光伏行业，重构新增长叙事

当光伏组件制造商还在为亏损和订单发愁时，SNEC 2026的展馆布局已经用脚投票，储能主题馆数量反超光伏电池组件主题场馆。

“已经没有几家纯光伏企业了。”多位参展企业人士对财联社记者称。

协鑫科技（03800.HK）联席CEO兰天石表示，这次展会明显的特征是，纯光伏产品销售的企业大幅减少，绝大多数企业已转型为综合能源服务商，聚焦整体能源解决方案输出。

财联社记者在现场注意到，多数头部企业开始向储能纵深布局，将电芯或者系统集成作为新战场。

例如天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH），以及去年布局储能业务的隆基绿能（601012.SH）等。

亦有头部企业坚持向技术上游攀登，用BC、钙钛矿重新定义效率边界。爱旭股份（600732.SH）董事长陈刚表示，2030年之前会推出转化效率为30%的组件。

从此次展会交流看，对于光伏拐点业内预期有分歧，乐观派认为底部已过，谨慎派则判断调整尚需一年有余，但共识却同样清晰：行业已告别粗放扩张，唯有技术引领、光储协同方能穿越周期。

陈刚在交流中表示，也许我们明年会看到一个不一样SNEC展会，大家又重新看到新的热情洋溢，热血沸腾的场景。

光伏企业在光伏展上“遇冷”

SNEC展会最初以光伏展闻名，但如今储能产品的热度已全面盖过光伏。

从展会现场看，光伏制造业寒意未消，与往年相比，今年展会冷清氛围明显，部分展馆展位空置，不仅被围栏挡住的空旷位置随处可见，以单一组件产品为主的展台也人流稀少。

（上图在某三线组件企业，下图为储能展馆，拍摄时间均为2日15时许）

有企业人士坦言“储能馆的确比传统光伏制造馆要热闹得多”。与纯组件展台形成强烈反差的是，宁德时代（300750.SZ）、华为数字能源、阳光电源（300274.SZ）等储能企业展台人头攒动、门庭若市。此外，晶科能源、天合光能等较早推行光储一体化的组件企业，展台前亦有较高热度。

“如果再把自己作为光伏制造商，不转变思想，那么即使成本再低，也没有未来。”协鑫科技联席CEO兰天石在与财联社记者等媒体交流时表示。今年5月，公司宣布未来业务重心将全面转向锂电材料制造端，20万吨磷酸铁锂项目即进入生产调试阶段。

财联社记者注意到，仅从展会现场看，传统意义上单一的光伏晶硅主材制造企业正越来越少。大量企业不再以单品身份参展，光储一体化成为展区的C位主角。

在隆基绿能展台，最核心位置展示的是公司全栈光储产品。隆基绿能创始人、首席技术官李振国在SNEC期间表示，光伏解决的是能量来源问题，储能解决的是时间匹配的问题，把这两个问题放在一起，才有可能让光伏从“廉价补充电源”走向“主力支撑电源”。

多位企业人士对财联社记者表示，强制配储政策退出，直接抽走了光伏电站“配储并网”的刚需支撑。为恒智能业务负责人认为，136号文件取消强制配储作为并网前置要求后，上游市场摒弃了为满足指标盲目采购低价劣质设备的粗放需求。储能从“合规包袱”变成需自主盈利的资产，光伏企业单纯卖组件的逻辑难以为继。

兰天石对财联社记者表示，未来光伏的唯一出路是跨界协同，实现光储、光算一体化融合发展。全球电力格局正在重构，海外多数国家电力供应不稳定，停电是常态化现象，欧洲、非洲等地区电力缺口极大。

“过去因为强制配储等政策，光伏带动了储能产业的发展；现在，储能产业高速增长，是时候反过来支持光伏了。”一位参展企业人士对财联社记者表示。

通威股份光伏首席技术官邢国强在与财联社等媒体交流时表示，光伏储能成本持续下行，综合度电成本优于传统化石能源，经济性将推动全球能源结构加速转型。目前全球光伏装机规模有限、电力渗透率偏低，对照碳中和目标，未来数十年行业仍有广阔增长空间。

何时至“拐点”预期不一

光伏展台冷清、储能馆爆满，正是这种“冰火两重天”的现场反差，让业内对周期拐点的期待更为迫切。

一方面，下游需求回落正在加深这种“寒意”。

根据国家能源局数据，今年1—4月，全国光伏新增装机50.91GW，同比下滑51.48%。另据中国光伏行业协会预测，2026年中国新增光伏装机规模180GW-240GW，较2025年有所回落。

多位企业人士在交流中同样表示，今年光伏装机需求大概率出现负增长。

邢国强认为，今年全球光伏新增装机需求可能将面临一定压力。国内“136号文”推动新能源全面参与电力市场交易，光伏项目收益与市场价格波动深度绑定，这在短期内对项目投资决策形成了一定冲击，导致部分需求释放节奏放缓；海外市场方面，不同区域有各自特征，需求呈现区域分化的特征。

