2026年4月17日，中国证券投资基金业协会正式发布《基金管理公司绩效考核管理指引》（以下简称为“正式稿”），自发布之日起施行，2022年6月10日发布并实施的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》（以下简称为“2022年旧规”）同时废止。本次修订以2025年12月征求意见稿为基础，在广泛吸纳行业意见后，对公募基金行业绩效考核与薪酬管理框架进行了系统性重构。

相较于2022年旧规，正式稿在制度设计上呈现出三个特征：一是约束范围从关键岗位向全业务条线扩展，董事长、分支机构负责人及核心业务人员均被纳入刚性约束；二是考核导向从规模驱动向投资者回报驱动转型，三年以上中长期指标权重、业绩比较基准对比权重等量化要求趋于严格；三是制度闭环从在职期间向全生命周期延伸，递延支付起付年规则、退休人员问责条款等填补了此前的监管空白。这些变化既是对《推动公募基金高质量发展行动方案》监管精神的延续，也反映出监管部门对公募行业长期存在的结构性问题的针对性治理思路。以下从制度收紧、考核转型、差异化设计及行业影响四个维度，对本次修订的核心内容与市场意义进行具体分析。

（1）递延支付制度实质性收紧，风险绑定链条从关键岗位扩展至全业务条线

本次正式稿最核心的制度突破在于递延支付覆盖范围的扩围。2022年旧规仅要求“高级管理人员、基金经理等关键岗位人员”递延支付比例原则上不少于40%，正式稿将40%的递延比例刚性适用于全部纳入人员，包括董事长、主要业务部门负责人、分支机构负责人及核心业务人员，意味着研究总监、销售负责人乃至分支机构核心业务人员均需执行同等标准。这一调整的政策意图较为清晰：在公募行业此前出现的“风格漂移”“高位发行”等现象中，销售端与研究端的短期激励往往是重要影响因素，仅对投资端进行递延约束难以形成全面有效的约束机制。

值得关注的是附则中新增的“T 2”起付年规则。该条款将递延支付的起付时点明确为绩效归属年度往后的第二年，实质上是将3年递延期限拉长为“1年当期 3年递延”的4年周期结构。以2025年度绩效为例，最早起付年为2027年，至2029年方可完成全部支付，期间若发生风险事件或合规问题，公司均可启动止付与追索。叠加问责机制向退休人员的延伸，监管实质上构建了一个覆盖在职、离职、退休全生命周期的薪酬风险绑定网络。

（2）考核体系从规模导向向投资者回报导向深度转型，长期主义考核框架基本确立

正式稿在绩效考核维度上的调整，标志着公募行业评价标准的重要转向。以基金投资收益为核心构建考核体系，并将三年以上中长期指标权重强制设定为不低于80%，这一比例在资管行业中属于较高水平。过往行业实践中，年度规模增长率、新发基金数量、短期业绩排名等指标往往占据考核主导，基金经理为追求年度排名进行策略性调整的情况时有发生。正式稿通过指标权重的刚性约束，压缩了公司在短期与长期指标间自由调节的空间。

在此基础上，正式稿对主动权益类基金经理提出了“业绩比较基准对比权重不低于30%、基金产品业绩指标权重不低于80%”的双重要求，并将销售人员的考核重点明确为投资者盈亏情况指标（权重不低于50%）。这一设计形成了“投资端看基准偏离、销售端看投资者真实盈利”的双轮驱动。对销售条线的约束值得重点关注：过往基金销售考核高度依赖保有规模与销量，容易导致行业“重首发、轻持营”“重冲量、轻适配”的惯性。正式稿将投资者盈亏情况指标权重强制化，意味着销售人员的激励将与客户的真实获得感直接挂钩，银行理财子公司、独立销售机构等渠道或面临同步调整压力，整个基金销售生态有望从“渠道为王”向“客户资产增值为导向”逐步过渡。

（3）差异化考核设计体现监管精细化思路，但高管“整体”考核与权益指标权重仍需进一步明确

正式稿在统一底线标准的同时，为不同类型人员预留了差异化考核空间，反映出监管在刚性约束与机构自主权之间的审慎平衡。其中值得关注的是第十二条“对高级管理人员整体进行考核”的表述。2022年旧规及去年12月发布的征求意见稿中“对高级管理人员进行考核时”的表述或包含督察长、首席信息官等与分管领域与投资、销售无关的高管，正式稿增加“整体”二字后，字面含义倾向于允许公司对单一高管按职责差异化设置，但在公司层面汇总后需满足50%底线。

然而，这一调整在实操中尚待进一步明确。由于监管暂未就“整体”考核的权重计算范式（如按人数、薪酬或职级加权）作出细化规定，不同机构在理解上可能存在差异，在人员配置或薪酬结构安排上亦存在一定的调节空间。此外，对主动权益投资高管设定“业绩指标权重不低于50%”的量化要求，虽较征求意见稿“以基金产品业绩考核为主”的表述更具可操作性，但其对高管层行为模式的引导效果仍需在实践中观察。

（4）问责与跟投机制闭环管理，行业合规成本面临系统性抬升，专户及子公司业务纳入监管范围

正式稿在投资者利益绑定机制上的设计呈现出激励与约束并重的双重特征。一方面，相较于2022年旧规，正式稿将跟投比例统一提高10个百分点：高级管理人员及主要业务部门负责人从20%提升至30%，基金经理从30%提升至40%，持有期均不少于1年；同时明确封闭期产品无法跟投时需购买本公司其他产品，压缩了制度套利空间。另一方面，问责机制覆盖退休人员，填补了此前“关键人员退休即免责”的监管空白。即使人员离职或退休，只要其在任期间存在失职或违规行为，公司仍可追索已递延未支付的薪酬乃至要求退还已发放部分。从海外经验看，欧美资管机构普遍设有“回拨”机制，正式稿将这一国际惯例与递延支付制度结合，有助于提升公募行业的治理现代化水平。

对行业实操影响更为深远的是附则中对“主要业务部门”的界定。正式稿明确主要业务部门包括“基金投资、研究和销售等部门”，并将子公司、其他资产管理产品的投资经理纳入参照执行范围。这意味着券商资管、保险资管、银行理财子等持牌机构在开展公募业务时，需同步建立与基金公司同质的考核体系。上述调整对行业机构的内部管理提出新的适配要求，主要体现在两个层面：一是制度体系的配套完善，机构需结合新规要求，对现有考核制度、劳动合同及内控流程进行相应梳理与优化；二是人才布局的阶段性调整，部分从业人员或基于职业发展路径与激励偏好的考量，向私募、财富管理等领域拓展职业空间，行业人才竞争格局或将呈现新的特征。

（5）总结

本次《基金管理公司绩效考核管理指引》的修订，标志着公募基金行业从规模扩张向质量提升的转型进入制度深水区。正式稿通过递延支付扩围、长期考核权重刚性化、投资者盈亏指标前置等一系列制度安排，实质上重构了行业激励相容机制，推动机构利益、从业人员利益与基金份额持有人利益的深度绑定。短期来看，行业机构将面临制度重构、人才结构调整与合规成本上升的阶段性压力；中长期而言，考核文化的重塑有助于引导资源向长期价值投资倾斜，改善投资者持有体验，夯实行业高质量发展的制度基础。后续需重点关注基金业协会配套细则的出台节奏、机构内部考核方案的落地执行情况，以及跨行业监管协调对银行理财、券商资管等持牌机构的传导效应。最后，附上《基金管理公司绩效考核管理指引》正式稿与去年12月发布的征求意见稿的对比分析。

4月13日至4月17日，证券II（中信）指数 0.80%，跑赢非银指数、上证50指数，但跑输沪深300指数。

本周股票成交额继续维持高位，市场交投情绪仍在较高水平。4月13日至4月17日，市场日均成交额实现23594.395亿元，环比 10.26%，同比 112.82%。资金面，宏观流动性趋于宽松与增量资金持续涌入共同营造有利环境；基本面，科技产业升级与内需修复推动企业盈利预期回升；制度面，资本市场基础制度不断完善与政策组合拳协同发力，有望系统性提振市场风险偏好，全面激活市场交投热情。

两融余额维持2万亿元关口，市场风险偏好较高。截至2026年4月16日，沪深北三市融资融券余额达26,687.31亿元，较年初增长5.04%，占A股流通市值的比重达2.57%。短期杠杆资金持续维持高位，市场风险偏好显著抬升。越来越多投资者选择参与两融交易，体现了投资者对市场行情的积极预期。

