不过这并非AI产业不行了，只是叠加美联储降息不确定性，市场仍在挤AI科技的估值泡沫，长期来看全球AI产业变革时代的底层逻辑和产业趋势不变。

实际上目前市场热炒的商业航天本质也是太空数据中心，核聚变电力设备新能源都聚焦在AI电力，人形机器人、无人驾驶和端侧AI还是AI技术赋能……这些市场热炒的题材明线背后都是AI暗线。

最近商业航天、光刻机、核聚变等一众科技赛道轮番活跃，那么到底谁能成为十五五新质生产力的最强主角？今天我们给大家依次讲清楚。

1.商业航天：政策 需求 技术三重共振，跨年主线实锤

十五五把“航天强国”写进战略目标，国家航天局还专门设了商业航天司，发了三年行动计划，甚至搞了国家商业航天发展基金，政策力度直接拉满。

需求端更是刚需：国际上低轨卫星资源“先到先得”，我国GW星座、千帆星座合计规划上万颗卫星，现在在轨的还不到1%，必须赶紧组网抢资源。技术上也跟上了，朱雀三号首飞成功，长征十二甲马上要搞可回收首飞，天龙三号也在排队，可回收火箭能把发射成本砍一半，这可是万星组网的关键

2.无人驾驶：政策开闸 技术成熟，商业化落地加速

十五五期间工信部明确要编制智能网联汽车产业发展规划，刚公布的首批L3级自动驾驶车型准入许可，直接让无人驾驶从测试迈入商业化关键期。这不是概念炒作，而是有政策、有产品、有需求的真赛道。

无人驾驶现在是“政策刚开绿灯，商业化就踩油门”，2030年Robotaxi市场规模有望达2700亿，无人物流车产值增量更接近6000亿，空间足够大。

3.核聚变：远期王牌，当前仍处实验室攻坚期，期间结合招标情况炒

核聚变作为终极清洁能源，被十五五列为未来产业重点，但咱们得客观说，现在还没到商业化阶段，而这期间也在结合各项目进展和招标情况有轮动炒作机会。

中国“人造太阳”EAST虽然实现了403秒高约束模运行，但能量增益还没达到能赚钱的阈值，预计2035年前很难实现净能量输出。现在投资主要看技术突破节点，属于“十年磨一剑”的长期赛道，适合耐得住寂寞的投资者。

4.人工智能：挤泡沫后更务实，应用落地是产业核心

消除AI泡沫论的只能是AI商业化而非继续狂加AI基建，AI不是不行了，而是从“炒概念”进入“拼落地”阶段。十五五的“人工智能 ”行动，就是要让AI赋能千行百业。

前期AI基建炒的算力、光模块这些硬件，现在进入业绩验证期；后期看点在应用，比如工业AI优化生产、AI 医疗辅助诊断、AI Agent在金融领域的应用（当然端侧AI、机器人。智驾都属于AI应用领域）。只要能真正降本增效的AI应用，肯定会被市场认可，只是以后不再为“虚无的想象”买单。

同时后台开始的18-19号字节火山原动力大会和春节前后的Deepseek新R2大模型对AI应用端催化必须值得重视！

5.机器人：具身智能 制造业升级，美国拟推机器人国家战略

虽然最近有扰动，但十五五明确要发展具身智能，机器人尤其是人形机器人，成了AI落地的关键载体。

现在美国也意识到制造业缺人、人力成本上涨，工业机器人是刚需；人形机器人方面，特斯拉Optimus26年量产，据传最近发包在即，国内企业在减速器、伺服电机这些核心部件上已经实现国产替代，成本也在快速下降。从工业场景到消费端，机器人的应用场景越来越广，是看得见摸得着的成长赛道。

