吨，环比上升1.45%；LME三个月期铝收于3543.00美元/吨，环比下降1.68%。

3.  动态跟踪

3.1.  本周行业动态

3.1.1.  储能

国家能源局发布《2025年度中国电力市场发展报告》，全国建成投运储能1.36 亿千瓦 /3.51 亿千瓦时。6月9日，国家能源局发布《2025年度中国电力市场发展报告》，《报告》表明，截至 2025 年底，全国累计发电装机容量达 38.91 亿千瓦，新增发电装机容量5.42 亿千瓦，同比增长 16.1%。2025 年全国发电量 10.58 万亿千瓦时，同比增长 4.8%。可再生能源装机占比超六成，全社会用电量中每 10 度电有近 4 度是可再生能源发电，可再生能源新增发电量超过全社会用电增量。

宁夏：储能仅在充放电期间参与，荷电状态超过门槛时，不允许中标调频辅助服务。获悉，6月10日，国家能源局西北监管局发布关于公开征求《宁夏电力调频辅助服务市场实施细则（征求意见稿）》意见的通知，文件指出，细则中调频服务是指发电机组、新型经营主体等，通过自动功率控制技术，包括自动发电控制（AGC）等，自动响应区域联络线控制偏差（ACE），按照一定调节速率实时调整有功出力，满足 ACE 控制要求的服务。AGC 控制单元以 AGC 装置为单位进行划分，一个 AGC 控制单元指发电企业、新型经营主体一套 AGC 装置所控制的所有设备的总称（以下简称“AGC 单元”）。

全国规模最大光氢储一体化项目全面建成。获悉，6月10日，国华投资江苏如东光氢储一体化项目全面建成。这也是全国规模最大的光氢储一体化海上光伏示范项目。项目坐落在江苏如东沿海滩涂区域，光伏总容量40万千瓦，新建一座220千伏岸基升压站、一座制氢能力达到每小时1500标准立方米的制氢站和一座电化学储能电站。作为国内首个融合发电、制氢、储能，兼顾综合能源利用与滨海生态治理的项目，它实现了“电—储—氢”的复合高效利用。

山西储能发展方案：鼓励新能源≥15%/4h配储，光储一体化100%/3h以上配储，2027装机8GW 。获悉，近日，山西省能源局、省发改委、省工信厅、山西能源监管办印发《新型储能高质量发展实施方案》（以下简称《实施方案》）。

采日能源保加利亚储能项目成功并网，助力东欧能源价值最大化。近日，采日能源保加利亚储能电站项目正式完成调试成功并入当地电网，由交付安装阶段全面转入商业运行。这标志着采日能源在东欧地区又一个标杆性智慧储能项目落地生根，也为保加利亚推进电网现代化与能源转型再添重要砝码。

3.1.2.  新能源汽车及锂电池

三年20GWh！海辰储能与美的科陆签署战略合作协议。据“海辰储能”发布消息，6月4日，在上海SNEC 2026展会上，海辰储能与美的集团旗下深圳市科陆电子科技股份有限公司正式签署战略合作框架协议。根据协议，双方将在未来三年内达成总计20GWh的战略合作，共同推动长时储能的规模化应用与产业生态构建。作为储能系统集成领域的重要企业，美的能源科陆电子在项目开发、系统集成及全球市场服务方面积累了丰富经验；海辰储能则持续深耕储能技术创新与先进制造，率先布局长时储能赛道，不断推动大容量储能电池及长时储能产品迭代升级。此次合作，双方将围绕314Ah、587Ah以及1175Ah长时储能电池等产品展开深度协同，重点推进长时储能领域的技术创新与场景应用，共同打造更安全、更高效、更具经济性的储能解决方案，满足新能源大规模并网、电网灵活调节及工商业储能等多元化需求。此次战略合作不仅是双方产业链协同的重要成果，也是共同构建长时储能生态的重要实践。未来，双方将充分发挥各自在技术研发、产品制造、系统集成、市场拓展等方面的优势，加强资源共享与能力互补，携手推动长时储能技术规模化应用和产业化发展。