IPO与再融资节奏平稳，聚焦新质生产力。IPO发行方面，按发行日统计，2026年4月（截至4月17日）共上市11家企业，募资101.56亿元。新“国九条”明确提出“严把发行上市准入关”，证监会强化对IPO全流程的审核，重点打击财务造假、突击分红等问题，企业上市门槛提升。随着资本市场改革深化，包括北交所聚焦专精特新、科创板支持硬科技，IPO市场或逐步回暖，同时项目质量亦会不断提升。再融资方面，2026年4月（截至4月17日）企业股权再融资规模合计399.60亿元。

公募基金方面，规模持续增长，股票型基金占比小幅增加。根据Wind的统计，截止4月17日，我国公募基金净值规模实现37.15万亿元，较2025年底-1.38%。与2025年底相比，股票型基金净值占比由16.06%减少2.05pct至14.01%，债券型基金由29.50%增加0.47ct至29.97%，而混合型基金则从9.71%增加0.49pct至10.20%。2025年，证监会携手多个部门共同发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》、《推动公募基金高质量发展行动方案》、《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》。上述方案明确提出公募基金持有A股流通市值在未来三年内每年至少要增长10%，并且将考核周期延长至三年以上，以此鼓励长期投资行为；推动行业践行“以投资者为本”监管理念的生动实践，标志着我国公募业全面迈入以投资者利益为核心、以高质量发展为目标的新阶段。

估值水位：截至4月17日，万得证券Ⅱ(申万)板块PB(LF)估值约为1.21倍，位于过去五年的26.58%分位。

外部环境：美联储大概率维持审慎立场，降息时点或较年初预期有所推后，全年政策空间面临一定约束。4月公布的3月FOMC会议纪要显示，委员会维持联邦基金利率3.50%—3.75%不变，2月核心PCE同比仍处3.0%，叠加关税与地缘冲突对能源价格的扰动，官员普遍关注通胀回落节奏偏缓及预期波动风险。理事会内部对政策路径看法不一，市场已充分定价4月按兵不动，6月降息概率亦明显回落。在通胀粘性未消与外部扰动尚不明朗前，美联储或继续以“数据依赖”框架评估政策，首次降息可能相对靠后，全年降息次数或较此前市场预期有所减少。

保险业观点

板块表现： A股方面，本周中信保险II指数涨跌幅-1.45%，跑输中信非银金融指数（0.08%），跑输沪深300指数（1.99%），跑输上证指数（1.64%）。

中国证监会对《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》（以下简称《法律适用意见》）进行修改。主要修改内容包括：一是扩大战略投资者类型。明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金（保险公司运用保险资金自行投资或者委托关联保险资产管理机构以及作为单一投资人通过关联保险资产管理机构发行的股权投资计划投资）、公募基金、银行理财等机构投资者可以作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。同时，在规则上将该类投资者界定为资本投资者，将其他实业投资者界定为产业投资者。二是明确最低持股比例要求。坚持战略投资者应当持有上市公司较大比例股份，进一步明确战略投资者本次认购比例原则上不低于本次发行完成后上市公司总股本的5%，可以根据持股比例参与上市公司治理。三是明确资本投资者的基本要求。在长期、较大比例持股和提名董事参与公司治理基础上，要求资本投资者应当深入了解上市公司产业发展，能够帮助上市公司引入战略性资源，或者显著改善上市公司治理和内部控制，促进上市公司市场资源整合或者增强核心竞争力。四是完善信息披露要求。要求上市公司在年报中披露战略资源导入和整合的落实情况和效果。五是进一步强化监管要求。强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，避免代持股份、绕道减持等违规行为，损害制度公信力。 六是完善相关文字表述。在总结实践经验基础上，对于上位规则已有明确要求的，简化相关表述，进一步提升规则的通俗易懂。

保险资金作为战略投资者参与股票定增，一方面可以锁价发行，降低市场波动的影响，并且在买入价格上可能更具优势，这不仅意味着长期增值空间而且对高股息股票也意味着更有吸引力的长期股息率；另一方面，保险公司在会计计量上预计也更具灵活性，一方面战略投资者对锁定期的要求与保险公司OCI股票的计量要求较为契合，可以避免后续股价波动冲击利润，而且《法律适用意见》还提出战略投资者认购比例原则上不低于本次发行完成后上市公司总股本的5%且应当愿意并且有能力认真履行相应职责，提名董事实际参与公司治理，这意味着保险公司也可以通过长股投权益法进行会计计量，在增厚收益的同时更好避免股价波动对利润的冲击。

2026年4月14日，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》。其中提到，完善多层次医疗保障体系，充分发挥商业健康保险、公益慈善等功能作用，引入多方参与创新药价格协商，拓宽创新药支付渠道。加快商业健康保险创新药品目录落地实施，推荐商业健康保险和医疗互助等多层次医疗保障体系参考使用。发挥医保信息平台优势，鼓励医药企业、慈善组织、专项基金等社会力量为创新药使用者提供精准有效帮扶。健全药品真实世界研究框架、规则和程序，鼓励支持对医保目录和商业健康保险创新药品目录药品开展真实世界研究，科学客观评估药品价值，为医保目录和支付标准动态调整提供参考。加强药品医保价值评估能力建设，助推医药产业创新发展。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，有效服务全国统一大市场建设，健全以市场为主导的药品价格形成机制，支持医药产业高质量发展，保障人民群众获得质优价宜的药品。其中提到，要完善重点环节药品价格政策，推动相关主体发挥药品价格发现作用，引导关键领域药品价格保持合理水平，加强药品价格治理，并强化组织实施。

资产端：截至2026年4月17日，沪深300指数较上年末上升2.13%。本周末10年期国债收益率较上周末下降5.05BP至1.7623%。Wind房地产指数本周累计上升4.10%，Wind央企指数本周累计上升1.24%。

配置价值显现，建议关注高股息、低估值、业绩敏感性较低个股投资机会。当前保险板块配置价值凸显，保险资金近年来持续增配权益资产，其业绩对权益市场表现的弹性有所提升，但通过OCI计量可降低权益市场波动对利润的冲击，OCI股票配置比例较高的险企业绩预计利润稳定性相对更优，后续若年报披露对股价带来扰动可关注配置机会。

香港市场及港交所观点

4月以来港股市场有所恢复，恒生指数 5.54%，恒生科技指数 8.45%，香港市场整体跑输MSCI World Index的9.21%。资产端，截至4月17日港股整体市值为48.96万亿港元，较3月底 6.58%；资金端，4月以来港股成交活跃度有所下降；ADT为2584.91亿港元，环比-14.96%；其中，南向资金ADT环比-17.50%，占比21.60%。衍生品成交量亦有所下降，期货ADV为49万张，环比-43.90%，同比-34.70%；期权ADV为88万张，环比-29.94%，同比 0.98%。

利率方面，4月以来HIBOR利率有所上行；截至4月17日，6M HIBOR达2.78%，环比 0.12pct，年初至今以来-0.104pct。

从做空成交金额占比来看，港股做空活跃度有所上升；4月港股卖空成交金额占比环比-2.15pct至16.89%；而从最新更新的港股空仓占比来看，截至4月17日，空仓金额占总市值的比例较3月底上升0.01%至2.06%。

二季度港股交投活跃水平是否具备当前的持续性？

根据当前市场成交情况，二季度港股市场预计将维持较高活跃度，但需关注结构性分化与外部风险扰动，主要基于以下三方面的判断：

一是美联储货币政策路径趋于谨慎。美联储已于2026年3月18日维持利率在3.5%-3.75%区间不变，点阵图显示预计年内仅会降息一次，下次利率决议将于4月29日公布。这种渐进的降息步伐反映美联储对通胀和就业数据的审慎评估，尽管降息节奏放缓，但当前利率水平已处于中性区间，对新兴市场流动性环境不构成明显紧缩压力。不过，需警惕美联储换届带来的政策转向预期引发全球流动性紧缩风险。

二是南向资金持续流入增添动力，但流动性结构发生转变。南向资金自2026年初以来净买入额已超2280亿港元，创历史新高，预计全年净流入保持不变趋势。未来两年，市场流动性将从海内外双轮驱动，转向以国内资金为主。这种增长源于港股市场的低估值优势以及A股市场活跃后的流动性外溢效应。从估值看，港股自身配置性价比优势持续凸显，相比全球其他市场，当前港股估值偏低，受流动性冲击的幅度或相对更小。

