近期板块催化密集，多企业将发布新品

从CIBF固态论坛日程看，关键是围绕电解质技术路线和锂金属展开，其中硫卤化物出现4次，聚合物出现3次，氧化物出现2次，锂金属出现2次，或可从侧面印证硫卤化物全固态方案仍然是焦点，聚合物在量产放量存在预期差。从近期产业活动看，行业会议与公司活动在Q2比较密集，包括5月15日星源材质新品发布会，5月16日CIBF固态电池论坛、金博股份多孔碳新品发布会，5月16日-17日国轩高科发布固态电池新品，相关产品表现值得期待。

产业链环节关注硅基负极、电解质膜、复合箔

对比固态电池技术路线，聚合物对产业友好且性能成熟度高，我们认为相关产业链有望在量产放量拐点中优先享受产业红利；卤化物与硫化物共存的方案可见度快速提升，加速从实验室到产业化。从产业链环节来看，1）硅基/锂金属负极：硅基负极是产业化落地较为成熟的方案，技术指标持续升级，看好其穿越固液周期。锂金属技术端的难点持续伴随较高的产业讨论热度，开发新型复合集流体，有望解决原先锂金属的负极短板。2）电解质膜：目前来看产线批量化高速生产，带基膜的电解质膜更加成熟，技术路线已经较为明确，并且产业存在时间会比较久。

继续推荐固态电池产业链

我们预计在2025年能看到半固态电池的批量交付和全固态电池方案的加速开发，目前车厂的品宣已经进入到军备竞赛的阶段，低空和机器人产业也是固态电池应用的潜力市场，继续推荐固态电池产业链，相关环节包括：卤化物/聚合物固态电解质、锂金属集流体、电解质膜、硅基负极、三元正极材料、干电极。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，固态电池产业化进度不及预期，技术路线革新风险。