三年30万吨！新宙邦拿下宁德时代电解液大单。新宙邦6月7日晚间公告，公司与宁德时代签订《电解液合作协议》，协议约定未来三年宁德时代向新宙邦采购电解液。协议明确了未来三年阶梯式增长的采购规模，同时设置合理的波动区间。具体来看，宁德时代2026年预计向新宙邦采购电解液5万吨，允许±10%的波动；2027年采购量提升至10万吨，波动范围扩大至±12%；2028年采购量进一步增至15万吨，波动限值为±15%。双方约定建立月度复盘与跟进机制：若上月未达成既定计划，应于次月进行修正调整。年度实际采购量与约定量之间的偏差，如在约定波动限值范围内，不构成违约；若超出波动限值，双方一致同意于次年予以补齐。新宙邦表示，本协议的顺利履行预计将对公司2026年至2028年三个会计年度的经营业绩产生积极影响。协议的签署有助于交易双方建立长期稳定的合作关系，进一步提升公司在产业链中的地位、市场影响力及核心竞争力，巩固其市场竞争优势。

注资40亿！万华增资磷酸铁锂子公司。近日，万华化学（烟台）电池产业有限公司发生工商变更，注册资本由18亿人民币增至40亿人民币，增幅约122%。万华化学（烟台）电池产业有限公司是万华化学旗下公司，由万华化学集团电池科技有限公司、烟台中韬投资股份有限公司共同持股。其中，万华化学集团电池科技有限公司是万华化学电池电池业务的主要实施主体之一，烟台中韬投资股份有限公司也先后参与投资了万华化学的多个项目。增资前，两大股东在烟台公司的认缴出资额分别为14.4亿元、3.6亿元，持股比例为80%、20%；增资后，两家公司的认缴出资额分别为32亿元、8亿元，持股比例不变。值得注意的是，5月22日，万华化学高级副总裁兼财务负责人、董事会秘书李立民在公司最新业绩说明会上表示，万华海阳一期10万吨/年磷酸铁锂项目已于2026年3月建成投产；二、三期项目同时开工，分别建设20万吨/年磷酸铁锂生产线，计划于2026年末建成投产。万华莱州一期32万吨/年磷酸铁锂项目已于3月17日开工，同样预计于2026年末投产。据此，公司预计2026年磷酸铁锂项目将新增投产产能82万吨。万华化学82万吨产能一旦落地，将直接位居行业第一梯队，成为磷酸铁锂行业一匹重量级“黑马”。

中创新航获220MWh储能订单。6月10日，中创新航官微消息，近日，中创新航与日本GRF株式会社正式签署220MWh储能系统采购协议，双方强强联合，深耕日本高端储能市场，拓展全球绿电储能版图。未来，双方将聚焦日本电网侧储能、新能源配套储能、数据中心电源保障等核心领域，携手开拓全球绿色储能市场。值得一提的是，今年3月，中创新航还与日本储能开发商ナムチャバルワ株式会社完成签约，项目规模380MWh，标志着中创新航直流侧储能产品获得日本市场认可。本次合作项目将搭载中创新航“至久”储能电池，依托公司自主研发的核心电芯技术、液冷散热技术及智能BMS管理系统，兼具高安全、高稳定、高能量三大核心优势，可实现能源的高效存储、智能调配与低碳利用。2025年，中创新航总收入444.00亿元，同比增长约60.0%；利润20.95亿元，同比增长约148.4%，盈利能力实现跨越式提升，高质量发展态势持续凸显。其中，储能系统及其他销售收入由2024年度的82.01亿元增长至2025年度的141.00亿元，同比增长71.9%。强劲增长主要源于公司持续开拓储能系统产品业务领域，全年出货量实现大幅增长，储能电芯出货量排名全球第四。