三是港股资产结构持续优化，但需关注行业分化。当前国内大量具备新质生产力特征的优质A股企业及细分龙头选择赴港上市，港股资产池的成分结构正发生根本性变化，优质资产的上市有望吸引全球资金增配港股资产。互联网与AI平台是第一主线，高流动性科技龙头是第二主线，创新药与新消费是具备较高弹性的两个景气方向。

金融科技观点

截至2026年4月17日，本周中证金融科技行业指数上涨0.93%，纳斯达克金融科技指数上涨12.84%，对比同期沪深300指数上涨1.99%。一年期贷款市场报价利率（LPR）为3.00%；5年期以上为3.50%。

4.1消费金融行业观点

把握消费金融行业β与龙头公司α共振机遇：监管逻辑趋稳、促消费导向明确、AI技术提效的背景下，消费金融行业处于政策红利 与技术红利的双重驱动期。建议以“低估值 高股息 高成长”逻辑配置，捕捉业绩兑现与估值修复的双击机会，持续推荐。

信贷科技行业“量、价、质”共振修复，估值修复周期开启，25年将呈现“量稳、价升、质优”三重特征。①“量”方面，25年政策刺激叠加经济回暖，线上服务渗透率持续提升，头部消金公司放款量预计同比 5%-10%。②“价”方面，行业息差压力渐缓：利率中枢下行 ABS AI技术推动单客成本降低，叠加风险成本改善，有望推动收入增速重返两位数。③“质”方面，行业的前瞻风险指标，例如D1首逾率、D30回收率、D90逾期率环比改善，资产质量优先恢复的公司弹性更高。蚂蚁整改完成、第三张征信牌照落地反映稳定的监管环境。

如何理解行业内部的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》（1） 监管范围无缝衔接，防止套利。虽然消费金融牌照和银行牌照获取的难度均大于小贷牌照，但其目的在于统一各类放贷主体的定价监管标准，封堵通过机构类型转换进行监管套利的空间。（2）与10月助贷新规的异同：《助贷新规》通过清理“双融担”、“会员费”等灰色模式，先将市场上通过复杂结构突破24%的现象打掉，实现定价透明化。《指引》在定价透明的基础上，对以服务下沉客户为主的小贷公司，提出更长期的、降至LPR4倍的硬性要求，为整个消费信贷行业的利率下行锚定了更低的长期目标。

行业变化预测：客群分层将重新评估，市场化出清和整合加速。（1）优质客群竞争白热化，利率在12%-18%区间的优质客群将成为所有机构争夺的焦点，竞争加剧可能导致这部分业务的利润进一步摊薄。尤其是，下沉客群服务面临取舍，对于信用风险较高、服务成本巨大的“长尾客群”，在12%的利率天花板下，商业可持续性将受到考验。（2）监管套利空间消失后，行业将迎来市场化出清和整合。缺乏核心竞争力的小贷公司数量已从高峰期的近9000家降至2024年9月末的5385家，这一趋势将加速。资本和科技实力雄厚的头部机构，将通过并购、受托管理等方式进行行业整合，扩大市场份额。行业集中度将显著提升。

应对建议：首先要规避风险，应审慎看待严重依赖高息差、融资成本结构脆弱、缺乏自营场景和科技能力的中尾部小贷公司及助贷平台。关注两类机构：一是股东背景雄厚、融资成本低廉的国有系或产业系消费金融公司；二是金融科技实力突出、风险定价模型经过周期验证、正在成功向自营渠道转型的头部机构。它们更能适应低利率环境，并可能在行业洗牌中扩大优势。

例如（1）上市信贷科技平台：小贷牌照放款量占比低于5%，甚至更低，收入损失可控。（2）互金大厂旗下小贷原本表内资产利率多低于 12%，且贷款不良率多低于 5%，符合重点机构筛选标准，压降压力有限。连续 6 个月合规可获监管评级提升，优先享受税收减免、信贷支持（如发改委对普惠金融机构的融资支持政策），同时征信权限稳定，利于拓展优质客户。

2026年，消费金融行业三大主体利率/客群分层逻辑：

（1）商业银行：受央行、金融监管总局双重监管，《助贷新规》不超过24%，17年最高法发的《金融审判意见》司法保护上限也是24%。但目前资产端争夺激烈，定价普遍较低，大多数在3%-8%之间，监管2025年3月份叫停价格战。头部客群集中在公务员、国央企员工等优质客户，风险低，基本不存在也不需要隐性收费、暴力催收等行为。

（2）消费金融公司：参照银行业监管，叠加助贷新规要求，最新窗口指导产品定价平均需在20%以下。行业主要为银行系，为母行补充客群，产品定价在12-24%之间。客群跨度最大，既有稳定收入的次优客群，也有银行拒贷的长尾客户，风险定价策略多元。

（3）小贷/互联网小贷：短期受《助贷新规》约束，新发贷款定价需低于24%；长期受《小贷指引》管辖，2027年底前，所有牌照自营业务定价不高于4倍LPR，助贷业务商业模式没变（金科服务，按流量/服务计费，以及其他和定价无关的服务收入）。普惠金融的角色没变，是银行和消费金融公司的重要补充，头部机构短期量减，长期利好。

资产证券化发行方面，2026年4月13日至4月17日内，以发行公告日统计，共有6只银行/互联网消费贷款ABS发行，合计46.28亿元，占比10.95%；共有6只融资租赁债权ABS发行，合计93.16亿元，占比22.05%；共有3只微小企业贷款ABS发行，合计17.00亿元，占比4.02%。

4.2租赁行业观点

核心观点：兼具"高息差、低不良、高股息"的"三优"特征。当前租赁行业（含融资租赁与金融租赁）的投资价值体现在三个核心维度：高净息差（头部公司净息差达4%以上）、低不良率（行业整体不良率稳定在1%左右）、高股息回报（行业平均股息率超6%）。这三重优势叠加当前行业整体估值处于历史极低分位，使其在金融市场波动加剧、资产荒延续的背景下，成为兼具防御属性与确定性回报的优质配置方向。

基本面方面：息差高位运行，资产质量持续改善

（1）净息差维持在较高水平：尽管金融行业净息差普遍承压，租赁公司凭借资产端定价韧性和下沉信用带来的高租金收益率，净息差仍有缓冲空间。以头部企业远东宏信为例，2025年净息差同比上升35BP至4.83%，净利差同比上升39BP至4.39%，主要得益于资产端收益率提升0.12pct至8.18%，以及负债成本在境内外降息环境下同比下降0.27pct。

（2）资产质量稳步改善，不良率持续走低：金融租赁公司的资产质量指标近期呈现明显改善，不良融资租赁资产占比出现下降。2018年至2024年，金融租赁行业不良率均值约为1%，拨备覆盖率持续上升至430.2%。头部企业资产质量更为优异：远东宏信2025年末不良率同比下降4BP至1.03%，拨备覆盖率为227.82%。这一资产质量水平显著优于银行业平均水平，为其估值提供了扎实的资产质量支撑。惠誉博华预计，2026年宏观政策的持续发力将有助于金融租赁公司资产质量保持平稳。

（3）高股息属性突出，构成重要安全边际：上市租赁公司呈现高股息低估值特征，ROA水平普遍高于银行。伴随银行估值修复后股息率显著下降，2024年上市租赁公司股息率已反超银行平均水平。以远东宏信为例，2025年分红比例达61%，以2026年3月12日收盘价计算，静态股息率达到7.36%，高股息属性较为突出。

政策与监管方面，正本清源，加速行业分化与头部集中

（1）监管框架系统性重塑：2025年以来，监管政策密集出台，构建起覆盖全生命周期的动态监管机制：《金融租赁公司监管评级办法》（2025年1月）：合理调整评级要素、优化监管评级级次、完善评级流程，强化评级结果与资本补充、业务准入的直接挂钩。《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（2025年12月5日发布，2026年1月1日起施行）：共设8章68条，以"全业务流程"为核心，覆盖尽职调查、风险评价与审批、合同的订立与执行、租后管理、风险管理与内部控制等环节，填补了金融租赁行业微观操作层面的部分制度空白，标志着监管逻辑转向微观业务穿透式管理。

