出口退税政策‌：2026年4月1日起，电池产品的增值税出口退税率将从9%降至6%，并于2027年1月1日完全取消。这一政策调整导致海外客户在一季度政策窗口期结束前集中下单，以锁定出口退税红利。

市场反应‌：政策消息发布后，碳酸锂期货价格表现强势，市场普遍认为该政策将引发一系列连锁反应，带动电池及正极材料排产持续上修，进而推动一季度碳酸锂供需平衡中需求端出现较大幅度上修，导致碳酸锂现货供需缺口持续扩大。

供需基本面

需求端‌：

储能与新能源汽车需求‌：储能与新能源汽车的需求增长逻辑未发生本质改变，将对锂价形成核心支撑。国内电力市场化改革推进、海外常规储能需求强劲、全球数据中心建设扩张等因素，将持续拉动储能电池订单增长，进而带动磷酸铁锂正极材料需求，为碳酸锂消费提供稳定增量。

库存动态平衡‌：当前碳酸锂库存虽出现小幅累库，但规模有限，且下游企业原料库存不足，存在补库需求。若后续抢出口需求超预期，库存可能再次进入去化通道，进一步强化价格上涨动能。

供应端‌：

锂矿生产受限‌：非洲马里、卢旺达近期安全形势紧张，当地锂矿生产与运输受到不利影响。

南美供应担忧‌：委内瑞拉事件后，市场担忧影响南美锂资源远期供应，关于南美供应扰动的传闻明显增加。南美是锂资源供应的核心地区，占全球锂资源储量的50%左右。

国内供应约束‌：当前锂盐厂开工率已接近90%，新冶炼产能处于爬坡阶段，但受锂矿价格高企、代工产能承接不足及部分企业检修影响，2026年1月供应大概率环比持平，短期供给增长有限。