投资5.8亿元！福建新增年产25万吨电解液项目。6月8日，福建福鼎工业园区管理委员会发布消息，年产25万吨电解液生产改扩建项目环境影响评价信息进行第一次公示。项目建设方福鼎市凯欣电池材料有限公司位于福鼎市龙安工业园区，现有厂区占地面积46531.61㎡，本次扩建工程拟新增用地扩建电解液生产线。目前，该公司拥有10万吨锂电池电解液产能，此次扩建拟投资58796万元，新建电解液配置车间、电解液仓库、装卸区、罐区、洗桶车间、新桶堆棚及公用工程设施等，购置配置釜、储罐、冰机及泵等设备，建设国际先进的电解液生产线，形成新增年产25万吨电解液生产能力。

40亿！小米持股电池厂首颗电芯下线。近日，时代北汽（北京）新能源科技有限公司（以下简称“时代北汽”）电池工厂首颗电芯正式下线，标志着项目进入量产阶段。这是北京在新能源汽车动力电池领域实现的重大突破。由宁德时代、北汽集团、京能集团、小米集团共同投建，遵循“灯塔 零碳”设计标准打造的时代北汽（北京）新能源科技有限公司电池工厂近日迎来首颗电芯下线，正式进入量产阶段，这标志着北京在新能源汽车动力电池领域实现重大突破；目前工厂建设已进入尾声，第二条产线设备正在调试，预计8月正式投产，2026年全年预计生产电芯7.5GWh，项目达产后将形成年产15GWh的动力电池产能，该工厂配备宁德时代自研超级拉线，集成5G、AI、数字孪生等技术打造行业领先的高节拍自动化产线，同时通过多种举措推进绿色制造，达产后将为北汽、小米等京津冀整车企业增强产品力与成本优势，为区域汽车产业提升核心竞争力注入强劲动力。

磷酸铁锂“独角兽”，新建12万吨大项目。龙蟠科技6月11日发布公告，为提升江苏龙蟠科技集团股份有限公司(本公司)的综合竞争力，公司的控股孙公司LBM NEW ENERGY (AP) PTE. LTD.[锂源(亚太)]，拟透过其全资下属公司PT LBM ENERGI BARU INDONESIA BATANG[锂源印尼(巴塘)]投资建设印尼锂源三期项目。印尼锂源三期项目总规划建设年产12万吨二代及三代磷酸铁锂正极材料的生产线，总投资金额为1.6亿美元，相当于约人民币10.88亿元。规划建设年产12万吨二代及三代磷酸铁锂正极材料生产线，产品可适配新能源动力电池与储能电池场景，预计2026年7月正式开工，整体建设周期12个月。包括已投产的一期3万吨产能和正调试的二期9万吨产能，龙蟠科技印尼基地的规划总产能已经达到了24万吨/年。

3.1.3.  光伏

投资11.5亿元！新疆哈密100MW/800MWh氢储能调峰电站EPC招标。北极星储能网讯：近日，新疆哈密发布100MW/800MWh氢储能调峰电站EPC总承包招标公告。项目已获相关部门批准，招标人为哈密市氢储星规新能源科技有限公司，资金来源为自筹资金，项目总投资额达11.5亿元人民币。项目总占地面积约20亩，一个220kV升压站，并配套建设5公里的电力外输线路。1.氢储能配套规模100MW/800MWh，氢燃料电池额定出力100MW，短时过载能力110%。2.升压站电压等级:220kV/35kV。3.主变容量：1x150MVA，油浸式有载调压，带平衡绕组。4.220kV出线：1回，接入对端220kV变电站，线路长度约5km。5.35kV进线：本期4回（氢燃料电池出线），预留2回扩建间隔。5.站址总占地面积：约20亩。

晶科能源飞虎3再获1.2GW大单，中标均价为常规标段最高。近日，据北极星太阳能光伏网报道，晶科能源凭借领先的产品性能、成熟的交付能力及长期稳定的项目应用表现，顺利拿下1.2GW飞虎3高效组件集采订单，中标均价为本次常规标段最高，充分体现了市场对于飞虎3组件综合性能与长期发电优势的高度认可。飞虎3作为晶科能源新一代N型TOPCon组件的旗舰产品，在功率、效率、双面率及发电性能等方面持续保持行业领先，组件最高功率可达670W，转换效率突破24.8%，同时具备最高90%的双面率。在实际应用中，飞虎3还拥有优异的低衰减特性、温度系数表现以及弱光发电能力，能够在复杂环境下保持稳定输出，为电站全生命周期收益提供坚实保障。在当前行业加速回归理性发展的背景下，本次集采结果释放出更加积极的市场信号——具备领先技术、可靠品质和长期收益优势的高价值产品正获得越来越多客户认可，行业采购标准正从单纯价格导向逐步转向价值导向。

