5月以来，核心城市土拍热度持续升温，多宗优质地块拍出高溢价。

其中，上海第四批次土拍竞争激烈，连续两日“无封顶”竞价，吸引房企“全明星阵容”入局。最终5宗涉宅地块全部成交，合计揽金110.4亿元，平均溢价率高达34%，闵行浦江镇地块和浦东新区南码头组合地块溢价率均超过40%。

苏州、南京土拍市场分别创下新纪录。苏州工业园区金鸡湖畔一宗宅地，成交楼面价68920元/平方米，溢价30.04%，刷新了苏州涉宅用地成交楼面价新高，也成为江苏省新的单价“地王”；南京玄武区G16地块以50.24%的溢价率，创下近10年南京土地出让溢价率最高纪录。

在杭州，上九堡单元地块作为板块首宗断供近3年的首宗不限价地块，由绿城中国以总价20.74亿元竞得，溢价率高达61.51%，为今年杭州宅地最高溢价率，地价未创新高。另外，萧山区北干西地块经过49轮竞价后，最终滨江集团以24.3亿元拿下，成交楼面价28419元/平方米，溢价率也达到42.09%。

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上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，当前房企投资逻辑已经发生明显变化，企业更加关注项目安全性、去化能力和投资回报率，核心城市优质地块能够提供相对确定的销售预期，因此成为资金配置重点。

业内人士认为，这些高级城市凭借强劲的经济活力、持续的人口流入以及稳固的市场韧性，成为当前土地市场的“热力核心区”，充分反映出房企对高能级城市优质资源的集中押注与激烈角逐。

克而瑞数据显示，5月，全国经营性土地招拍挂成交建筑面积成交2178万平方米，环比下降5%，同比下降27%；本月成交金额672亿元，环比上升9%，同比减少20%。

市场热度方面，5月平均溢价率为5.8%，环比下降1.8个百分点，同比下降1.3个百分点。得益于各城市持续践行控增量、优供给，优质地块仍保持点状热度，土拍热度仍高于2025年四季度以来平均水平。

从拿地企业来看，目前土地市场仍是央国企、规模化民企和城投平台的三分格局。城投拿地在数量上占据绝对优势，且多数在三四线城市进行托底。央国企则在核心城市积极投资。

从企业表现来看，2026年1-5月，除滨江集团一家民企外，拿地金额（全口径，下同）前十均是头部的央国企。另外，前十家企业拿地金额总和，占100家典型企业总金额的比重超过五成，企业拿地金额出现明显“断层”。

具体看：华润置地、越秀地产、保利发展拿地金额超过200亿，排在前三，绿城中国、中国金茂和民企滨江集团拿地金额超百亿。其余4家TOP10房企前5月拿地金额尚不足百亿元。

克而瑞地产研究院指出，预计后续核心城市将持续聚焦优质低密宅地供应，叠加城市更新政策红利释放，以央国企为主的房企拿地信心稳步修复，核心区域宅地热度将维持高位，商改住、存量低效用地再开发成为供应重要补充，契合人口流入与城市功能升级需求。