01

鱼跃龙门

战略何以升级？

从此，协鑫科技的标签不再等同于颗粒硅。

2023年，协鑫科技开启了其有史以来最重要的一次主动转型，停止了棒状硅生产，全面“押注”颗粒硅。

3年前，当初不被人看好的技术路线，协鑫硬是顶着压力，日以继夜地投入、改良和验证。3年后，成果斐然，从无到有，颗粒硅市占率突破20%，并在2025年Q4现金成本优化到24.03元/公斤，优势明显且性能提升极快，足可以与棒状硅一较高下了！

除了成本优势领先外，颗粒硅在用能和低碳领域具备显著优势，非常契合当前低碳和零碳的时代趋势。

朱共山真的把颗粒硅这件事干成了！但困厄于光伏周期，即使把产品做到了极致，也无法不被周期波动所伤。

在周期面前，所有人的努力似乎都显得非常渺小。跳出单一产品周期的怪圈，或许能让企业更长久的发展，持续发挥独特的价值。

协鑫的这次转型多少和深陷光伏周期有关，但在光储笔记看来恰恰是因为在颗粒硅转型成功后带来的独特经验、信心并结合其在两大锂电材料深度积累的差异化优势给了其转型的底气。

经验是什么呢？低成本、高性能和低碳的时代趋势！

比如说，其高压实磷酸铁锂GCL-PHY一步物理干法工艺相比其他工艺路线成本优势显著；低碳环保优势明显，选址灵活，可就近需求侧设厂；产能建设周期大幅缩短，更快抢占技术制高点……

当初颗粒硅在性能上是赶超者，如今完全可以与棒状硅掰掰手腕了。与颗粒硅不同的是，协鑫的磷酸铁锂项目堪称出道即巅峰，介入当前最为紧俏的四代、四代半甚至第五代高压实磷酸铁锂产能，并凭借着超短的产能建设周期更快拥抱产业红利……

对于硅碳负极，就更容易理解了。

硅碳负极的原材料之一是硅烷气，协鑫科技正是硅烷气领域的领导级玩家，坐拥60万吨产能，成本断档式领先，其国内外销市占率25%！其他厂商的总产能规划也只有1-2万吨的规模，还不及协鑫的一个零头。

因此，协鑫的硅碳负极从出生就注定了成本优势。此外，凭借硅烷气结合自身的CVD工艺优势、FBR硅烷流化床技术，协鑫可以轻松地把硅碳负极材料干到成本最低、质量最好。干硅碳负极材料不需要新建产能，只需要把颗粒硅的部分产线转化成硅碳负极产线即可，这极大提高了产能利用率。

一举两得。

就此，硅基 锂基 碳基三大材料三箭齐发，协鑫的新能源材料产业平台初露锋芒。

02

协鑫的高压实磷酸铁锂

到底行不行？

2026年，磷酸铁锂产能呈现结构性供不应求局面。

四代以上高压实磷酸铁锂尤其是第五代高压实磷酸铁锂是提高电芯能量密度的关键材料，也是800V高压快充平台的基石，在追求锂电快充和能量密度性能的军备竞赛中，高压实磷酸铁锂正受产业界追捧，供不应求。

2026、2027年，磷酸铁锂产业链结构性供给紧缺问题或仍将突出。

一方面，随着第五代高压实磷酸铁锂项目推出推高磷酸铁锂能量密度并与三元锂抗衡，动力电池热失控新规推出等可能加快磷酸铁锂市占率的进一步提高，加速紧缺可能。

另一方面，高压实磷酸铁锂产能整体紧缺，特别是五代产能，预期或将紧缺到2028年。行业内专家表示，目前第五代产品真正具备量产能力的厂家仅有2到3家（其中协鑫锂电就位列其中），已获得客户认可的仅富临精工一家，供不应求局面至少持续至2028年。其他发布产品的企业量产装车还需要半年左右。

高压实磷酸铁锂的紧缺还体现在议价能力上，早前磷酸铁锂厂商与下游客户确定了提高加工费标准的方案。此外信息显示，目前高压实产品加工费已达1.8-2.1万元/吨，较普通产品单吨溢价1500-3000元。

四代以上的高压实产能有多紧张呢？根据此前机构调研显示，富临精工30万吨高压实产能订单持续饱和，融通高科第四代高压实产品一季度产能提前售罄，满负荷生产仍难以匹配下游激增需求。部分头部企业甚至仅能满足核心大厂订单，二线、三线客户需求完全无法承接。

高压实产品的供给紧张程度可见一斑。

由此看来，未来2-3年都是四代以上尤其是第五代高压实磷酸铁锂发展的契机，而协鑫系的铁红法工艺则具备快速扩产的优势，差异化突出，能够快速享受行业红利，问鼎行业格局。

据介绍，协鑫的铁红法工艺其全投资成本、生产能耗指标、综合工艺成本较传统磷酸铁锂合成技术均实现同比降低约50%，大幅压缩了材料生产成本。其次，由于生产过程无污染物排放，企业无需依附化工园区落地，可灵活选择场地布局，降低了选址和建设的地域限制。此外，工艺流程简化、设备集成度高，可快速完成百万吨级生产基地的扩建，解决了传统技术规模化生产中流程长、扩产周期慢的痛点。

