2025年12月15日，工信部发布第401批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，对长安与北汽蓝谷各一款搭载L3功能的车型给予附条件许可，并明确后续将在限定区域、限定场景下由指定使用主体开展上路通行试点。本次许可是继2023年试点通知明确框架、2024年6月首批9家联合体遴选后的实质性落地，标志着国内L3从“试点申报与测试评估”迈向“产品准入与上路通行试点”。我们认为，L3准入落地将加速智驾产业链价值重构，26年智驾有望成为AI应用的重要方向，建议关注智能整车、线控底盘、域控芯片、激光雷达等核心环节的投资机会。

政策演进：试点申报→测试评估→产品准入许可→上路通行试点

L3级自动驾驶准入遵循“试点申报—产品准入试点（测试与安全评估）—公告准入—限定区域通行试点”的流程。①2023年11月，四部委发布《智能网联汽车准入和上路通行试点工作通知》，首次明确L3/L4级车型的试点框架。②2024年6月，长安、比亚迪、广汽、上汽、北汽、一汽、蔚来、上汽红岩、宇通共9家联合体完成试点申报遴选。③2025年9月，八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，进一步明确“有条件批准L3级车型生产准入”的政策导向。④2025年12月15日，首批L3产品准入许可正式发布，后续将在限定区域内开展上路通行试点。

获批车型：长安 极狐获附条件许可，ODD/区域/速度边界清晰

工信部第401批《公告》对两款搭载L3（有条件自动驾驶）功能的车型给予“附条件许可”。①长安牌SC7000AAARBEV（深蓝车型）适用于重庆指定高速及城市快速路的拥堵场景，限定单车道行驶，最高时速不超过50km/h，由重庆长安车联作为使用主体开展上路通行试点。②极狐牌BJ7001A61NBEV（对应极狐阿尔法S L3版）适用于北京指定高速及城市快速路，同样限定单车道行驶，最高时速不超过80km/h，由北京出行作为使用主体开展试点。整体来看，本次获批车型呈现“限定路段 单车道 限速 指定使用主体”的特征，监管思路偏向稳健推进、先可控后扩围。

产业影响：预计分批审批，硬件增量明确，C端仍需等待

①“9进2”的阶段性结果体现审批门槛与推进节奏。首批9家试点联合体中，当前仅长安与北汽率先获得公告准入，其余主体预计将按流程滚动推进，行业演进更可能体现为分批扩围而非一次性放开。②硬件增量逻辑清晰。L3涉及驾驶责任向系统转移，对功能安全、数据记录追溯、人机共驾及故障降级等要求显著提升，行业普遍通过硬件性能升级与安全冗余设计应对，有望带动线控底盘、域控制器、传感器等环节ASP提升。③运营主体先行，C端开放仍需等待配套完善。本次使用主体均为出行服务公司，短期更接近“专业运营 强监测”的落地方式；面向个人用户的更大范围开放仍需地方交管规则、事故责任认定与保险配套协同完善。

投资建议

我们判断，智驾是AI应用落地的重要方向，26年整车AI化进程将加速。26年高速NOA预计将在10-15万元价格带进入标配决胜期，城市NOA也将由20万元向15万元价格带标配化渗透，L3智驾此次也有实质性进展，L4亦有望迎来更大规模商业化。建议关注：智能整车；线控底盘；域控及芯片；激光雷达。

风险提示：L3责任认定与保险配套进度不及预期；其余试点主体准入节奏慢于预期；事故与舆情扰动带来阶段性监管收紧。