我的观点是：储能市场确实发展得很快，但储能电池供应增长更快，到一定的时间节点，就有可能会出问题。

今年储能电池的生产情况比较好判断，动力电池创新联盟每个月都会公布上个月的动力和储能电池产量数据，虽然它没有做具体拆分，但我们自己大致可以拆分下。

以3月的数据来说，合计产量177.7GWh，这是电池供给方面；需求方面，动力电池3月装车56.5GWh，出口22.3GWh，合计不到80GWh，当然可能会多生产一些，但产量大概率不到90G。这么来看，估计3月储能电池的产量80GWh应该是有的。

这里插一句，动力电池从销售到装车一般有一个月的时间差，严格来说，我刚才这么做是不合适的，只是为了说明问题做一个大概的比较。

说到这里有人会问了，动力电池联盟同时也发布销量数据，为什么不直接采用？说实话，我觉得他们的销量数据值得商榷。拿去年的数来说，动力电池联盟给出的2025年动力电池总销量数据是1200.9GWh，但同时它发布的年度装车量769.7GWh和出口189.7GWh相加是960GWh，整整相差了240GWh，很难解释，因为去年的风口是储能，动力电池不会多生产这么多。

动力电池联盟给出的2025年储能电池销量数据是499.6 GWh，如果这个数靠谱，加上海外电池厂60-70GWh的量，那去年全球市场储能电池总销量会在560GWh以上。而我们知道，宁德时代的财报显示它去年的储能电池销量是121GWh，这样一计算，它的市占率只有21.6%，这就有问题了。因为它上一年度的市占率是30%左右，一年时间不可能下滑得这么厉害。在两个数据不能相互印证的情况下，我更愿意相信宁德时代的财报数据。

动力电池联盟发布的这几个数据，个人觉得，信任度最高的是装车量数据和出口数据，前者来自工信部中汽中心，后者是在海关数据基础上整理而成；其次，我也基本相信它的产量数据；销量数据我看的不多。

记得我之前有一期短视频说去年全球市场储能电池销量应该是445GWh左右，其中中国市场270GWh；加上110GWh的出口，中国企业一共有380GWh的储能电池实际销量。当时写那篇讲稿的时候，宁德时代财报还没有公开发布。现在可以来验证一下，如果总量是445GWh，宁德时代121GWh能占到27.2%。这是有可能的，因为去年储能市场发展很快，一些企业低价抢市场，可能导致宁德时代市场份额适当下滑。

再进一步分析，如果我说的去年中国企业储能电池380GWh的销量数据是靠谱的，加上动力电池的960GWh，一共是1340GWh的实际销量，而动力电池联盟给出的去年动力和储能电池总产量是1755GWh，产销差415GWh，占比高达23.6%。这似乎也不可能。所以有时候我也怀疑产量数据统计是不是有偏差。但不管怎么样，储能电池有库存是可以确定的，库存有多大，大家可以自己去分析判断。

接回到刚才的今年3月数据分析，储能电池产量应该有80GWh以上，就算60GWh的储能电池销量数据是靠谱的，当月也形成了20GWh的库存，如果每个月都这样，那全年又会新增240GWh左右的库存，叠加去年的，累积库存就更大。

这种状况能不能持续到今年年底？我有比较大的疑问，所以我担心四季度有可能出问题，但是现阶段没有问题，电池生产尤其是储能电池生产很旺盛，碳酸锂实际需求大，会刺激锂价高位运行