OpenAI发布其人工智能模型的最新升级版GPT-5.2，提供Instant、Thinking和Pro三种模型，是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列，在制作电子表格、构建演示文稿、编写代码、图像理解、长文本处理、工具使用及处理复杂的多步骤任务等方面都有显著提升。与GPT-5.1相比，GPT-5.2产生幻觉的情况更少，回答错误率相对降低了约30%，这意味着在运用模型进行调研、写作、分析与决策支持时出错更少，模型在日常知识型工作中变得更为可靠。博通本周公布了2025财年第四季度业绩，CEO陈福阳表示，未来18个月内博通在AI定制芯片、交换机及其它数据中心硬件产品上的订单积压已达730亿美元。此外，据彭博社报道，美国将批准英伟达向中国出口H200 AI芯片，条件是美政府从销售额中抽取25%分成，销售仅限“获批准的客户”。我们认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外，国内链也建议重视，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。

量子科技作为国家重点布局的未来产业，近期催化不断，如国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板IPO申请已获得受理，国家标准《无液氦稀释制冷机》正式发布，建议持续关注量子科技产业链，尤其是量子计算整机、稀释制冷机、低温同轴线缆等环节。

本周，我国在海南商业航天发射场成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空；文昌国际航天城年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；SpaceX正推进IPO计划，公司的估值目标或定为约1.5万亿美元。此前，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，推进商业航天高质量发展和高水平安全。建议持续关注商业航天领域相关投资机会。