万亿市场即将打开

随着卫星宽带成本下降、日益凸显的国家战略地位、稀缺的空间频轨资源，各国相继发布星座建设计划。

马斯克SpaceX合计规划4.2万颗卫星，目前已经发射10203颗，在轨7908颗。目前，我国拥有三大万颗星座计划：中国星网（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）、以及蓝箭鸿擎科技（鸿鹄-3星座），问题是目前国内发射能力有限、体制内发射成本过高，导致今年各星座发射任务严重滞后。

最近的好消息是，国内发射场建设速度加快（尤其是海南），民营商业火箭公司迎来上市潮。上市将为创业公司打开研发融资通道，加速行业成长。

行业最期待、市场最关心的卡点就是火箭发动机的重复利用。上次朱雀卫星发射成功但回收失败，马上长征12甲也将发射，静待顺利回收消息传来。

不管是谁能成功都会给行业带来改变——火箭上天的通道打开、费用下降。

最终利好谁呢？

当然是终端用户，毕竟这个世界上还是3亿多人口无法上网，还有很多地方在紧急情况下无法联网。

除了用户，地面设备和卫星建造中的高价值核心部件方面受到的拉动作用会比较大。

就卫星制造成本而言，主要看载荷与平台两块。理想情况下平台（主要是控制与推进系统）占卫星总成本的比例低至20%；载荷价值量主要集中在天线系统（占比75%），而天线系统中50%价值量为T/R组件。

那么，请问T/R哪家强？

这里点名两家：印巴冲突中火起来的国博、ST名单上披星戴帽的铖昌。

一级市场我们投资跟踪的名单中还有一些即将爆发的下一代多波束、高通量通信解决方案提供商、激光通信解决方案提供商。