随着商业航天巨头SpaceX即将在周五以1.77万亿美元市值登陆美股市场，许多美国大学的捐赠基金将集体迎来一笔意外之财。

作为背景，许多美国大学都有专门的投资机构运营捐赠资金。由于SpaceX的估值在过去十年里从一百多亿美元暴涨至万亿美元，所以即便是四、五年前的数百万美元投资，放到今天价值就能达到数亿。

因此，SpaceX作为美国大学投资基金最广泛持有的标的之一，也罕见成为美国大学基金集体重仓，并有望在二级市场集中兑现的投资。

根据周二的最新报道，知情人士透露，SpaceX股票占圣路易斯华盛顿大学捐赠基金“至少15%”，这只百亿美金大学基金早在2018年就决定与Vy Capital一同入股。此外，该大学基金还通过多家投资管理机构间接持有SpaceX敞口。

与此同时，服务于17所院校的北卡罗来纳大学系统（UNC）大约有10%的捐赠基金资金锁定在SpaceX上，很大程度上是由于早期与彼得·蒂尔的风险投资公司Founders Fund一起投资SpaceX。截至3月底，UNC管理的资产规模大约为150亿美元。

斯坦福大学也有相当比例的SpaceX敞口，关键决策正是早期对Founders Fund的投资。

彼得·蒂尔是马斯克的长期盟友，他的Founders Fund自2008年开始投资SpaceX，当时濒临破产的火箭公司估值只有5亿美元。

据知情人士透露，掌管着477亿美元的斯坦福大学捐赠基金，还通过红杉资本、Thrive Capital、a16z等渠道拥有SpaceX敞口。

此外，弗吉尼亚大学在2020年开始建仓SpaceX。该校在2020年至2021年间建立了头寸，当时SpaceX估值约为740亿美元，随后升至1000亿美元。该校基金最新的管理规模约170亿美元。

由于美国大学基金普遍采取强调分散投资策略，所以许多大学持有SpaceX仓位如此之重恐怕并非本意，而是SpaceX近年来估值增长太快了。

圣路易斯华盛顿大学的基金主管斯科特·威尔逊回应媒体称：“我们显然希望每一笔共同投资都能达到这样的规模，但很少有企业能在如此长的时间里以这种速度复利增长。”

因此，对于这些大学基金而言，如何应对SpaceX上市后的波动，也将是基金管理人经验的问题。

知情人士透露，北卡罗来纳大学系统的基金管理层和理事会一直在讨论SpaceX上市后是否应该进行对冲，以及如何进行对冲。

与此同时，圣路易斯华盛顿大学基金已经通过交易渠道削减了部分头寸以锁定收益，并计划在可行时出售更多头寸。考虑到IPO前的投资者通常会有限售期，因此许多基金可能得等一段时间才能充分支配投资收益，因此会选择在此期间采取更保守的估值算法。