从神经修复到疑难杂症

脑机接口正处在从技术突破迈向产业落地的关键阶段。近年来行业频现。2026年伊始埃隆·马斯克在社交媒体上高调宣布，Neuralink将于2026年启动脑机接口设备的大规模生产，计划在2026年将植入芯片的电极通道数提升至3000个（此前为1024个），以获得更丰富的数据。为2027年实现多设备植入、2028年电极数增至2.5万个并探索与AI深度融合打下基础。受量产消息刺激，Neuralink在资本市场上热度空前，现在公司投后估值已升至约90亿美元。

国内，博睿康公司的植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（NEO）已获国家药监局批准上市，成为全球首个获批的侵入式脑机接口医疗器械，预计年内将实现首例临床应用。

由北京脑科学与类脑研究所等联合研发的“北脑一号”已进入全国多中心注册临床试验阶段。截至4月，已完成10例人体植入，系统安全运行超45000小时，预计最快于2027年获批上市。

阶梯医疗的256通道侵入式系统也已进入国家药监局创新医疗器械审评“绿色通道”，并计划于2026年启动大规模注册临床试验。

“脑机接口”首次被写入2026年政府工作报告，成为国家重点培育的未来产业之一。国家创业投资引导基金已将其列为重点投资领域。

在行业加速发展的同时，行业融资活动空前活跃。2026年第一季度，国内脑机接口领域的融资总额已超过2025年全年。其中，强脑科技获得约20亿元融资，阶梯医疗获得由阿里巴巴领投的5亿元战略融资，显示出互联网巨头首次深度布局该领域。

国内脑机接口和马斯克Neuralink差距有多大，当前这股脑机接口的春风未来将往何处吹？

脑机接口能解决什么问题

从严肃医疗上来说，有一些神经性的疾病，如癫痫，它是间歇性发作，有时候好，有时候就发作。美敦力的设备能做预判，判断快发作的时候，给你一个电刺激，就是一个反馈信号，给神经信号做调整，调整后，癫痫就不会发作了。

这就是真正的脑机接口上的应用，能做预判，很厉害。

还有老年痴呆，有时候清醒，有时候不清楚，那这时就能预判，可以电刺激神经信号，就不会发作了。

还能治抑郁症，抑郁症的人也是间歇性发作，这种都可以通过这种方式来调控，这些问题都是可以解决的。

就是跟神经相关的一些病例，都可以通过它来做刺激，形成一个闭环才有用。

要实现商业化，Neuralink电极成本还要继续下降

从技术角度看，最近马斯克Neuralink确实是出现了一些突破性进展。

第一，从成本上看，马斯克公司在某些方面已经把成本降到很低了。如夹具，类似于插针的一个东西。（用马斯克公司产品）现在做植入手术，已经不用在硬脑膜上打孔，可以通过一种针式的夹具（针很微小，针头大概是四、五微米），直接穿刺硬脑膜，穿进去以，把柔性电极直接植进去，不用在硬脑膜上打孔。传统方式是在硬脑膜上开一个孔，再把电极放进去。现在省了这一步了，这其实是一个很大的突破，一是本身电极非常细，基本上电极是在1微米到2微米之间，直径非常细；二是夹具有很大突破（就是针头），以前夹具算下来一个大概是五六千美元，作为耗材还是非常贵的，但现在马斯克把夹具的成本降低了95%，现在非常便宜了。按人民币算，之前最便宜也得三万多，现在基本上就是一两千。电极成本实际上没有降下多少，现在一个电极基本上还得一万多。

第二，植入设备现在可以实现自动化的植入，植入速度非常快。马斯克公司单根电极植入速度，以前基本上是20秒左右（一个电极是20秒左右），现在已经提高到1.5秒一根，速度提升非常快。每做一个临床，基本上马斯克公司植入应该是128根电极，就是一千多个通道，按1024个通道来做。一根电极的速度变成原来的1/10，那一百多个电极的话，提升速度还是非常高的。

以后基本上可以脱离医生，一个病人只要躺在那儿，手术用不了半个小时，就可以做完。所以马斯克说将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程”。