（2）回归"融物"本源，遏制"类信贷"业务：新规强调融资租赁业务合规性的首要前提是租赁物类型合规，严禁非设备类售后回租和"低值高买"，强化租赁物适格性审查，从根本上封堵"高评高贷"套利空间。政策核心目标是推动行业从"类信贷"模式回归"融资 融物"本源，更好服务实体经济设备更新与产业升级需求。

（3）行业分化加剧，资源向头部集中：短期来看，合规成本抬升与存量清理将带来行业阵痛，但长期将推动行业从"规模扩张"转向"质量提升"。头部公司凭借专业化能力与合规优势将进一步集中市场份额，中小公司需通过细分领域深耕寻找生存空间。中诚信国际观察到，2025年以来，样本融资租赁公司资产规模增速处于低位，净利润较上年基本持平；样本金融租赁公司的资产及利润增速则能够保持在较好水平。惠誉博华预计2026年行业整体规模增速将继续保持在个位数区间。

配置方向建议：重点关注两类标的：一是聚焦高端制造、绿色能源等国家战略方向、合规经营的头部租赁公司，受益于行业出清与集中度提升；二是在小微租赁、设备租赁等细分领域具备专业化优势的特色租赁公司，有望在差异化竞争中实现超额收益。政策持续聚焦先进制造、绿色转型等领域，直租和经营租赁业务占比有望稳步提升，为具备专业化能力的租赁公司提供清晰的转型路径。

行情回顾

大盘表现

4月13日至4月17日，沪深300指数报4728.67，较上周末 1.99%，上证综指报4051.43，较上周末 1.64%，中证全债（净价）指数报109.86，较上周末 0.24%。

板块及个股表现

4月13日至4月17日，非银行金融（中信）指数 0.08%，证券II（中信）指数 0.80%，保险II（中信）指数-1.45%，多元金融（中信）指数 0.37%，非银板块跑输沪深300指数和上证综指。

4月13日至4月17日，非银板块涨幅排名前五的个股为仁东控股（ 10.89%）、越秀资本（ 6.92%）、瑞达期货（ 6.58%）、广发证券（ 6.57%）、南华期货（ 4.51%）；跌幅排名前五的个股为中油资本（-8.09%）、中国太保（-3.34%）、中银证券（-1.95%）、中国平安（-1.95%）和陕国投A（-1.95%）。

行业概况

重要事件点评

事件一：4月16日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年一季度国民经济运行情况。

数据显示，初步核算，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5%，比上年四季度加快0.5个百分点。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。分产业看，第一产业增加值11941亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值116135亿元，增长4.9%；第三产业增加值206117亿元，增长5.2%。从数据来看，供需两端都有改善。从生产端看，农业生产形势比较好。从工业看，一季度工业增加值同比增速比上年四季度加快了1.1个百分点，服务业也保持较快增长，服务业增加值同比增长5.2%。从需求端看，一季度社会消费品零售总额同比增速比上年四季度加快0.7个百分点；固定资产投资由负转正，一季度增长1.7%。货物进出口总额季度增速是近五年最高。

点评：我国经济的旺盛活力充分体现，新经济、新动能快速成长带来经济活力。这些年，我国深入实施创新驱动发展战略，在科技创新、产业创新方面，加大投入、集中攻关，各方面形成合力，取得很好成效，带动国内产业结构升级。这些“新”产业、“新”经济日益成为推动经济增长的骨干力量。

事件二：4月15日，国务院办公厅日前印发《关于深化投资审批制度改革的意见》(以下简称《意见》)，对相关工作作出部署。

在严格政府投资项目管理方面，《意见》提出，按照权责一致、监督有效并与事权相匹配的原则，优化政府投资项目审批权限；严禁违规通过国有企业等以企业投资项目核准或备案形式规避政府投资项目审批；完善项目建设标准和投资概算核定标准体系，严格项目概算约束；实行政府投资项目决策终身负责制。在规范企业投资项目管理方面，《意见》提出，动态修订政府核准的投资项目目录；各省级政府要根据项目性质、市县承接能力等，合理确定本地区企业投资项目核准权限；推进项目备案信息和备案证明标准化，加强备案信息完整性、产业政策符合性核查；强化企业投资管理政策和产业政策、要素资金管理政策的协同联动。在提升投资审批效率和促进项目落地方面，《意见》提出，深入推进“固定资产投资项目审批一件事”；进一步精简投资项目报建审批事项，对同一部门并联审批的报建事项实行合并办理；规范项目招标投标管理，严厉打击规避招标、围标串标、弄虚作假等违法违规行为；加强项目建设实施管理，完善投资项目建设实施信息填报等制度。

点评：此次《意见》以“规范监管 优化服务”双轮驱动投资审批制度升级，核心看点在于首次确立政府投资项目决策终身负责制，并严禁通过国有企业以企业投资形式规避政府投资审批，从源头堵住新增隐性债务的制度漏洞；同时通过“固定资产投资项目审批一件事”整合报建流程、支持民企参与国家重大项目、推行REITs盘活存量资产等举措提升服务效能，体现“防风险”与“扩投资”并重的政策取向，为“十五五”开局扩大有效投资提供制度保障。

事件三：2026年4月17日，证监会发布修改后的《证券期货法律适用意见第18号》。

点评：新规明确将全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者纳入战略投资者范畴，并要求其认购比例原则上不低于发行后总股本的5%。这一政策的核心价值在于构建耐心资本入市通道。社保基金等机构投资者具有长期投资属性，全国社保基金主动股票委托组合的年均换手率不到100%，平均持股周期超过12个月，远低于公募基金370%的年均换手率。5%的持股门槛确保战略投资者具备足够话语权参与公司治理，而非短期套利。政策还将投资者区分为"资本投资者"和"产业投资者"，要求资本投资者深入了解上市公司产业发展，能够帮助引入战略性资源或显著改善公司治理。此次修订是落实2025年1月《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的具体举措。在资本市场波动加剧的背景下，引入长期稳定资金有助于提升市场内在稳定性。政策还强化了监管要求，禁止战略投资者通过代持股份、绕道减持等方式规避最低持股比例和锁定期要求。

本周新闻

证券新闻

1.【北交所|全国首单雄安疏解发展公司债券在北交所发行上市】2026年4月15日，中国雄安集团有限公司（以下简称“雄安集团”）全国首单雄安疏解发展公司债券在北京证券交易所（以下简称“北交所”）上市。本期债券于4月8日簿记发行，发行规模5亿元，期限1年，票面利率1.50%，全场申购倍数达3.22倍，债券票面利率创2023年以来AAA主体同期限公司债利率新低。雄安集团具有北交所知名成熟债券发行人资质。作为雄安新区开发建设的主要载体和运作平台，在基础设施建设、产业疏解承接等方面发挥了重要作用。2025年12月15日，雄安集团100亿元短期公司债项目获中国证监会注册批复，本次发行为该项目的首期发行。本期债券的成功发行，有助于雄安集团进一步拓宽融资渠道、优化债务结构，提升服务北京非首都功能疏解工作的保障能力，是北交所债券市场服务国家重大战略、支持雄安新区高质量建设和高质量疏解发展的重要实践。

