一、 多晶硅：有价无市，库存累积

价格僵持：N型复投料报价坚挺在49.8-55元/kg，N型多晶硅价格指数收于52.14元/kg。虽然上周下游报价上涨改善了市场情绪，给了硅料企业挺价底气，但下游对高价资源的接受度存疑，实际签单量极少。

供需预警：12月国内产量约11.45万吨，1月虽有减量但幅度有限。在低签单率下，库存水位出现明显上升，隐忧浮现。

二、 组件：成本推涨，经销商“抢跑”

价格上行：受原料端（电池片）大涨影响，组件成交重心被迫上移。目前分布式TOPCon 183、210R报价分别来到0.668元/W和0.681元/W。

市场异动：虽然终端对涨价接受度不高，但低价货源正在消失。值得注意的是，部分经销商出于“恐涨”心理，开始进场抄底补库，导致厂商库存短期下降。

排产展望：整体开工率维持低位，1月排产预计将继续下降。

三、 辅材环节：玻璃跌势难止，石英砂博弈加剧

光伏玻璃（弱势）：价格全线下跌，2.0mm单层镀膜报价跌至11.0-12.0元/㎡，部分结算价已触及11元低点。库存已累积至36天高位，且随着1月需求减弱，库存与价格仍有恶化空间。

高纯石英砂（博弈）：进口砂谈判陷入僵持。国内企业减产力度较大，中内层砂价格维持稳定，36寸坩埚报价在7000-7400元/支