关税战，新变化！ - 股票复盘网

本周末，关税战又出现一些新变化。

事件一：特朗普在白宫表示，美国与欧盟的谈判“毫无进展”，他建议自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税。

这一举措大超此前美欧谈判中的关税水平（此前美国对欧盟钢铝产品加征25%关税，其他商品基准关税为10%），标志着特朗普政府对欧施压策略的进一步激化。

欧盟是美国最大的贸易顺差来源国，2024年欧盟对美货物贸易顺差达到1982亿欧元（约合2170亿美元），出口额5316亿欧元，进口额3334亿欧元，因此一旦加征50%的关税，欧盟汽车、药品、化工品等核心产业将受重创，而美国消费成本也将大幅提升，所以该消息落地之后，欧洲股市（如法国CAC40指数一度下跌3%）、欧元汇率跳水，美国股指期货同步走低。

这是特朗普对欧盟的一次极限施压，也是特朗普“三板斧”对欧盟的一次出招，极限施压-重新谈判-得到比最初更好的结果，有两个目的：

一是平衡与欧盟之间的贸易。特朗普想对欧盟出口更多的美国能源、农产品，进一步打开欧盟市场；

二是增加对中国的施压。比如在之前签订的美英贸易协议中，尽管条款表面声称适用于所有第三国，但英国官员承认美国的目标是限制中国在关键供应链中的参与。协议要求英国钢铁、制药等战略领域企业必须满足美国关于“供应链安全和生产设施所有权”的要求，才能获得美国关税豁免或优惠。

这是后续欧盟与美国贸易谈判中最核心的两点内容。

此外，在刚刚结束的G7财政部长与央行行长会议中，联合公报虽未直接提及中国，但已经有一定的针对性，有声音认为，这次财长会议是在给6月15日至17日在加拿大举行的G7峰会“铺路”。

总之，不能坐着吃美国跟欧盟的瓜，而是要警惕，特朗普关税新动作，绕不开对中国的影响。关税战预期将再次提升。

事件二：特朗普表示，对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税。特朗普警告称若三星产品非美国制造，将征收25%关税。若苹果、三星在美国建厂，将免征关税。如果在美国销售，就需要在美国制造。特朗普称将在六月底前对苹果和三星征收关税。

这是对产业链的施压。

苹果、三星是美国手机市场两大巨头，三星占销量的38%，以中低端机型为主；苹果占销量的33%，其中旗舰机型占比64%。

对苹果、三星施压就是对整个消费电子产业链施压，逼迫产业链回归美国本土制造。前阵子苹果还想把产能转移到印度，以降低美国对中国关税的影响，但现在看来，转移到印度也没用。

但这基本上是美国政府的一厢情愿，且不说美国的人力成本，就说供应链，美国本土电子零部件配套率不足15%，关键组件（如OLED屏幕、电池）仍需进口，美国银行曾经测算，叠加关税后成本可能飙升90%以上，短期美国制造的iPhone售价可能达3500美元（约人民币2.5万元），远超消费者承受能力，并且有业内人士分析，若转移10%的供应链至美国，需投入300亿美元以上，且难以保障生产效率。

苹果现在有接近30%的iPhone是在美国市场销售，按照特朗普的要求，要把30%的生产线都转移到美国，这是不现实的。所以只要特朗普不改变态度，那后面苹果被征收关税是大概率事件。

此外值得注意的是，这是特朗普又一次在关税战中瞄准苹果，说明这一块是特朗普关注的重点领域，这是苹果以及苹果产业链后续要持续警惕的。