截至5月22日，烷基化油市场全国当日资源量21050吨，其中山东资源量5350吨。5月份烷基化装置开工负荷率预估值在26.90%，较上月31.43%，下降4.53个百分点。5月份山东烷基化装置开工负荷率预估值在26.68%，较上月34.39%，下降7.71个百分点。5月份国内烷基化油产量预估值在64.73万吨，环比上月产量70.79万吨，减少6.06万吨。

图1 2025-2026年烷基化装置开工负荷率与产量走势图

数据来源：卓创资讯

5月份国内烷基化装置平均开工负荷率继续下降，主要烷基化装置利润亏损增加，叠加汽油需求疲软，烷基化油出货阻力较大。工厂烷基化装置开工积极性较低，停工检修情况增加。装置开工负荷率下降，影响5月份烷基化油月度总产量环比4月份显著下降。

烷基化装置亏损与需求疲软双向施压 影响装置开工下降

醚后C4“量紧价高”,受如中东地缘冲突，LPG资源进口存在阻力，醚后C4部分资源流入民用气，造成醚后C4流入烷基化装置的资源减少；而且由于5月份国内部分炼厂检修影响，醚后碳四产量下降。烷基化装置核心原料供应紧张，价格与烷基化油走势相比表现强势，造成烷基化装置亏损严重，进而影响装置开工负荷率下降。

图2 2025-2026年山东烷基化装置利润走势图

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与此同时下游汽油供应充足，而终端消费需求恢复缓慢，导致汽油涨价乏力，进一步传导至烷基化油价格偏弱下跌。也加剧了装置亏损。

原料紧张局面维持 烷基化开工率复苏难度较大

6月份民用燃烧需求量或有减弱，醚后C4下游应用回归化工属性预期较高；供应端来看，国内炼油装置利润亏损，开工负荷预计下调，醚后C4供应端或将继续收紧。醚后C4供应偏紧局面预计继续维持，这将影响烷基化装置开工率难有良好的复苏。6月份烷基化油市场将继续面临供需两弱的局面