根据规划，未来协鑫将形成75万吨磷酸铁锂产能，跻身行业前列且几乎全部为高压实项目。磷酸铁锂有望成为其第二大主业，凭借铁红法工艺快速扩建的优势，迅速抢占高压实赛道的窗口期。

根据此前战略发布会信息：

协鑫锂电重点展示第四代半产品C16与第五代产品C18两款高压实磷酸铁锂材料，两款产品在压实密度、容量、平台电压等核心指标上均处于行业领先水平。

C16四代半高压实磷酸铁锂是协鑫锂电目前已实现批量稳定生产的主力产品之一。根据介绍，C16的粉末压实密度典型值达到2.67g/cm³，标准值不低于2.60g/cm³。C18五代高压实磷酸铁锂则在多项核心指标上实现进一步突破。粉末压实密度典型值达到2.69g/cm³，标准值不低于2.68g/cm³。在电化学性能方面，C18的1C放电容量典型值达到142.3mAh/g，1C放电3.2V容量占比高达94.4%。此外，C18的电阻率典型值仅为4.0Ω·cm，远低于行业主流水平，较低的电阻率有助于减少电池在充放电过程中的内阻损耗，降低发热量，提升电池的倍率性能和循环寿命。

协鑫产品真正“出人意表”的地方在于其惊人的电化学综合性能：在把压实密度拉高到2.69（第五代）的同时，还能保持142.3mAh/g的高放电容量和94.4%的超高电压平台占比，加上4.0Ω·cm的极低电阻率。这意味着搭载C18的800V高压快充系统不仅能量密度极高，而且充电时发热量远低于同行，倍率性能和循环寿命更强。

目前真正能具备量产第五代高压实磷酸铁锂的企业并不多，据介绍当前只有2-3家具备量产能力，其中协鑫就是其中之一。专家指出，第五代将紧缺到至少2028年。

据介绍，其产品已通过国内主流动力与储能领域链主企业的严苛认证，并实现批量导入。目前35万吨产能已被提前锁单处在满产满销的状态。

03

不容忽视的战略优势

低碳和低成本的核心打法

2026年，全球都在加速迈向低碳、零碳时代。

谁能提供更好的减碳、零碳产品，谁或许就能获得更好的优势。

协鑫一直都埋藏着“低碳”的绝密武器，在关键的时候拿出来便能大杀四方。

协鑫的三大主力产品，颗粒硅、高压实磷酸铁锂及硅碳负极都具备与同行产品相比更优的低碳优势。当初，协鑫可能只是想通过差异化路径把产品成本做得更低、性能做得更好。主要方向就是从降低能耗和环保本身入手。第一性原理对了，后续的事情，似乎一切都顺了！

拿颗粒硅的低碳能力来说，产品从“摇篮到大门”碳足迹仅为14.2756kgC02e/kg，是竞品的三分之一。

协鑫磷酸铁锂的铁红法工艺其生产能耗指标较传统磷酸铁锂合成技术实现同比降低约50%。此外零废水、零废弃、零废渣，进一步降低碳排放。

当下及未来，低碳甚至零碳的产品将越来越是全球高端市场贸易的入场券，也将获得更好的碳溢价，这是非常重要且独特的优势。

于是乎，我们感慨：协鑫的产品为何总能跑在低碳时代的前列？

04

协鑫的新战略

到底是豪赌还是谋定后动的突围？

光储笔记对追求多元化布局和跨界的行为，通常都保持谨慎的态度。因为多元化需要具备很强的能力、团队和资金支撑，跨界更是难上加难，一不小心可能深陷其中。

所以协鑫的多元化到底该如何看待呢？

在光储笔记看来，协鑫的扩张本质上是一场围绕核心能力圈的“同心圆扩张”。它的多元化看起来是有些多元，本质却是把深耕二十多年积累的“独门绝技”，巧妙地复用到相邻的新能源材料赛道，创造出了较大的差异化优势，再进行规模化产业布局，是深思熟虑、厚积薄发使然。

具体来看，协鑫的战略转型底牌可以归结为以下两大维度的能力延展：

1.硅碳负极：流化床与硅烷气的“完美匹配”并适用现有颗粒硅产线，使得其硅碳负极兼具成本和性能的领先优势。

2.磷酸铁锂铁红法工艺的则是“降维渗透”，在成本、低碳和产能建设上具备显著差异化优势：传统锂电正极材料厂大多采用液相法或传统固相法，流程长、能耗高、废水废气处理成本惊人。但协鑫在做颗粒硅时，积累了极其深厚的“气相沉积”经验，并把在光伏级别打磨出的精细化控制能力，直接嫁接到了磷酸铁锂的制造上，硬生生闯出了一条能耗更低、碳排放更少、且极致压缩成本的“物理干法”新路线。

目前，协鑫锂电已成功与多家头部电芯企业达成深度合作，锁定多笔大额长期订单。公司现有产能持续处于以产定销、满产满销状态。目前C18已处于客户验证阶段，有望率先运用于动力电池产线。

因此，光储笔记更愿意相信，协鑫的这次战略升级是谋定而后动的强势突围，是独特技术能力的延伸，也是颗粒硅成功基因的延展。是否最终突围成功，我们拭目以待，乐见其成！