青海2026年首批独立光热项目竞配结果出炉，电价0.47~0.54元/度。近日，青海省2026年第一批独立光热项目中标（入围）结果公告发布。浙江可胜技术股份有限公司、青海省清洁能源产业发展集团有限公司（联合体单位：浙江可胜技术股份有限公司）、中广核风电有限公司、浙江中光新能源科技有限公司入围，竞配电价在0.47元/千瓦时~0.54元/千瓦时之间。根据招标文件，本次竞配的四个项目单体规模均为10万千瓦等级，技术指标不得低于国家组织的示范项目，允许在光热场区或附近建设离网光伏电站及储能设施作为厂用电源，原则上离网光伏电站规模不得超过光热装机规模的25%。入围项目纳入青海省2026年度全省电力行业重点开发建设方案，应于2026年9月底前完成备案，2026年10月底前企业完成投资决策，2026年12月底前开工建设，2028年12月底前建成并网。对于逾期开工建设及建设进度滞后的，暂缓安排后续新能源项目。

全国首单储能REITs挂牌，阿特斯甘肃300MW/800MWh项目为底层资产。6月10日，据北极星储能网报道，全国首单以电网侧独立储能电站为底层资产的机构间不动产投资信托基金（REITs）产品，在上海证券交易所成功挂牌，标志着储能资产在资本市场实现标准化定价与流通。该基金拟发行金额为4.51亿元，期限长达30年，不设置固定预期收益率，将根据底层资产实际运营收益向合格机构投资者分红。其中3.83亿元面向机构投资者，其余部分为阿特斯全额认购、持有3年。该基金原始权益人为苏州阿特斯新能源开发有限公司，底层资产为阿特斯集团开发建设的甘肃酒泉肃州区300MW/800MWh电网侧独立储能电站，项目总投资约10亿元、于2024年12月31日建成投运，共安装84套储能系统并配套建设330千伏升压站，可配合电网执行调峰、调频等作用，收益来源主要包括峰谷价差、二次调频收入、容量电价、辅助服务等。2025年12月国家发改委发布的REITs项目行业范围清单（2025年版）已明确将储能设施等项目纳入范围。阿特斯表示，储能REITs的成功发行，标志着我国储能行业正式迈入资本可循环、资产可交易、运营可持续的高质量发展新阶段。

中船科技投资41.5亿元建设三大风电项目，按20%/2h配建储能。6月10日，据北极星储能网报道，中船科技发布公告，拟总投资约41.49亿元，在河北、黑龙江、广西三地建设三座风电项目，总装机750MW，其中两个项目明确配建储能设施或接入储能升压站。本次三个风电项目资金均采用企业自筹加银行贷款模式，整体自筹比例约20%。河北秦皇岛30万千瓦风电场项目总投资17.04亿元，其中青龙子项目配置20%/2h电化学储能系统及15千米输电线路。黑龙江齐齐哈尔市甘南县一期30万千瓦风电项目总投资15.33亿元，配套新建1座220kV升压站及总长43千米的输电线路。广西宜州福龙15万千瓦风电场项目总投资9.12亿元，电力将通过1回220kV线路接入洛西储能升压站，最终汇入庆远220kV变电站。三个项目分别由中船旗下全资子公司作为投资主体推进建设，建设周期12-24个月。此次大规模风电项目配置储能，体现了新能源项目配储已成为行业标配趋势。

