行情回顾：2026年4月13日-4月17日，具身智能指数2.00%，与SW 31个一级行业指数涨跌幅排名比较中第12，与沪深300基本持平。25年初至今涨幅为23.77%，跑赢沪深300约1.56pcts。估值上，2026年4月17日具身智能指数静态PE约34.83倍，处于历史低值。量上，4月13日-4月17日具身智能指数成分股合计成交量达121.79亿股，环比上周 30.9%。4月13日-4月17日换手率7.07%，成交活跃度排市场第21。个股方面，本周涨幅前五为乔锋智能、申昊科技、鑫宏业、创世纪、昊志机电。跌幅前五为蓝思科技、中联重科、祥明智能、远东股份、三联锻造。

行业重要事件梳理：1）六维力传感器头部企业蓝点触控完成超亿元C 轮融资。2）智元精灵G2连续8小时作业直播。3）戴盟机器人联合发布全球最大规模含触觉全模态物理世界数据集Daimon-Infinity。4）源升智能宣布完成上亿元Pre-A轮融资。5）德塔智能宣布完成三轮超亿元融资。6）它石智航完成4.55亿美金Pre-A轮融资，创下中国具身智能最高单轮融资纪录。7）世界模型全球领军企业极佳视界完成近15亿元B1轮融资。8）加速进化（Booster）宣布完成近10亿元融资。9）智元2025年收入公开，提出了具身智能XYZ曲线。

最新观点：1）主机：本周海外T链项目负责人更换引发市场对软硬件方案调整的担忧，板块不确定性有所加大，但国内产品迭代活跃度依旧很高。中短期我们看好具备细分场景快速落地能力的主机厂，长期看好：①综合技术积累深厚、产品生态格局好的龙头企业；②制造能力突出，专业化全维度协助初创企业落地的代工企业。2）应用场景：关注细分场景的应用突破。率先落地的场景集中在工业物流、toB机构养老、特种环境（转炉炼钢，电力巡检）、农业，以及toC陪伴&玩具机器人。3）“大小脑”：目前产业硬件壁垒在降低，大小脑是重要短板，灵巧操作模型重要度提升，数据训练场真机数采 视频数据模仿学习 仿真方案仍将齐头并进。4）灵巧手：基于应用场景需求差异，当前本体厂商自研和第三方供应，基本自由度性价比版本和高自由度灵巧版本均有机会，关注具备技术优势、产品快速迭代能力强的厂商，同时关注各细分材料、传感器（尤其是电子皮肤）等具备结构性机会的边际变化板块。5）零部件：一是关注头部企业量产及配套供应链相关机会，核心关注T链方案后续走向，及确定性强或边际变化处的相关标的；二是关注1-100量产阶段具备优势的产业链龙头企业，例如大规模量产与质控能力强，有成熟供应链体系和良好主机厂客群关系的汽车产业链头部企业及消费电子领域“代工”企业；三是继续关注轻量化、高能量密度、散热续航等应用落地过程中重要性提升的板块。

关键技术突破不及预期的风险，下游场景开发进度、需求空间不及预期的风险等。