但现在Neuralink还有一个瓶颈，就是电极的成本没有降下来。因为电极太细了，1到2微米电极的生产成本太高。

国内目前来说，这个电极现在也能做到2微米左右。去年阶梯医疗做植入临床时，用的电机有一部分也是国内做的，但良率太低，良率在20%—30%左右，做是能做出来，但良率非常低。原因是电极的工艺基本上跟光刻工艺，做芯片工艺要求是一样的，非常高。以前那种柔性电极，镀一层金属什么的就可以了；现在基本上是要做蚀刻，通过光刻来做，基本上跟光刻机的关系差不多了，因为光刻机现在做芯片能到几纳米，但电极上面的金属线，应该是在几十纳米左右。所以跟一般几十纳米芯片工艺是完全一样的，需要通过光刻工艺才能实现电极。

电极现在成本没降下来，主要是做电极的这些厂家，没有这么精密的设备。现在国内能做这种电极的厂家，供应基本上是在直径20微米左右，但要做到直径1、2微米，这对他的工艺来说有点太苛刻了，所以良率比较低。可是只要把设备提升、改进，估计还是可以实现的，只不过是一个时间的问题。

马斯克他可以做批量生产，只是从手术程度来说，一小部分成本会降下来，但是大规模实现的话，必须把电极成本降下来，不然做一个临床要一百多个电极，一根电极便宜也得一万多，那成本就得一百多万，这对一般人来说还是接受不了这么高的成本。国内电极更贵，阶梯医疗一个电极都快两三万了，比马斯克电极成本还高。

Neuralink未来发展方向与供应链进展

Neuralink现在用的柔性电极是Blackrock的。Blackrock电极是和马斯克一起共同研制出来的。Blackrock在中国有代办处，可以买到电极，但能不能买到跟马斯克一模一样的，就不一定了。因为马斯克跟Blackrock是共研电极，肯定有很多的专利在里面。

Blackrock电极有很多系列，脑机接口这块的电极是MicroFlex系列。这个电极的一个特点是有特定的植入方法，而且可以通过硬脑膜接入。这都申请了专利，国内不知道能不能跨过去，能跨过去就比较好，跨不过去，国内还是得开硬脑膜手术，手术就增加了风险跟成本，而且大规模用的话，又加了一个障碍。

植入设备（机器人）是马斯克他们自己做出来的，现在设备非常贵。设备用了六个电子显微镜，就是六个面，上下左右前后用了六个电子显微镜，还加了一个OCR成像。设备评估成本，应该在3000万左右人民币。机器人最牛的地方不是用了这么多设备，国内也可以用一些电子显微镜给叠起来。这个设备最牛的地方是从各个面立体成像过来以后，可动态判断脑部活动。脑组织是在不停地蠕动，不是一个静态的，它处于蠕动状态。在脑组织蠕动状态下，要通过机器人往脑部精准地把电极植入进去，还不能碰到血管上，这是挺难的，要判断得非常准确，1.5秒植入一个，植入到你想要的位置，而且不能损伤脑部血管。因此最牛的就是通过算法，从六个面采回来实时图像，作为动态的判断。

国内目前植入基本上通过核磁共振成像，通过医生眼睛来盯着图片看，手工植入。

Neuralink二三十分钟就能做一例，国内去年阶梯做一例，差不多得2～3个小时，而且阶梯只植入了16个电极，马斯克团队一百多个电极才只要二三十分钟。

70%脑机接口产业都集中在下游（应用），不仅是国内，全球也是这样。下游的特点是落地快，商业化也比较快，所以都集中在这块。

对投资来说，就是投上游或下游，因为中游这块，基本上是高校和科研院所比较多。上游跟下游的投资比例按正常来说，就是3比1或4比1。假如你给下游投100万，上游投资的相应比例就得是三四百万，按这个比例来投才行，因为上游门槛比较高，投资要求也比较高。

从投资金额曲线看上下游，感觉投资上游的金额少了，其实不是，而是因为下游这些年投资企业太多了，这部分资金合起来以后，感觉总量上来了。实际现在上游投资金额并不少，但相对比例没有下游那么大了。

国外脑机接口技术路径对比

马斯克是全侵入式的，国内现在没有展开，目前来看只有阶梯一家去年做了一个全侵入式的临床，而且做了4例。在国内没有展开，全侵入方式成本高，而且操作点也不一样。目前国内基本上做半侵入式，就是博睿康，在头盖骨上揭下来一块骨头，硬脑膜上不开孔，在硬脑膜上贴一个薄膜柔性电极。这种方式确实成本低，而且风险也低。硬脑膜上不开口，确实接触不到真正的脑组织。