2.【上交所|开门问效 闭环落地——上海证券交易所“三开门”再进一步 多维发力回应市场调研意见】发扬“店小二”精神、推进“三开门”服务，是上海证券交易所（以下简称“上交所”）服务市场、建设市场的基本理念。近年来，上交所牢固树立和践行正确政绩观，坚持“开门办审核、开门办监管、开门办服务”，以实打实的举措转作风、优服务、助发展，努力提升市场主体的获得感、满意度。经统计，三年来，审核端就发行上市事项与发行人现场沟通1600余次、电话沟通超10万次，信用债融资审核中解答业务咨询近3万件。监管端累计发布各类动态超50期，开展各类培训、专题活动超1100场。服务端已将“资本市场服务周”全面覆盖至全国31省，“星企航”对接企业50余万家，多媒体平台触达投资者超4000万人次，“一网通办”打通业务487项，办理效率提升超40%。近期，为进一步推进作风建设走深走实，上交所开展了为期14天的问卷调研，广开言路、广纳良策，进一步知市场之急、应市场之需、汇市场之智。调研覆盖更广泛。本次线上调研面向2400余家沪市上市公司、拟上市企业和债券发行人，65家机构投资者，120家证券公司和100余家各类证券服务机构等市场参与人。调研主题更聚焦。重点关注信息披露、规则公开、业务办理、产品服务等核心领域，突出精简环节、突出简化材料、突出“高效办成一件事”，紧扣与市场参与人密切相关的业务流程设计调研问题。市场反馈更积极。共收回有效问卷1778份，市场各方对上交所“三开门”工作成效给予高度肯定和充分认可，同时围绕业务办理、流程优化、服务提升等方面，提出200余条具体意见建议。每一条意见建议都是对上交所市场建设的信任。上交所认真组织各业务条线研判分析，多措并举通过各业务渠道回应市场期待，努力做到件件有回音、事事有着落。股票发行审核条线推出优化再融资一揽子措施，举办律师事务所“三开门”专场培训，后续还将继续发布《审核动态》及时回应政策适用和典型案例。公司监管条线面向上市公司发布监管速递、培训微课等，对常见问题和最新情况予以及时解答。债券业务条线通过存续期受托管理人联络渠道，开展各类面向受托管理人员、交易员的专题培训，并组织“三开门”热线等回应相关意见建议。机构会员、市场服务与培训、信息技术等条线也继续做好各类专题培训，用好业务交流工作渠道，及时解读政策导向、回应市场诉求。市场与日俱新，服务永无止境。上交所将持续围绕以开门转作风、以开门促透明、以开门优服务三大目标，常抓不懈，久久为功，持续打造服务友好型交易所。

3.【中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施】新华社北京4月12日电 应中共中央和习近平总书记邀请，中国国民党主席郑丽文率团于4月7日至12日来大陆参访。习近平总书记会见郑丽文主席并发表重要讲话，为两党和两岸关系发展指明方向。为推动两岸关系和平发展、增进同胞亲情福祉，经商有关部门，中共中央台办受权发布如下政策措施：一、探索建立国共两党常态化沟通机制。中国共产党、中国国民党将在坚持“九二共识”、反对“台独”的共同政治基础上，秉持“两岸一家亲”理念，顺应两岸同胞要和平、要发展、要交流、要合作的共同心声，采取更有力措施积极推动两岸交流交往交融，携手两岸同胞共创中华民族绵长福祉，续写中华民族历史新辉煌。二、建立国共两党青年双向交流机制化平台。全国青联与国民党青年事务发展委员会定期举办两岸青年交流活动。全国青联等大陆有关单位每年邀请岛内20个青年团组来大陆交流参访。三、推动福建沿海地区在条件具备情况下同金门、马祖通水、通电、通气、通桥，增进金马民众利益福祉。四、推动全面恢复两岸空中客运直航正常化，进一步便利两岸人员往来。支持尽快恢复乌鲁木齐、西安、哈尔滨、昆明、兰州等城市两岸航班。支持金门共用厦门新机场。五、在坚持“九二共识”、反对“台独”政治基础上建立沟通机制，为符合检验检疫标准的台湾农渔产品输入大陆提供便利。支持台湾农渔产品参与大陆各类展销会、对接会，拓展销售渠道。六、完善涉台渔业准入管理，研究在符合条件的地区建设服务台湾地区远洋渔船靠泊和远洋渔获物上岸的码头、泊位。研究为台湾远洋自捕渔获物在大陆销售提供便利。七、为符合要求的台湾食品生产企业在大陆注册和台湾食品输入大陆提供便利。八、研究在有条件的地方新设对台小额商品交易市场，支持台湾中小微企业依法依规开拓大陆市场。九、允许引进导向正确、内容健康、制作精良的台湾电视剧、纪录片、动画片在大陆卫视频道和网络视听平台播出。台湾业者可以多种方式参与大陆微短剧创作。推动有利于展现两岸亲情与美好生活的影视文化作品在两岸放映播出，促进中华文化保护传承与创新发展。十、推动恢复上海市及福建省居民赴台（本岛）个人游试点。

4.【习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德】新华社北京4月14日电（记者 温馨）4月14日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见来华访问的阿联酋阿布扎比王储哈立德。习近平指出，阿联酋是中国的全面战略伙伴，中方始终高度重视发展同阿联酋的关系。在双方共同努力下，中阿关系保持健康稳定发展，政治互信不断加深，务实合作稳步推进，人文交流丰富多彩。巩固和提升中阿关系是双方的坚定共识，符合两国人民期待。中方愿同阿方携手同行，打造更加稳固坚韧、富有活力的中阿全面战略伙伴关系。双方要继续在涉及彼此核心利益和重大关切问题上相互支持，保持高层交往，筑牢战略互信。加强发展战略对接，在能源、投资、贸易、科技等领域深挖潜力，深化互利合作。推动教育、民航、旅游等合作取得更大进展，密切人文交流，夯实民意基础。在联合国、金砖国家等多边平台增进协调合作，以中阿关系的稳定性应对国际和地区形势的不确定性，共同推动构建人类命运共同体。双方围绕当前中东和海湾地区形势交换了意见。习近平强调了中方劝和促谈的原则立场，重申将继续为此发挥建设性作用。习近平就维护和促进中东和平稳定提出4点主张：一是坚持和平共处原则。中东海湾国家唇齿相依，是搬不走的邻居。要支持中东海湾国家改善关系，推动构建共同、综合、合作、可持续的中东和海湾地区安全架构，筑牢和平共处的根基。二是坚持国家主权原则。主权是各国特别是广大发展中国家安身立命的依托，不容侵犯。中东海湾国家主权、安全和领土完整应当得到切实尊重，各国人员、设施、机构安全应当得到切实维护。三是坚持国际法治原则。维护国际法治权威，不能“合则用、不合则弃”，不能让世界倒回丛林法则。要坚定维护以联合国为核心的国际体系、以国际法为基础的国际秩序、以联合国宪章宗旨和原则为基础的国际关系基本准则。四是坚持统筹发展和安全。安全是发展的前提，发展是安全的保障。各方都应该为中东海湾国家发展营造良好环境、注入正能量。中方愿同中东海湾国家分享中国式现代化机遇，厚植地区发展和安全土壤。哈立德表示，阿中关系历史悠久、根基深厚，两国始终相互尊重、相互信任，有着广泛共同利益。阿方高度重视发展对华关系，愿同中方落实好两国元首达成的重要共识，深化各领域合作，为两国关系开辟更广阔前景，造福两国人民。阿方赞赏中国在国际事务中发挥负责任和建设性作用，为政治解决当前中东危机作出积极努力。阿方致力于同中方保持密切沟通协调，促进相关方面停火止战，尽快恢复地区和平稳定，维护国际航运安全，防止对全球经济和能源安全造成更大影响。阿方将切实保护在阿中国公民和机构安全。王毅参加会见。

5.【中国人民政府|一季度中国GDP同比增长5.0%】新华社北京4月16日电（记者 王雨萧、黄垚）国家统计局16日发布数据显示，一季度中国国内生产总值（GDP）334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。农业生产形势较好，工业生产增长加快，服务业较快增长。一季度，农业（种植业）增加值同比增长3.7%；全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点；服务业增加值同比增长5.2%。市场销售有所加快，固定资产投资平稳增长，货物进出口快速增长。一季度，社会消费品零售总额127695亿元，同比增长2.4%，比上年四季度加快0.7个百分点；全国固定资产投资（不含农户）102708亿元，同比增长1.7%，上年全年为下降3.8%；货物进出口总额118380亿元，同比增长15.0%。居民消费价格涨幅扩大，就业形势总体稳定，居民收入持续增长。一季度，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，涨幅比上年四季度扩大0.4个百分点；全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平；全国居民人均可支配收入12782元，扣除价格因素实际增长4.0%。“总的来看，一季度主要宏观指标增速回升，新动能快速成长，国民经济实现良好开局。但也要看到，外部形势更加复杂多变，国内供强需弱矛盾仍然突出，经济向好基础仍需巩固。”国家统计局副局长毛盛勇在16日举行的国新办新闻发布会上说。毛盛勇表示，下阶段，要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，不断巩固拓展经济稳中向好态势。

