玻璃纤维：电子纱价格强势走高，粗纱价格小幅上调。粗纱方面，前期点火产线陆续投产，市场供应量增加；刚需释放量有限，供需表现整体偏弱，多数厂库存小增； 5月粗纱价格小幅上调，但涨幅有所收窄。后续来看，粗纱结构性需求差异延续，社会化去库尚需时间，但成本端对价格支撑较强，预计短期市场处于新价落实消化阶段，粗纱价格或将涨后趋稳。电子纱方面，5月电子纱市场价格继续走高，新价落实推进仍较快，中高端及特种玻纤需求继续增加，但市场供应有限，普通电子布因转产存供给缺口。后续来看，各厂家库存低位叠加需求强劲背景下，预计电子布价格仍有明显上涨预期。

水泥：需求疲软叠加去库压力，水泥涨价落地不及预期。5月份高温、降雨天气提前出现，水泥市场需求不足；全国熟料线停窑率略低于4月份，水泥熟料供应压力释放，库存小幅回升；部分区域试探性推涨，但涨价落地情况不及预期，5月水泥价格继续走弱。后续来看，6月在煤炭成本高位支撑下，企业仍会尝试推涨，但终端需求走弱将制约水泥提价，预计短期水泥价格延续震荡趋弱态势。

消费建材：短期需求承压，存量升级与涨价逻辑支撑龙头盈利修复。2026年1-4月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.1%，降幅较一季度扩大2.4pct，其中4月单月零售额同比下降13.8%。房地产销售下行直接压制家装类建材终端放量。后续来看，中长期城市更新战略的持续落地将释放修缮、旧改等需求，“好房子”建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率，具备产品品质优势及生产技术环保优势的消费建材龙头企业有望受益。2026 年上游原材料价格上行抬升行业生产成本，头部建材企业已落地多轮产品调价，龙头企业盈利存在边际修复预期。

浮法玻璃：5月价格继续走弱，高库存压力及需求疲软抑制价格。5月浮法玻璃下游加工厂订单持续表现一般，按需采购为主；月产能环比继续增加，企业去库压力较大；浮法玻璃价格继续走低。后续来看，6月企业去库压力叠加需求改善有限背景下，价格中心或仍将小幅下移。

原材料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。