2025.12.18

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作者 | 第一财经 齐琦 

封图 | AI生成

近日国际金价几乎涨回前高，银行进一步收紧账户贵金属业务。

本周，伦敦黄金现货价格最高触及4350美元/盎司，距离此前历史高位4381美元/盎司仅一步之遥。多家银行纷纷发布通知，将对上海黄金交易所个人贵金属业务中的长期不动存量账户实施代理关系解除。

第一财经发现，近年来银行已在逐步关停该类产品新增账户。在此之前，账户贵金属产品不能新开户，存量客户也只能平仓，不能新增。此次则是进一步管理存量账户，加强有杠杆属性的账户贵金属投资产品风险管理。

“从限制新开仓杠杆类产品，到根据客户风险承受能力判断准入，再到统一上调交易起点，包括清退杠杆类产品，银行对贵金属业务的调整力度逐步加强。”一位贵金属交易人士告诉记者，银行以收缩高风险业务等举措强化贵金属业务领域风控。

清理“三无”账户

银行代理上金所个人贵金属业务，是指银行作为上金所的金融类会员，接受个人客户的委托，代理客户在交易所内进行贵金属交易、资金清算和实物交割的行为。

根据通知，此次调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户。

工商银行通知称，将自12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户，并关闭相关业务功能。

建设银行也发布通知，要求在12月15日之后无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，尽快将业务保证金余额转出并解约。相关业务功能关闭后，客户与建行签署的上金所个人贵金属交易业务协议书将终止。

下半年以来，建设银行、中信银行、兴业银行、宁波银行等已发布公告，清理代理上金所个人贵金属交易业务中的长期不动户，或是停办代理上金所个人贵金属业务。

据银行客服人员称，此次调整主要可能涉及实物贵金属递延等服务，不包括积存金业务。

不过，积存金类产品也于2024年底实施相关风险等级调整，对持仓客户风险承受能力提出了更高要求。多家银行将积存金产品的风险评级调高至中等风险，并规定保守型客户不得参与。

银行贵金属业务从收紧到清退

据记者不完全统计，银行收紧贵金属业务的一系列动作最早可追溯至2020年3月，在“原油宝”事件后，银行就开始逐步收紧甚至清退有杠杆属性的产品。

近年来，多家银行从最开始的暂停账户贵金属业务新开账户，到多维度调整代理个人贵金属交易业务。上述贵金属交易人士告诉第一财经，当前银行除了逐步清退挂钩大宗商品期货的投资产品之外，在非期货的账户金银产品上，也提高了风控措施和投资者准入门槛，例如限制新开户，仅允许存量客户交易；提高账户金银的产品风险级别，设立更高的起投金额，部分银行还要求投资者补充现场风险测评。

银行贵金属业务逐步收紧乃至清退，伴随着黄金、白银、铂金价格多轮大涨，并剧烈波动。

2025年以来，在地缘冲突与美联储降息预期的催化下，金价迭创新高。伦敦黄金现货价格最高冲上每盎司4381美元，年内累计涨幅约65%。

白银和铂金涨幅更大。近期接棒涨势的白银价格也屡创新高，截至目前，伦敦白银现货最高涨至每盎司66.8美元，年内累计涨幅128%。12月18日，NYMEX铂金期货价格突破1995美元/盎司，年内累计涨幅已达118%，同样远超同期黄金涨幅。

上述贵金属交易人士表示，对于银行渠道的商品及贵金属交易类投资产品，监管仍将趋严。