6.【中国证监会|印发2026年度立法工作计划】为深入贯彻落实习近平法治思想，紧紧围绕党的二十大和二十届二中、三中、四中全会精神、中央全面依法治国工作会议和中央经济工作会议精神，认真落实全国金融系统工作会议、新“国九条”部署，进一步做好2026年证券期货监管规章制定等立法工作，加强资本市场法律制度建设，中国证监会结合监管工作实践和市场各方关注，于近日制定了2026年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。中国证监会将按照立法工作计划积极推动各项制度文件出台。纳入中国证监会2026年度立法工作计划的规章项目共有20件，包括“力争年内出台的重点项目”8件以及“需要抓紧研究、择机出台的项目”12件，立法的重心是进一步健全资本市场法律制度体系，提高制度包容性、适应性，加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，切实保护广大中小投资者合法权益。一是服务资本市场改革发展，进一步强化制度保障。在“力争年内出台的重点项目”中，修订《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》，在制度规则层面优化再融资审核注册机制，着力提高便利度。制定《私募投资基金募集监督管理办法》，持续完善私募基金“1 N X”制度体系。修订《公开募集证券投资基金运作管理办法》，纵深推进公募基金改革。制定《上市公司股权激励和员工持股计划管理办法》，促进上市公司治理提升。二是强化对资本市场相关行为的监管，切实维护公开、公平、公正的市场秩序。在“力争年内出台的重点项目”中，包括制定《衍生品交易监督管理办法》。在“需要抓紧研究、择机出台的项目”中，包括制定《私募投资基金托管业务监督管理办法》《证券基金投资顾问业务管理办法》《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》和修订《证券投资基金托管业务管理办法》《证券公司融资融券业务管理办法》《证券期货基金经营机构信息科技管理办法》。三是加强对资本市场相关主体的规范，进一步夯实资本市场发展基础。在“力争年内出台的重点项目”中，包括修订《期货公司监督管理办法》。在“需要抓紧研究、择机出台的项目”中，包括修订《证券交易所管理办法》《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》《证券登记结算管理办法》《期货从业人员管理办法》《期货公司风险监管指标管理办法》。四是深入推进依法行政，进一步提高资本市场监管执法效能。在“力争年内出台的重点项目”中，包括制定《中国证监会行政处罚案件违法所得认定办法》。在“需要抓紧研究、择机出台的项目”中，包括修订《证券期货市场诚信监督管理办法》。除了上述规章项目外，2026年中国证监会还将配合国务院有关部门做好《证券公司监督管理条例》《上市公司监督管理条例》《不动产投资基金管理条例》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》等行政法规的制定、修订工作；推动《证券投资基金法》的修订完善；配合有关司法机关做好证券期货领域相关司法解释制定、修订工作。在执行2026年度立法工作计划中，中国证监会将继续深入广泛地听取市场和社会各方的意见建议，不断提高资本市场监管制度规则的立法水平，在立法中推动提高资本市场制度包容性、适应性，努力为资本市场高质量发展提供坚实法治保障。

7.【广西证监局|广西出台政策推动资本市场高质量发展】（转载自 广西日报）自治区政府日前印发《关于加强监管防范风险推动广西资本市场高质量发展的实施意见》，进一步促进健康有序的资本市场生态加速形成。高质量建设多层次资本市场方面，《意见》提出，广西将完善拟上市（挂牌）后备企业推荐机制，着力在有色金属及关键金属材料、先进钢铁材料、现代绿色化工、人工智能及新一代信息技术、机械及高端装备制造、新能源汽车及电池、食品加工、林产加工及纸业、生物医药及健康、绿色建材等重点产业和现代农业、现代服务业等重点行业，发掘培育一批优质后备企业；鼓励上市公司并购重组和再融资，支持上市公司转型升级、做优做强，加快发展新质生产力；推动区域性股权市场高标准建设“专精特新”专板，深化“区块链 股权交易”等场景应用。丰富债券融资方式方面，广西将推动符合条件的企业发行债券融资，鼓励发行中小微企业支持债、高成长产业债等重点产品，稳步扩大科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券等服务国家战略的创新产品规模；支持优质民营企业债券融资，协助解决债券融资面临的堵点难点，助力企业提升直接融资比重、优化债务结构。到2030年，力争全区企业发行债券规模累计不低于1万亿元。《意见》还明确提出用好盘活存量资产融资工具，大力支持符合条件的企业充分运用基础设施领域不动产投资信托基金、商业不动产投资信托基金、资产支持证券等工具，分类盘活债权类资产、收益权类资产和持有型不动产类资产。广西将梳理一批优质底层资产，加强重点项目谋划，健全项目合规、权益确认、税费等问题的工作协调机制，助推项目申报进度。规范发展期货市场方面，广西着力提升期现结合服务实体经济质效，鼓励实体企业利用期货市场等衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，提升优化经营和抵御风险的能力；完善“保险 期货”模式，稳步推进政策优化升级和常态化运作，推动更多资金参与；推动大宗商品交易市场发展，支持打造面向东盟、服务全国的大宗商品服务体系，不断扩大“广西价格”影响力。培育引导私募基金市场方面，广西将更好发挥政府投资基金引导带动作用，推动“1 10 N”基金集群高质量发展，发展长期资本、壮大耐心资本，鼓励投资机构投早、投小、投长期、投硬科技；全面推进合格境外有限合伙人（QFLP）试点；依法合规推动金融资产投资公司股权投资业务；鼓励开展“贷款 外部直投”等投贷联动业务，为企业提供更好的长期性融资服务。到2030年，力争全区私募基金管理规模达到1800亿元。

8.【中国证监会|吴清主席会见马来西亚证券委员会主席拿督穆罕默德·法伊兹·阿兹米】2026年4月9日，中国证监会主席吴清在京会见了马来西亚证券委员会主席拿督穆罕默德·法伊兹·阿兹米（Dato' Mohammad Faiz Azmi）。双方就当前国际经济金融形势和进一步深化两国资本市场及证券期货监管机构之间务实合作交换了意见。

9．【厦门证监局|厦门辖区上市公司高质量发展工作会议顺利召开】为贯彻落实党的二十届四中全会、中央经济工作会议、全国两会和2026年证监会系统工作会议精神，推动进一步提高厦门辖区上市公司质量和投资价值，近日，厦门证监局指导厦门上市公司协会召开了辖区上市公司高质量发展工作会议，厦门局主要负责人出席会议并讲话，上市司有关业务负责同志应邀作了新上市公司治理准则培训授课，辖区上市公司董事长、董事会秘书等160余人参加了会议。会议宣讲了党的二十届四中全会、中央经济工作会议、全国两会和2026年证监会系统工作会议精神，深入解读了资本市场“十五五”时期的发展目标和重点举措，分析了当前资本市场形势，通报了辖区上市公司发展情况和存在的问题，部署了2026年辖区上市公司高质量发展工作。会议指出，党中央、国务院关于“十五五”时期和2026年经济工作、资本市场改革发展的系列重要战略部署，既将为上市公司带来重大发展机遇，也要求上市公司切实承担起国民经济“基本盘”、科技创新“生力军”、现代企业“排头兵”和资本市场内在稳定“基石”的使命责任。辖区上市公司要胸怀“国之大者”，明确自身在经济社会发展大局中的定位，坚定信心，把握机遇，聚焦主业做优做强，加快向新质生产力转型发展，着力提升公司质量和投资价值，以自身发展的确定性有效应对各种不确定因素，为实现“十五五”开好局起好步、促进辖区资本市场高质量发展、助力厦门在中国式现代化建设中奋勇争先积极贡献力量。会议对进一步推动辖区上市公司高质量发展提出六点意见。一是苦练内功，提升公司治理水平。认真参与新一轮上市公司治理专项行动，积极践行中国特色现代企业制度，弘扬法治诚信文化和企业家精神，夯实公司规范发展的治理基础。二是真实透明，提高信息披露质量。压实“关键少数”责任，切实加强信息披露管理和舆情管理，严格依法履行信息披露义务，如实编制披露2025年年报，严禁财务造假、“蹭热点”、“炒概念”、虚假信披、内幕交易等行为。三是聚焦主业，积极培育新质生产力。主动融入国家发展战略，用好再融资改革等政策红利，加强研发创新投入，打造关键技术，提升核心竞争力。四是把握机遇，加大并购重组力度。用好并购基金等政策工具，积极推进并购重组资源整合和产业转型升级，严把尽调、决策、投后管理、内幕信息管理关，切实防范并购风险。五是增强回报，大力提升投资价值。建立提升投资价值长效机制，加强分红回购增持，持续提升投资者回报，积极践行可持续发展理念，加强投资者关系管理。六是抓早抓小，全力防范化解风险隐患。落实风险防控主体责任，建立健全风险管理和内控体系，积极争取地方政府支持，稳妥化解持续经营等重大风险。

