行情复盘：本周板块调整震荡，谷歌加码机器人布局、特斯拉Gen3定点推进、国内龙头订单交付等带来边际催化。以人形机器人产业链标的高比例配置的永赢先进制造智选A基金为例，最新净值2.21，本周-1.26%，近一月 4.13%，近三个月-3.88%；12.8-12.12单日涨跌幅分别约 1.27%、-0.95%、 1.07%、-1.94%、-0.67%。周涨幅居前个股包括：华培动力 17.56%、速腾聚创 11.93%、领益智造 6.01%、东睦股份 5.60%、华工科技 4.41%。机器人板块行情在经历明显回调后，在边际催化下迎来触底反弹，谷歌等巨头纷纷布局，首批科创创业机器人ETF集体上报，后续Gen3定点、审厂结果与产业链认证进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

本周事件：巨头纷纷布局，首批科创创业机器人ETF集体上报，底部聚焦优质环节。 

1）12月3日，美国商务部长卢特尼克近期频繁会见机器人行业的CEO，在“全力支持”(all in)该行业加快发展，还称特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令。若在国家层面出台机器人专项行政令，将与中国、欧盟已发布的国家级机器人/人工智能战略形成对标，进一步把“机器人赛道”确立为大国竞赛的固定科目。

2）12月8日，智元机器人迎来第5000台人形机器人量产下线交付。第 5000 台灵犀 X2 交付给演员黄晓明工作室，用于文娱场景探索。

3）特斯拉Optimus官方发布视频展示2.8-3.1m/s的稳定慢跑，姿态接近人类，晃动极小，这是2.5版本的重要进展，为2026年初V3版本发布预热。

4）2025全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛（GDPS 2025）于12月12日至14日在上海举行，人形机器人从“舞台秀”转向“擂台战”。同期，2025粤港澳大湾区人工智能与机器人产业大会（XAIR大会）在广州举办，超600家企业参展，展示人形机器人在咖啡制作、按摩等场景的应用。

投资建议：机器人技术路线仍在持续迭代、产业链新进入者络绎不绝，市场更关注产品性能、客户送样等实质进展，尤其 Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，深度配套甚至能直接拿到订单的标的将直接受益，当前特斯拉供应链将进入去伪存真的验证期。