中国储能系统企业排名：“规模之王”与“盈利之王”

2025年，中国储能产业链储能系统产品市场呈现“强者恒强、分化加剧”的格局。

根据最近各家储能公司披露的年报，阳光电源2025年储能系统业务以372.87亿元营收稳居榜首，巩固其行业龙头地位；思格新能则以594.60%的营收增速和50.81%的毛利率成为最大黑马。

整体来看，头部企业规模优势显著，但毛利率普遍承压，行业竞争从“规模扩张”转向“质量与效益并重”。

头部企业表现分化，规模与盈利难两全

从储能业务的营收规模看，阳光电源以绝对优势领跑，其372.87亿元的收入占前十企业总营收的近一半，且同比增长49.39%，显示其在全球储能市场的强大竞争力。

海博思创以115.93亿元营收和阿特斯以108.47亿元营收分列二、三位，保持稳健增长。值得注意的是，思格新能营收虽仅83.63亿元，但同比激增594.60%，从行业边缘跃升至第四位，成为增长最快的企业。

毛利率方面，行业整体承压，仅思格新能、果下科技等少数企业实现正增长。思格新能以50.81%的毛利率遥遥领先，远超行业平均水平，显示其产品技术壁垒高、定价能力强。

受上游电芯价格波动、储能系统价格战持续、海外贸易壁垒导致合规成本抬升影响，超半数企业毛利率同比下滑，阳光电源、阿特斯、艾罗能源、禾迈股份、昱能科技均出现毛利率负增长。

行业趋势：技术驱动与成本管控成关键

2025年储能市场的分化，本质是技术实力与成本控制能力的比拼。

思格新能的高增长与高毛利，源于其精准卡位海外工商储能、户用储能高价值赛道，避开国内独立储能内卷；差异化产品技术路线，高倍率储能系统适配海外算力中心、工商业场景；全价值链海外渠道布局，实现营收与毛利率双爆发。

阳光电源依托全球渠道网络、全产业链自研能力，国内海外双线发力，海外储能订单持续放量，系统解决方案能力行业顶尖；储能业务与光伏逆变器业务协同效应显著，客户粘性极强。

但随着储能业务体量庞大，规模增长边际放缓，受行业价格战影响，毛利率未能实现提升，海外市场受美国 FEOC 政策、欧洲融资限制政策影响，合规成本持续抬升，对盈利形成压制。

相比之下，部分企业因核心部件外购、产品同质化严重，导致毛利率大幅下滑，如艾罗能源毛利率同比下降5.44个百分点，禾迈股份下降4.91个百分点。

专注户用储能赛道尤其是欧洲户储市场的艾罗能源，由于欧洲户储市场需求下滑，行业内卷加剧；毛利率下滑幅度较大，上游成本传导能力不足，盈利空间被持续压缩。

禾迈股份虽然依托微型逆变器龙头优势，实现“微逆户储” 协同，储能业务增速不错，但储能业务体量偏小，毛利率行业垫底，受上游电芯成本影响严重，盈利基础薄弱。

综合2025年各家储能系统企业数据，阳光电源的“规模之王”与思格新能的“盈利之王”形成鲜明对比，折射出行业发展的多元路径。

另一方面，也反映出行业正从“拼规模、拼价格” 转向拼技术、拼场景、拼全球化、拼盈利质量的新阶段。

从2026年一季度的动作来看，头部企业如阳光电源、海博思创开启了新一轮的战略业务布局，两家公司不约而同将目标锁定AIDC、算电协同等新赛道布局，对冲传统赛道内卷压力，开辟新增长曲线。

对于新锐企业，思格新能、果下科技的突围路径则验证了细分赛道差异化布局的可行性，避开国内独立储能红海，深耕海外高价值工商业、户储、算力储能场景，是实现弯道超车的核心方向。

长期来看，上游电芯成本波动、欧美贸易壁垒、国内价格内卷仍是行业核心风险，能够实现技术迭代、全价值链模式创新、全球化合规布局的企业，将在行业洗牌中持续提升市场份额，实现盈利与规模的双重增长。

对此，我们也很期待2026年储能系统领域企业新的故事。