3.1.4.  风电

开标！中广核500MW海上风电项目风机基础首批工程。6月12日，中广核汕尾红海湾三海上风电场项目风机基础首批工程总承包中标候选人公示。根据公示，第一中标候选人：广州打捞局，投标报价：12,985,056.00元。第二中标候选人：中国铁建港航局集团有限公司，投标报价：13,100,000.00元。第三中标候选人：中铁大桥局集团有限公司，投标报价：13,080,000.00元。中广核汕尾红海湾三海上风电项目位于汕尾市红海湾开发区附近海域，水深约34～43m，风场北边缘离岸距离约30km，总规划容量为500MW，项目安装12台海装16.7MW和17台明阳18MW风电机组。该项目与汕尾红海湾四海上风电项目共同建设一座海上升压站，升压站通过2回500kV海缆送至陆上集控中心，登陆点位于深汕合作区小漠镇，送出海缆路由约75.05km。本次工程总承包采购施工为现场选取一台风机机位进行施工，投标人负责该机位基础桩基从钢管桩采购、制作、内外壁防腐、制作基地码头船板交货、运输到风机位完成桩基施工全过程，相关费用均包含在内。具体招标范围和要求见技术文件。本工程计划2026年6月15日开工，2026年6月30日竣工，总工期15个日历日。具体开工日期以监理下达的开工令为准。具体工期节点要求详见技术规范书。

华能17MW漂浮式风电项目相关中标结果定了。6月12日，《华能清能院17MW漂浮式风电勘察设计和浮体(含锚固基础)建造采购中标结果公示》。根据公示，中标人为中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司，中标金额171701118.59元。华能阳江三山岛一海上风电场项目位于广东省阳江市海陵岛南侧海域，西侧距离已规划的阳江青州场址42公里，东侧距离已规划的阳江帆石场址2公里，场址中心距离陆岸90公里，场址面积约53平方公里，水深51-56米之间，规划装机容量500MW，计划安装29台16.7MW固定式风机。该项目开展漂浮式样机示范工作，拟布置1台17MW漂浮式风电机组。该机组是全球单机容量最大的17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组，已于6月4日正式启动建设。该机组专为我国深远海强台风、复杂海况环境量身定制，关键设备部件全国产化，可抵御17级超强台风、应对24米超高海浪。

28台18MW海上风电项目！中交三航局预中标。6月9日，华润红海湾五海上风电项目风机基础及风机安装工程中标候选人公示。根据公示，第一中标候选人：中交第三航务工程局有限公司，投标价格：1029670219.54元。第二中标候选人：中国铁建港航局集团有限公司，投标价格：1076018729.49元。华润汕尾红海湾五海上风电项目位于广东省汕尾市红海湾开发区南侧海域，场址中心离岸距离30km，水深在34m~40m之间，总规划容量为500MW，拟安装28台18MW风电机组。此次招标内容和范围包括华润汕尾红海湾五海上风电项目28台风机基础采购、运输、基础施工、风机安装、海上升压站基础施工及上部组块吊装、海上无功补偿站基础施工及上部组块吊装等所涉及的全部工作。总工期619天。

三一重能预中标！华能1183.4MW风电项目集采标段二。6月8日，华能北方公司“两个联营”上都风电等 3个风电项目共计 1183.4MW风力发电机组及其附属设备集中采购招标（标段二）中标候选人公示，三一重能预中标，投标报价49082.05 万元，合1493.40元/千瓦。

600MW海上风电中标结果定了！电气风电独揽。6月5日，大唐江苏东台H5# 400MW海上风电项目、大唐江苏滨海南区H4-1# 200MW海上风电项目风力发电机组及附属设备（含塔筒）中标结果公布。公告显示，上述两个项目中标人均为电气风电，中标金额分别为1240000000.00元、620000000.00元。大唐东台H5#项目位于江苏省盐城市东台区东部海域，场址中心距离岸线约66km，规划装机容量400MW，计划安装32台12.5MW海上风电机组，配套建设一座220kV海上升压站和一座220kV陆上开关站。项目同步开展海上风电与光伏融合，在风机附近布设4.8MW固定式光伏。大唐滨海南区H4-1#海上风电项目位于江苏省盐城市滨海县东部海域，场址中心离岸距离约为38km，规划装机容量200MW，计划安装16台12.5MW风电机组，同步建设1座海上升压站和1座陆上集控中心，并在风电场内建设一处海洋牧场。两项目建设工期均为2026年10月30日-2027年12月30日。