马斯克去年做了二十多例脑机接口临床，主要针对两种疾病，其中一种就是基础硬化症，肌肉萎缩硬化症，实际上就是神经萎缩。这种病目前为止，国内基本上是没法来治疗的，必须得局部神经刺激。因为神经萎缩了以后，必须得通过刺激，把萎缩的神经给激活，通过不停的刺激，激活以后，才能延缓这个病症。

而国内大部分应用在康复领域，就是做神经修复，相对来说比较容易一点。像复旦去年的那个脊柱神经损伤修复做了案例，相对来说比较成功。实际上做的也是神经修复，下肢神经跟脑部阻断了以后，来给它打通。国内目前基本上都还是做这一块。这一块来说，基本上很多不做刺激。刺激在脑机接口领域它是双向的，国内做的神经修复，很多基本是单向。

所以国内目前跟马斯克走了两条不同的路径。马斯克做疑难杂症，国内主要做神经修复，做康复，最大的区别就在这儿。

第三种脑机接口方式。除了这三种方式，还有一种介入式的方式，介入式脑机接口（BCI），不太关注。美国Synchron公司去年完成2亿美元的D轮融资，这是很大一笔融资。Synchron创始人，原来是马斯克旗下的，他出来创建了Synchron公司。

介入式比马斯克的方式，实际上以后风险更小。如果之后临床做得很成功，它比马斯克的方式风险要小得多，而且还能解决马斯克目前为止这种方式解决不了的问题。马斯克方式现在植入深度还只有4毫米，是很浅的，虽然号称以后能有四五十毫米，到脑部中间，但目前为止难度比较大。用介入的方式往里支，到真正的脑深部，而且不用在脑部开孔。

国内去年也做了一例介入式的，南开大学的三博脑科共同做了一例研发，目前看还是挺成功的，只做了一例，现在也是一个很有代表性的案例。

介入式，类似于血管支架产品，它是通过颈部静脉血管，伸到脑部，不会在脑部开孔。它是纳米级的电极，非常小，贴到血管的内壁去。这种方式风险是最小，但现在还在一个过渡期，这种方式时间长了，会不会造成血管内部阻塞、血栓，这要看电极做得如何。如果这种问题解决以后，马斯克那种方式就不如这种方式（介入式），介入式比马斯克那种方式成本还要低。

国内脑机接口产业链进展

上游头部企业就是阶梯、脑虎做得比较好，基本上都已经走入临床。

深圳威灵，依托中国科学院，但是威灵跟阶梯做的东西基本上是同质性的，也是柔性电极芯片。

阶梯跟脑虎做的电极不太一样。阶梯的柔性电极是完全对标马斯克的电极，从整个电极的形态完全对标。

脑虎的电极，最早是蚕丝蛋白电极，但电极尺寸太大，对脑部植入，肯定不如马斯克的电极。如果是植入到别的地方，如脊椎等地方，这款电极可以，没问题。脑虎从去年开始转向，因为它在电极上没有太多突破。去年转到博睿康的方式了，做薄膜电极，但NEO方式本身就是博睿康的强项，脑虎为什么要挤到这个赛道里，不做原来的，这是让人比较好奇的。因为在半侵入的方式，现在国内做的最好的就是博睿康，而且也是博睿康创出来的，薄膜电极也申请了一些专利，而且去年半侵入的方式在国内也推开了，去年博睿康半侵入的方式总共做了两百多例临床，在全国有二十多个医院。所以这种方式应该是国内以后主推的一种方式，能大规模的铺开、应用。但这种方式做一些康复领域是非常有用，做一些治疗疾病，深层次的疾病，还是有一些不足，可是最起码已经铺开。

北京智冉科技也是做柔性电极，做得不错。但智冉从前年到去年，总共做了7例临床，没有一例做成功。不是电极做得不好，是它的手术设备不行。智冉的电极比马斯克的电极还要细，俗称流速电极。它的电极是马斯克电极的一半，假如马斯克电极差不多是2微米，它的电极就是1微米。电极做到了极致，但手术设备跟不上，临床难度比较大，所以不成功。去年智冉9、10月份的时候，又拿到一笔2个多亿的融资，重点就是做设备，让我们拭目以待。

