券商中国记者梳理发现，4月新基金发行市场，权益类产品延续强势揽入近半壁江山，FOF基金凭借“哑铃型”配置优势异军突起，头部效应持续强化。

数据显示，4月119只新基金合计募集901.56亿份，其中股票型基金以435.53亿份占据近半壁江山，更值得关注的是，4只FOF基金平均单只规模达22.21亿份，成为震荡市中资金追捧的“抗波动”利器。

4月初，A股大幅震荡出现“黄金坑”，新基金发行市场热度不减，特别是资金抢买权益产品。Wind数据显示，以基金成立日计算，119只新基金合计募集901.56亿份，其中84只股票型基金合计募集435.53亿份，占全月发行总量的48.31%。

被动指数型基金也贡献了近六成份额，华夏、易方达旗下上证科创板综合联接A类产品单只募集规模均超40亿份，凸显市场对科创赛道的强烈关注；主动管理型产品则依赖明星基金经理效应，中欧红利智选A、景顺长城新兴产业A等偏股混合型基金发行规模均突破8亿份。

另外，固定收益类产品保持稳健发行节奏，20只债券型基金募集337.97亿份，占比37.5%。其中中长期纯债型基金占比达68%，浦银安盛普航3个月定开、泰康中债1—5年政策性金融债指数A等产品实现“顶额发行”，吸引低风险资金持续流入。被动指数型债基凭借费率优势份额占比提升至22%，成为债基发行新亮点。

在权益与固收“双轮驱动”的发行格局中，FOF基金的亮眼表现尤为瞩目。4只新发混合型 FOF合计募集 88.84亿份，占全月份额近10%，且单只平均规模达22.21亿份，远超行业平均水平。南方稳见3个月持有A、招商稳健策略优选3个月持有A等产品发行份额集中在20亿—30亿份区间。

市场人士分析指出，此类产品热销得益于居民财富管理从“单一产品”向“组合配置”转型，FOF通过分散投资降低单一资产波动的特性，与当前市场追求“稳健增值”的需求高度契合。

除传统主力产品外，4月基金新发市场涌现多个创新亮点。

保障性租赁住房REITs领域再添新丁，华泰苏州恒泰租赁住房REIT顺利完成5亿份发行，标志着公募REITs在民生领域布局持续深化；国泰富时中国A股自由现金流聚焦联接A等跨境指数产品推出，为投资者打开全球资产配置新窗口；北证50成份指数基金、中证人工智能主题指数基金等细分赛道产品密集发行，显示基金公司正通过精准设计捕捉结构性机会。

另外，数据显示，4月新发基金中，投资于科创板、港股通、人工智能等特定主题的产品占比达37%，反映出市场在震荡环境中更倾向“精准布局”而非全面撒网。

展望后市，有公募市场人士指出，随着宏观经济筑底回暖，权益资产吸引力有望进一步提升，而债券型基金和FOF作为资产配置“稳定器”，将继续保持需求韧性。当前“权益唱戏、固收打底”的哑铃型结构或延续，叠加多元化配置工具的发展，公募新发市场有望在结构性机会中持续挖掘增量空间。

值得一提的是，在权益类基金发行火热的背后，头部效应正持续强化。

数据显示，4月前20大股票型基金募集规模占全类别比例达73%，显著高于行业平均水平。华南某中型基金公司负责人向券商中国记者表示，在市场风格切换频繁的背景下，投资者更倾向于选择业绩可追溯、投资框架清晰的头部产品，这使得发行资源进一步向优质管理人集中。

具体来看，被动指数型与主动管理型产品的头部特征各有侧重：被动产品中，华夏上证科创板综合联接A、易方达上证科创板综合联接A等科创主题指数基金单只规模超40亿份，成为细分赛道“吸金”主力。

另外，4月份多家公募管理人扎堆发行自由现金流ETF，南方中证全指自由现金流ETF以 19.09亿份的发行规模拔得头筹，易方达国证自由现金流ETF、大成中证全指自由现金流 ETF分别募得11.54亿份、10.88亿份，形成“第一梯队”。

银华国证自由现金流ETF、华安中证全指自由现金流ETF的发行规模超过4亿份，处于同类产品中游水平，显著低于头部南方、易方达等公司的10亿级规模，但高于尾部鹏华基金的1.93亿份。

主动产品则依赖明星基金经理效应，中欧红利智选A、景顺长城新兴产业A等偏股混合型基金凭借品牌号召力，单只发行规模均突破8亿份。市场人士分析指出，头部效应的加剧既是市场成熟化的体现，也反映出投资者在震荡市中“求稳求优”的配置心态。