3.1.5.  氢能

我国规模最大光氢储一体化项目全面建成！

6月10日，国家能源集团国华能源投资有限公司投资建设的江苏如东海上光伏制氢储能一体化项目正式宣告建成。这标志着我国在探索海洋综合能源利用领域迈出了历史性的一步。该项目不仅是我国目前首个规模最大的集 "光伏发电 - 制氢加氢 - 电化学储能" 于一体的海上光伏示范工程之一，更在能源协同与生态融合上开创了全新范式，为全球海上新能源开发提供了“中国方案”。

160套电解槽！内蒙古170亿风光制氢一体化项目公示

近日，内蒙古燕煤能源四子王旗风光制氢一体化项目社会稳定风险评估公示。建设规模：项目新能源规模为240万千瓦(风电125万千瓦、光伏115万千瓦)，设计制氢能力9.66万吨/年。配套电储能为新能源装机的1.7%，储能时长为2小时，规模为4万千瓦/8万千瓦时：储氢能力79.2万标方。

国内首个无储能离网光伏制氢项目顺利产氢

近日，深能鄂托克旗505MW风光制氢一体化合成绿氨项目传来捷报：由鸠江区国家级专精特新重点“小巨人”企业——华赛能源旗下核心企业佑赛科技参建的5MW离网光伏发电制氢项目成功产氢，标志着“无储能构网”离网制氢核心技术路线完成工程化落地应用。

3.1.6.  电网

青海海西750千伏托素变电站3组66千伏SVG动态无功补偿装置投运。北极星智能电网在线讯:6月6日，海西蒙古族藏族自治州750千伏托素变电站3组66千伏SVG动态无功补偿装置顺利投运。装置投运后有效提升海西电网输送能力45万千瓦，预计年增发新能源电量超10亿千瓦时，可满足约80万户青海居民家庭全年用电需求。青海是国家重要的清洁能源生产基地，海西是青海两个千万千瓦级可再生能源基地之一，目前，海西电网总装机3044万千瓦，其中风光新能源装机2741万千瓦，占比超90%；光伏装机1667万千瓦、风电装机1017万千瓦、光热装机56万千瓦。750千伏托素变电站作为海西电网核心枢纽变电站，国网青海电力根据其新能源外送实际需求，创新采用固定补偿 动态补偿相结合的无功配置模式，为全站装设4组66千伏SVG动态无功补偿装置，装置稳态总容量为360兆乏。本次率先投运3组，直接提升海西电网输送能力45万千瓦，剩余1组计划于今年四季度完成投运。

3.1.7.  人形机器人

小鹏机器人量产前夜 何小鹏决定“下场直管”。 何小鹏在内部信中称：“从即日起，除担任小鹏集团CEO外，我还将亲自兼任机器人业务的‘CEO’，做出这个决定，是因为我们已经站在了一个历史性的转折点上——小鹏机器人正式迎来量产和商业化的前夜。

3.1.8.  电池新技术

能量密度 465Wh/kg：欧洲初创公司 SOLiTHOR 宣布其固态电池 10Ah 演示电芯下线。6 月 13 日消息，欧洲深科技化工初创企业 SOLiTHOR 昨日宣布其自主研发的新一代固态电池技术在软包设计中实现堆叠级能量密度 465 Wh/kg 和 1400 Wh/L，全程无需液态电解质。该成果通过在高面容量正极上首次浸渍其专有固态复合电解质达成，正极面容量达到 8mAh / cm²。

3.2. 公司动态

4. 风险提示

1）投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达市场预期，将影响电力设备板块业绩；

2）政策不及市场预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及市场预期将影响板块业绩与市场情绪；

3）价格竞争超市场预期。企业纷纷扩产后产能过剩、价格竞争超市场预期。