10.【山东证监局|强化政策传导 促进资本赋能——山东证监局组织编发《资本市场政策工具一本通》】为推动资本市场改革政策落实落地，提高资本市场服务山东高质量发展质效，近日山东证监局组织编写了《资本市场政策工具一本通》（以下简称《一本通》），向辖区有关省直部门、各市政府及市场主体发放，帮助各方进一步了解资本市场功能，把握资本市场政策，提高资本市场工具应用能力。聚焦最新政策，推动改革落地。近年来，资本市场持续深化投融资综合改革，增量政策逐步推出，制度包容性适应性明显提升。《一本通》汇集了新“国九条”以来资本市场改革发展的主要政策文件，涵盖发行上市、债券、REITs、并购重组、期货等重点领域，帮助各方掌握政策导向、核心要点，适应改革形势，把握改革机遇，提升运用资本市场的意识和能力。强化系统集成，服务各类需求。资本市场各类政策工具构建了覆盖企业全生命周期的综合服务体系。《一本通》整理了股债基期等领域的政策工具，从基本情况、发行条件、发行流程、注意事项等多个维度进行了介绍，既有基础知识的普及宣传，也涵盖各类工具应用要点，为辖区政府部门、各类企业灵活运用各类资本市场政策工具提供了“一站式”指引。线上线下融合，便利实务应用。为提高《一本通》惠及面，齐鲁资本市场、山东上市公司协会、山东省证券业协会等山东资本市场相关行业协会公众号线上平台均发布《一本通》电子版全文，方便各方检索、查阅。同时，结合“资本助跑 鲁力前行”服务实体经济系列活动，山东证监局深入辖区各市及有关企业做好政策解读、问题答疑等工作，推动各方更好对接资本市场，进一步提高资本市场政策工具应用的便利性、有效性。下一步，山东证监局将持续深化“资本助跑 鲁力前行”服务实体经济品牌活动，不断优化政策宣传机制，为山东经济社会高质量发展贡献资本市场力量。

保险新闻

1.【国家金融监督管理总局|李云泽会见美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧】近日，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽会见美国桥水投资公司创始人瑞·达利欧一行。双方就全球经济金融形势、中国金融业发展以及中美金融合作等议题进行交流。

2.【国家金融监督管理总局|肖远企在澳门葡语国家（地区）保险监管研讨会上的演讲】第一、关于国际金融监管规则等效性二战后形成的布雷顿森林体系至巴塞尔协议Ⅲ的演进，本质上是全球金融监管从碎片化走向一致性的历史进程。通过标准和原则的引导，执行评估的约束，以及跨境监管合作的加强，全球金融监管在不同国家和地区的等效实现取得较大进展，对维护全球金融稳定效果明显。但当前国际监管框架已出现结构性裂痕，根据巴塞尔银行监管委员会发布的巴塞尔协议Ⅲ相关执行进展监测报告，第三支柱信息披露要求的执行偏差度最高值已创下了巴塞尔协议Ⅲ实施以来的纪录，巴塞尔协议Ⅲ面临改革以来在执行层面上的巨大挑战。加强全球金融监管关键在于构建“核心原则 适应性调整”的双层监管架构——维护资本充足、流动性管理等核心监管标准的严肃性，同时建立监管弹性空间，允许各国实施适应性监管。这种制度设计既需防范监管竞次效应，又要为不同国家和地区金融结构差异保留必要的灵活性。第二、关于跨周期监管2008年国际金融危机之后，国际上对金融跨周期监管进行了探索。巴塞尔协议Ⅲ引入了0-2.5%的逆周期资本缓冲。在经济扩张时候，要求银行多计提一定比例的资本，在经济变差的时候释放出来，一方面抑制扩张期经济过热和资产价格过快上涨，一方面防止下行期银行剧烈收缩，同时仍能抵御风险。跨周期监管本质上是一种前瞻性监管思维和方法，监管者可以对行业整体提出统一要求，可以对单家机构实施分类监管，也可以对同类业务领域采取跨周期监管措施，防止风险过度集中。跨周期监管的主要目的是要提高整个金融体系和单体金融机构穿越周期能力，尽可能避免出现巨大单体风险、局部风险和系统性风险。由于准确判断周期在实践中是一项十分困难，颇具挑战性的任务，因此巴塞尔协议Ⅲ改革以来很少有国家和地区的监管当局对整个金融行业采取了跨周期监管措施，比较多的是对单体金融机构提出了逆周期的资本缓冲要求。对金融机构施行跨周期监管，要聚焦三个方面：一是商业模式是否可持续。商业模式应与其自身资源禀赋和外部经营市场环境相适配，具有核心竞争力。同时，能够适应经济变化发展，具有较强的动态调整弹性。二是考核激励机制是“竭泽而渔”还是“放水养鱼”。来自于外部股东和内部管理层制定的考核激励标准与方法是一个关键指挥棒，其科学性与合理性在很大程度上决定着一家机构能否实现长远发展。三是跨周期预防性储备是否真实和充足。在上行期可以尽可能多地充实资本和拨备，在盈利水平下降时，释放资本和拨备冲抵风险损失，平滑波动冲击。要做好跨周期监管绝非易事，需要监管者有宽阔的视野，前瞻性思维，丰富的监管实践经验和强大的战略担当。

3.【教育部与金融监管总局联合召开国家卓越金融人才培养基地共建工作启动会】近日，教育部与金融监管总局在京联合召开国家卓越金融人才培养基地共建工作启动会，认真落实党中央、国务院有关决策部署，高标准启动国家卓越金融人才培养基地共建工作，着力打造高素质专业化金融干部人才队伍，为加快建设教育强国、金融强国提供有力支撑。教育部党组书记、部长怀进鹏，金融监管总局党委书记、局长李云泽出席会议并讲话。教育部党组成员、副部长熊四皓主持会议。会议指出，党的十八大以来，习近平总书记高度重视金融人才队伍建设，深刻指出强大的金融人才队伍是金融强国六大关键核心要素之一，强调要大力培养、选拔、使用政治过硬、作风优良、业务精通的金融人才。培养高素质专业化金融人才是落实立德树人根本任务、走好中国特色金融发展之路的应有之义，是构建创新体系、提升国家金融核心竞争力的必然要求，是实现金融业自身高质量发展、积极参与和推进全球金融治理改革的现实需要。会议强调，要用好合作培养机制，创新开放共建模式。聚焦“十五五”规划目标任务，围绕做好金融“五篇大文章”、更好支持因地制宜发展新质生产力、强化金融风险防控等方面，找准金融人才合作共建的方向重点。要构建金融人才自主培养能力和创新发展高地，以课程共建为基础提升核心能力品质，以金融科技交叉融合为关键推进学科要素整合，以人才共享为支撑激活发展新生态。要不断探索金融、科技、人才国际合作新机制，构建金融人才培养新方式。会议要求，要主动担当作为，确保卓越金融人才培养基地建设各项任务有效落实。要健全工作机制。加强沟通协调，强化过程监测，做好规划设计，统筹推进供需精准对接、资源协同共享、课程联合共建、培养渠道贯通等各项建设任务。要强化资源保障。加强教学、科研、平台等各类资源统筹，探索形成有效的工作模式，为基地发展创造更好环境。要注重示范引领。及时总结可复制、可推广的经验模式，带动整个哲学社会科学领域人才培养体系的升级。

4.【中国人民银行|行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议】2026年4月16日，二十国集团（G20）在美国华盛顿召开今年首次G20财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与展望、应对经济增长障碍、全球失衡等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言，中国人民银行副行长宣昌能参加会议。与会各方表达了对中东形势冲击全球经济增长的高度关切，认为冲突持续将推高能源价格，扰乱供应链，并抬高通胀预期。各方表示，当前许多国家面临投资力度不足、劳动力短缺、企业负担过重等结构性问题。各方支持G20财金渠道加强经验交流，识别并应对经济增长障碍。潘功胜指出，当前百年变局加速演进，地缘政治冲突对全球供给体系造成严峻冲击。各国应坚定支持多边主义，充分发挥G20财金渠道作用，加强宏观政策协调，共同应对全球挑战。看待全球失衡须秉持全面、动态的视角。近期经济失衡的加剧，既源于保护主义上升所导致的全球贸易碎片化，也与国际货币体系内在缺陷密切相关。逆差国与顺差国需要共同努力实现全球经济再平衡，避免单方面政策带来的溢出效应。潘功胜表示，中国经济稳中向好，结构优化，高质量发展取得新成效，金融市场平稳运行，经济发展长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。“十五五”时期，中国将坚持内需主导，实施提振消费政策措施，大力发展服务业，把投资于物和投资于人紧密结合，促进生产率的增长，加快绿色转型和可持续发展，坚定不移推进高水平对外开放，推动高质量发展。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，以高质量金融服务助力中国式现代化，为全球经济增长贡献中国力量。