下游国内有好几家企业，博睿康它的一部分也可以划到下游，今年IPO应该没问题。

北京品驰医疗做脑起搏器。去年美国美敦力脑起搏器拿到FDA认证，没一个月以后，就已经进入国内市场，而且进入很多的医院，已经开始给病人用了。脑起搏器拿到FDA的认证，对国内来说是非常大的震动，但大家不是很关注，实际上它比马斯克的（脑机接口）还要震动。DBS（脑起搏器）也是脑深部刺激的，技术要求也非常高。我们研究院做脑起搏器也做了五六年了，但拖拖拉拉，和企业不一样，美敦力做了两三年就拿到证。品驰做脑起搏器也好多年了，但一直没有做到美敦力的程度。美敦力脑起搏器现在主要用来治疗癫痫或者老年痴呆，对癫痫病人的效果是最好的，基本上能达到80%—90%。品驰最早的脑起搏器在国内也拿到证了，但因为它是单向刺激，刺激效果不行。美敦力是多点刺激，环状刺激。环状刺激现在国内不太好做，因为美敦力都申请了专利，所以品驰现在想做多点刺激的话，基本上只能向美敦力做一些申请授权。今年也许能上市。

苏州景昱医疗脑起搏器，也有产品已经卖了，和品驰基本上做的都是同类型的产品。但鉴于美敦力的专利绕不过去，景昱今年开始想做SCS（脊髓电刺激）。脊髓电刺激，现在国内还是空白，目前为止，在国外也没有公司拿到证。SCS是另外的赛道，可以减缓病人的疼痛，疗效还是比较好的。

强脑，是做非侵入式的，目前来看，做得不错，是非侵入式领域的一个龙头代表。

翔宇医疗，以前给残疾人做轮椅，后来把脑机接口加到原来的康复设备上。但据了解，因为它以前本身就有市场，所以做得不错。

侵入式选阶梯，半侵入式选博睿康，非侵入式选强脑，每个领域都有一个龙头企业。

中游是数据提取，特征提取，数据解码，大模型，涉及算法。这些基本上最早以前都是一些高校或研究所在做，现在一些公司也做，但主要的还是很多高校、科研院所做。

脑机接口的控制芯片

电极植入脑部后，电极不发热，只采集信号，不管它是刺激还是采集，它不发热。电极负责传导信号。信号在芯片汇总处理。

芯片放在硬脑膜上。硬脑膜是由好几层组成的，有蛛网膜等。就是打开头盖骨以后，露出来那一部分组织，在头盖骨下边，还有脑部保护组织，没到了脑部软组织，这层就是硬脑膜。

芯片贴到脑膜上，长时间工作会发热，这会对脑组织造成一些损伤。

马斯克那个芯片跟以前小的一毛钱硬币那么大，直径1厘米左右。放一个就够了，上面有1000多个通道。

现在有两种连接方式，一种是通过无线来连接，国内去年脑虎做的案例就是通过全无线连接。

还有一种就是通过有线连接，最早都是通过有线来连接，后端连出来有线，线会植到皮下去。现在都是无线连接，上面除了芯片，还有小的电路板，一个系统的，有一个小的电池，可以通过无线充电来给它充电，功耗非常低，充一次电能用好久。

Neuralink芯片是自研设计，别人做代工生产。目前最多能看到芯片是1024个通道。不是马斯克不想把芯片通道提上去，再提上去的话，芯片体积就非常大。芯片体积大了，通道越多，芯片功耗也越大，散热就是问题。通道越多，通道之间互相交叉干扰非常大。想通道多，又不想提高芯片尺寸，那通道密度就大，密度大，通道之间的干扰就大，这时候通道数多也就没有意义了。所以成熟的芯片基本上是1024个通道。

对比国内目前来说，跟它对标的芯片还没有，国内目前还做不到1024通道的芯片，脑虎科技和武汉高德红外（衷华科技），也做了1万多个通道的芯片。武汉高德红外的芯片一万多个通道，很大，根本不可能给植入到人脑部去。脑虎科技也做了多年芯片，从2020年开始做五六年了。芯片到现在为止，也没做出来。目前为止国内做得最好的也就是128个通道的芯片，但128个通道芯片的尺寸也快接近于马斯克1024个通道芯片的尺寸了。国内在芯片这块，想做高通量的芯片，难度比较大。