6.GKJ 半导体：国产替代硬骨头，政策 技术双轮驱动

十五五把半导体自主可控当成重中之重，GKJ作为“卡脖子”的核心，自然是重点攻坚方向。

现在国内晶圆厂都在扩产，对GKJ的需求越来越迫切，而国产GKJ也在稳步突破，从低端到高端慢慢迭代。虽然和国际顶尖水平还有差距，但架不住政策给资源、企业砸研发，而且GKJ是“一旦突破就有超额收益”的赛道，长期布局价值十足。

7.量子科技：标准化 商业化加速，安全需求和黑科技逆袭方向

量子通信作为国家安全的“压舱石”，十五五给了极高的战略定位，工信部还在搞量子信息标准化，解决技术兼容问题。

现在金融、政务场景已经开始试点，长三角的量子加密跨境支付让QKD设备订单涨了35%，国盾量子拿到中电信1.66亿订单，说明商业化已经落地。量子科技属于“政策给方向、需求给空间”，而且技术壁垒极高，先发企业的优势会越来越明显。

近期朱雀三号、长征十二甲的发射延期，让商业航天板块出现了短期波动，但这不仅没动摇主线地位，反而验证了它的强势——每次回调都是资金进场的机会，足以说明市场对它的认可

商业航天：扰动不改趋势，产业链核心标的逻辑清晰

商业航天的核心逻辑是“组网刚需 成本下降”，延期只是技术验证中的小插曲，不影响长期趋势。

1、弹性大的火箭制造与回收：长征十二甲是国产可回收火箭的关键型号，已经完成75公里级回收试验，首飞后会直接拉动上下游订单，航天机电是该火箭设计单位航天八院唯一上市公司，航天动力（发动机）、超捷股份（结构件）、高华科技（传感器）、臻镭科技等都会受益；朱雀三号虽然回收没成功，但积累了关键数据，蓝箭航天的技术迭代会带动斯瑞新材（发动机材料）等配套企业。

2、持续性长的卫星制造与部件：中国卫星是卫星制造的龙头，北京超级工厂年产能达1000颗，订单排到好几年后；铖昌科技的星载芯片、臻镭科技的电源管理芯片，都是卫星的核心部件，国产化率越来越高；乾照光电也是卫星太阳能电池龙头。

3、偏应用的地面与运营：长江通信的地面站、上海瀚讯的动中通系统，都在受益于低轨星座组网，尤其是“卫星 5G”的融合应用，会打开更大市场

轮动赛道：量子、智驾、光刻机的核心机会

除了商业航天这条主线，其他科技赛道也在轮动，核心逻辑各有侧重：

1、量子科技：核心是“政策推动 场景落地”，国盾量子作为行业龙头，拿到中电信的大额订单，而且控股股东变成中国电信后，资源更足；神州信息聚焦量子金融解决方案，订单同比涨了95%，适合关注业绩兑现节奏。

2、智能驾驶：政策松绑 成本下降，L4级自动驾驶开始商业化。地平线的征程6芯片算力够强，已经配套多家车企；百度萝卜快跑在武汉、重庆的全无人运营订单破17万单，验证了商业模式，相关产业链比如激光雷达的一径科技、高精地图企业都会受益。

3、GKJ：重点看国产替代突破，EDA工具作为光刻机的“软件大脑”，最近波长光电、茂莱光学等持续明显异动，随着下游晶圆厂扩产，订单会持续释放，属于“慢牛但确定性高”的赛道。

短期来看，商业航天是当之无愧的“跨年王”，政策、需求、技术三重共振，而且有明确的发射节点和订单催化，确定性最高；中期来看，AI在挤泡沫后，应用落地快的赛道会重新崛起，机器人、智能驾驶会跟着受益；长期来看，量子科技、光刻机、核聚变这些“硬骨头”同时也是硬核科技，一旦实现技术突破，就是超额收益的来源。

对于普通投资者来说，不用贪多求全，要么抱紧商业航天这条主线，要么在轮动赛道里抓“政策 业绩”双验证的标的。毕竟十五五的科技主线不是炒一阵就过，而是持续好几年的大趋势，选对赛道、拿对标的才是关键