出品丨鳌头财经

4月27日晚间，上海家化发布业绩报告显示，公司2026年一季度业绩持续向前，实现营业收入17.95亿元，同比增长5.38%；归母净利润2.22亿元，同比增长2.30%；扣非净利润2.66亿元，同比增长38.21%。

林小海提出的“四个聚焦”战略，已成为上海家化（600315.SH）业绩的“四大引擎”。

值得一提的是，2026年一季度，上海家化毛利率为65.85%，创下2018年二季度以来单季新高。

截至期末，公司合同负债达4.22亿元，同比增长15.22%，创下历史新高，表明公司未来发展动力强劲。

从2024年6月掌舵上海家化，林小海带领公司团队仅用不到两年时间，通过“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营战略，实现业绩全面向上，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。

“没有调查就没有发言权”。上任之初，林小海这位曾在宝洁、阿里巴巴、高鑫零售等多家知名企业担任高管的资深职业经理人，向内倾听高管、员工声音，向外寻求合作方、消费者意见，和团队一起逐步厘清企业的痛点和发展思路。

“调查要‘带着问题下去，带着答案回来’”。林小海担任掌门人20余天后，2024年6月26日，上海家化召开股东大会，他提到，上任至今已经完成了整体战略的定位，包括梳理品牌发展优先级；正在做组织的重新设计和调整，后续将继续深化事业部制改革；在渠道上，未来将实行“夯实传统电商平台、发展新兴电商、突破兴趣电商、突破线下新渠道”四大策略。这也成为“四个聚焦”战略的雏形。

“抓主要矛盾”。2024年年中，林小海提出的 “聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营战略，将资源与精力集中投入到对业务增长和品牌提升具有决定性作用的领域，力求实现企业发展的高效突破。

“实践是检验真理的唯一标准”。从2024年业绩“深蹲”，到2025年经营“起跳”，再到2026年一季度数据指标的“稳升”，是对上海家化前期努力与实践成果的最好肯定，彰显出企业战略决策与实际行动的正确性和有效性。

除了营收、利润增长外，上海家化的经营质量持续改善。截至2026年一季度末，公司应收账款同比下降16.6%，经营性现金流3.78亿元。

2025年和2026年一季度，上海家化毛利率分别为62.59%和65.85%，分别较上年同期57.60%和63.40%，分别增长4.99个百分点和2.45个百分点。其中，公司一季度毛利率创下2018年二季度以来单季新高。

截至2026年一季度末，上海家化合同负债达4.22亿元，同比增长15.22%，创下历史新高，表明公司未来发展动力强劲。而且，公司资产负债率达33.43%，较上年同期34.23%下降0.8个百分点。

“四个聚焦”战略对在哪里？其中，聚焦核心品牌是战略落地的“定盘星”，也是最能直观看到成效的一环。

“爆款思维”强调以用户需求为核心，通过精准洞察市场趋势、挖掘用户痛点与潜在需求，集中资源打造出能够引发用户强烈共鸣、自发传播的产品或内容，从而在短时间内获得大量关注和销售业绩，实现品牌知名度与市场份额的快速提升。

上海家化聚焦核心品牌，“让有条件的先富起来”，2025年内成功培育佰草集大白泥、玉泽干敏霜（第二代）和六神驱蚊蛋三大亿元单品。

2026年第一季度，三大亿元单品齐头并进，延续良好增长态势，均实现高速增长，进一步夯实市场地位。

品牌“重塑”意味着放下、打破、重构，不破不立，破而后立，拿出彻底改革的勇气，再创辉煌的征程。

不放大优势者，不足赢未来，这是聚焦品牌建设的核心奥义。上海家化把长板锻造成“定海神针”，以绝对优势穿透市场，旗下三大核心品牌发力点主要体现在“产品创新、体验优化和营销推广”三个方面。

产品创新方面，六神持续升级的第三代驱蚊蛋于天猫重磅首发，保密配方“六神原液”搭载德国进口成分20%羟哌酯（派卡瑞丁），实现8.2小时长效驱蚊，7小时驱蠓；玉泽推出全新玉泽皮肤屏障修护专研特润霜，新品搭载发酵青蒿油复配专利PBS屏障自生技术，蕴含12种脂质成分，依托温和安全配方实现针对沙漠干皮和六大极限场景的修护功效，深挖中国特色成分“青蒿”，通过打造超级成分，持续夯实皮肤屏障修护赛道的护城河与心智壁垒；佰草集持续聚焦泥类与油类两大核心品类，新七白美白系列、金御五行抗老系列全面焕新升级。

体验优化方面，六神联合潘虎设计打造便携蛋型外观，并引入专业调香师团队，新增山野青柚、晨露玫瑰香型，打造香水级调香；玉泽布局500光电防晒、修护美白系列潜力单品，不断完善敏感肌护理解决方案；佰草集跨界布局中式养生领域，联合津村（中国）共同研制人参酸枣仁仙草饮，将“内调外养”的理念延伸至口服养生领域，全方位满足消费者多元化护肤养生需求。

营销推广方面，六神与品牌代言人肖战共赴“六年之约”，完成续约深化合作，推出全新TVC，并于驱蚊消费旺季前完成全域集中上线投放，实现高效广泛曝光，持续强化国民品牌认知；佰草集先后联动结绳记、天官赐福打造IP跨界联名，将“东方养美”理念深度融入潮流文化，通过多元化品牌建设持续破圈，不断扩大品牌影响力。

线下守存量，线上求增量，上海家化通过双线并进策略实现稳健增长。

目前，上海家化已完成六神、玉泽、佰草集核心品牌自有内容团队搭建，高效适配全域线上传播节奏，同时持续优化流量投放与种草策略，不断提升品牌心智占位。

进入2026年，上海家化一季度国内业务线上渠道同比增长47.0%，占国内业务比例同比提升9.7个百分点，其中美妆线上渠道同比增长62.5%，个护业务线上渠道同比增长37.9%。

自播方面，2026年一季度，六神、玉泽、佰草集抖音自播间GMV同比均实现双位数增长；达播方面，一季度玉泽、佰草集落地四个千万级专场。

自播与达播的协同发力，有效转化了前端流量，助推公司一季度线上业务快速发展，其中佰草集线上同比提升100%、六神线上同比提升70%、玉泽线上同比提升43%，充分释放线上渠道核心增长动能。

此外，上海家化一季度线下渠道数量与质量实现双提升，公司新增2000个批发客户、增加覆盖62个空白县域；与成长中的客户一同成长，在胖东来、盒马NB、KKV等线下新兴客户中实现突破；百货门店结构调优，关闭12家低效门店，升级位置新开5家门店。

公司进一步夯实线下基础的同时，实现高质量发展。

在聚焦效率提升方面，上海家化持续围绕产能配置优化、核心品类聚焦及全链路成本管控，系统性推进供应链降本增效与品效优化。

当“四个聚焦”战略化作驱动业绩的“四大引擎”，上海家化已然掌控发展主动权，正沿着既定方向笃定前行，持续锻造企业内生增长的核心动力，全力积蓄长效发展的强劲势能，稳步迈向高质量发展的新征程。