另一方面，需求收缩的冲击也直接传导至展会，企业普遍将重心从冲量转向“保利”。多位受访企业人士表示，近两年已经鲜少有人在意组件出货排名榜单，企业重点精选高价值订单，不接明显有亏损风险的订单。

需要注意的是，伴随现场氛围冷热不均，多家头部企业对拐点的判断也有不同预期。

爱旭股份董事长陈刚是最乐观的声音之一。“这一轮周期已经接近尾声，行业内部实际上已经开始反转，只是外界感知还需要时间。”

陈刚在与媒体交流时表示，三季度产能放量后，盈利情况预计会开始发生比较明显的改善。

多晶硅头部企业协鑫科技亦有类似判断。兰天石表示，最艰难的时刻已经过去，今年3—5月是行业底部区间。年初行业自律调价叠加反垄断监管、市场情绪波动、年报季报大面积亏损，行业信心跌至谷底。

不过，他同时表示，“未来不会更糟”。他认为，后续行业将由市场化主导洗牌，同时国家监管与调控力度会持续加强。当前行业大面积亏损、税收锐减，国家将通过政策手段优化行业格局，参考电解铝、煤炭行业的调控逻辑，通过抬高安全、环保、能耗门槛，出清落后产能，修复行业供需格局，让优质企业回归合理盈利水平。

不过，也有更保守的观点认为，行业整体复苏还需要一年以上时间。

隆基绿能副总裁佘海峰认为，本轮光伏周期还将持续12至18个月，核心逻辑是产能出清与需求复苏需要时间。“BC高效产能已供不应求，但落后产能出清还需约12个月，2027年下半年需求才可能回归正常增长。”行业想要回归良性发展状态，需要核心条件支撑。

据他介绍，首先是产能结构性出清，当前行业已经出现明显分化，BC高效产能、先进技术产能已经呈现供不应求的态势，这是非常明确的市场信号。行业每一轮产能迭代，都不是落后产能自然淘汰，而是由新技术、高效产能率先突围，逐步替代落后技术与低效产能，这一落后产能出清的过程预计还需要12个月左右。

同时，从需求端来看，他判断2027年下半年，国内光伏装机市场将回归正常增长轨道。后续随着各类配套政策落地、应用场景持续拓展，光伏市场的需求空间将被重新打开。整体来看，产能出清与需求复苏一消一长，行业完全回归良性状态，至少还需要12至18个月的调整时间。

组件龙头打造储能“利润质量年”

面对周期底部，组件龙头纷纷加码储能以寻求第二增长曲线——晶科将2026年定义为储能放量元年，隆基展台C位让给光储系统，天合亮出全栈融合方案。从“卖组件”到“卖系统”，光伏组件龙头们正试图用储能打开新的增长空间。

晶科能源将2026年确立为其储能放量元年。展会期间，除了一系列组件产品外，公司同步发布蓝鲸SunTeraG57.76MWh电池储能系统，提供大容量长时储能一站式解决方案。

据晶科能源副总裁钱晶透露，截至目前，公司今年已双签（已落地、确定性最高的实单）的储能订单约5GWh，高潜订单为5.3GWh，储备订单超过20GWh。她同时表示，今年虽是储能放量元年，但也是“利润质量年”，只能精选高价值订单，不再盲目冲量。

财联社记者从晶澳科技（002459.SZ）获悉，公司此次展会期间重点推出两款工商业光储一体机，覆盖不同场景需求，分别强化光伏、储能与用能场景的协同能力，适用于光储充、零碳园区、微电网、数据中心、离网等多元应用。公司表示，通过灵活的场景适配，帮助客户提升绿电利用水平，优化综合用能成本，增强能源系统韧性。

展会期间，天合储能重点展示覆盖电芯、直流系统、交流系统及系统级验证能力的全栈储能解决方案。

对于当前产业发展现状，兰天石在交流中表示，光伏仍是当前全球成本最低的清洁能源，并非没有未来，而是单一发电模式没有未来。行业竞争逻辑已经彻底改变，从单纯比拼产能、成本，转向比拼整体解决方案、场景化服务与客户痛点解决能力。

兰天石进一步分析称，传统大电网建设依赖铜等核心资源，当前原材料价格高企，海外多数国家已无力搭建全国性大电网，未来电力体系将以小型局域网、细胞式微电网为主，实现区域电力互通互供、自主平衡，这也是光储一体化解决方案的核心应用场景。

佘海峰也认为，未来行业发展的核心重点，是优化并网场景下的光储协同效率，实现光储一体化效能最大化。隆基的核心竞争力，就是让客户在选择我们的光储解决方案时，获得行业最优的整体效率、最高的安全稳定性以及最完善的配套服务，这也是公司光储战略的核心落脚点。