5．【中国人民银行、国家外汇管理局|有关部门负责人就《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》答记者问】问：《关于调整银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》（简称《通知》）出台的背景是什么？答：2022年，为发挥好跨境金融服务实体经济发展的作用，支持和规范银行开展境外贷款业务，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》，建立了本外币一体化管理、本币优先的银行境外贷款政策框架。近年来，银行境外贷款业务稳妥有序开展，境外贷款规模稳步增长，人民币贷款占比不断提升，对支持“走出去”企业境外经营等发挥了积极作用。同时，部分银行围绕贷款余额上限、用途管理等方面提出了一些问题和诉求。中国人民银行、国家外汇管理局在充分研究论证并征求银行意见的基础上，联合发布《通知》，调整优化相关规定。问：《通知》对现行境外贷款政策做了哪些调整？答：《通知》做了两方面调整。一是提高境外贷款余额上限。《关于银行业金融机构境外贷款业务有关事宜的通知》明确，境外贷款余额上限＝境内银行一级资本净额（外国银行境内分行按营运资金计）×境外贷款杠杆率×宏观审慎调节参数，如计算所得上限小于20亿元，则核定为20亿元。同时，结合各银行一级资本净额及存量业务规模，对国家开发银行（1.5）、进出口银行（3）和其它银行（0.5）设置了差异化的杠杆率，为银行业务开展预留了较为充足的空间。近年来，随着境外贷款业务发展，部分银行境外贷款余额逐渐接近上限。《通知》结合各银行业务规模及境内外资银行资本规模相对较小等实际情况，将境内外资银行的杠杆率由0.5上调至1.5，将进出口银行的杠杆率由3上调至3.5，并将20亿元核定上限上调至100亿元，更好支持外资银行、进出口银行发挥业务优势，满足境外企业合理融资需求。二是优化间接方式贷款管理要求。《通知》第二条明确，境内银行通过向境外银行融出资金等方式间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其所在国家或地区相关法律法规办理。《通知》出台后，境内银行应遵循依法合规、审慎经营、风险可控原则，开展相关业务，进一步完善内控制度和业务操作规程，与境外银行通过合同约定等形式，明确资金使用条件，有效防范风险。

6.【中国人民银行|2026年一季度金融统计数据报告】一、社会融资规模存量同比增长7.9%初步统计，2026年3月末社会融资规模存量为456.46万亿元，同比增长7.9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额277.3万亿元，同比增长5.8%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额1.12万亿元，同比下降5.3%；委托贷款余额11.25万亿元，同比增长0.2%；信托贷款余额4.68万亿元，同比增长7.5%；未贴现的银行承兑汇票余额2.73万亿元，同比增长2.3%；企业债券余额35.16万亿元，同比增长7.9%；政府债券余额98.47万亿元，同比增长15.9%；非金融企业境内股票余额12.31万亿元，同比增长4.2%。从结构看，3月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.7%，同比低1.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.2%，同比低0.1个百分点；委托贷款余额占比2.5%，同比低0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比持平；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比持平；企业债券余额占比7.7%，同比持平；政府债券余额占比21.6%，同比高1.5个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.7%，同比低0.1个百分点。二、一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元初步统计，2026年一季度社会融资规模增量累计为14.83万亿元，比上年同期少3545亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.9万亿元，同比少增7960亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加852亿元，同比多增1819亿元；委托贷款减少657亿元，同比多减712亿元；信托贷款增加132亿元，同比少增399亿元；未贴现的银行承兑汇票增加5797亿元，同比多增497亿元；企业债券净融资1.05万亿元，同比多5213亿元；政府债券净融资3.54万亿元，同比少3303亿元；非金融企业境内股票融资1173亿元，同比多211亿元。三、广义货币增长8.5%3月末，广义货币(M2)余额353.86万亿元，同比增长8.5%。狭义货币(M1)余额119.32万亿元，同比增长5.1%。流通中货币(M0)余额14.71万亿元，同比增长12.5%。一季度净投放现金6135亿元。四、一季度人民币存款增加13.73万亿元3月末，本外币存款余额350.23万亿元，同比增长8.7%。月末人民币存款余额342.41万亿元，同比增长8.6%。一季度人民币存款增加13.73万亿元。其中，住户存款增加7.68万亿元，非金融企业存款增加2.68万亿元，财政性存款增加4606亿元，非银行业金融机构存款增加2.03万亿元。3月末，外币存款余额1.13万亿美元，同比增长17.8%。一季度外币存款增加703亿美元。五、一季度人民币贷款增加8.6万亿元3月末，本外币贷款余额284.51万亿元，同比增长5.7%。月末人民币贷款余额280.51万亿元，同比增长5.7%。一季度人民币贷款增加8.6万亿元。分部门看，住户贷款增加2967亿元，其中，短期贷款减少1640亿元，中长期贷款增加4607亿元；企（事）业单位贷款增加8.6万亿元，其中，短期贷款增加4.13万亿元，中长期贷款增加5.42万亿元，票据融资减少1.1万亿元；非银行业金融机构贷款减少3680亿元。3月末，外币贷款余额5779亿美元，同比增长7.9%。一季度外币贷款增加329亿美元。六、3月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.38%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4%一季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交586.73万亿元，日均成交9.94万亿元，日均成交同比增长36%。其中，同业拆借日均成交同比增长71.2%，现券日均成交同比增长0.7%，质押式回购日均成交同比增长44.2%。3月份同业拆借加权平均利率为1.38%，分别比上月和上年同期低0.02个和0.47个百分点。质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.04个和0.47个百分点。七、国家外汇储备余额3.34万亿美元3月末，国家外汇储备余额3.34万亿美元。3月末，人民币汇率为1美元兑6.9194元人民币。八、一季度经常项下跨境人民币结算金额为4.52万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为2.11万亿元一季度，经常项下跨境人民币结算金额为4.52万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为3.62万亿元、0.9万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为2.11万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为0.76万亿元、1.35万亿元。

7.【郑栅洁主任赴怀柔国家实验室调研能源科技创新工作】4月14日下午，国家发展改革委主任郑栅洁赴怀柔国家实验室，专题调研能源科技创新工作。栅洁一行实地察看了新型换流器件、电力电缆、氢能、碳捕集等实验平台，详细了解新型电网核心装备、电力专业大模型等关键核心技术攻关进展情况，围绕未来能源发展方向和关键技术攻关、双碳目标如期实现、新能源大规模开发消纳等问题，与专家们进行了深入交流。郑栅洁表示，面对复杂多变的外部形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国能源安全保障有力有效，展现出强大韧性。他强调，大家要坚持系统观念，增强底线思维，扎实推动能源高质量发展。要立足当前、布局未来，切实保障能源供应安全，加力推动油气消费可靠有序替代，积极谋划未来能源发展方向。要积极推进能源领域碳达峰，系统谋划能源领域碳减排路径，加快新型能源体系建设，统筹推动能源绿色低碳转型。要聚焦破解新能源发展难题，强化顶层设计与科技赋能，全面提升新型电力系统质效，有效提高新能源消纳水平。国家发展改革委副主任相里斌，国家能源局局长王宏志，国家发展改革委、国家能源局相关司局负责同志参加调研，怀柔国家实验室相关负责同志陪同调研。

8.【国家发展改革委|与阿联酋投资部签署关于投资合作的谅解备忘录】2026年4月13日，在中阿两国领导人共同见证下，国家发展改革委副主任刘苏社与阿联酋投资部部长苏维迪签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会与阿拉伯联合酋长国投资部关于投资合作的谅解备忘录》。双方将进一步深化两国在投资领域的务实合作，积极搭建合作平台，共同推动双边投资合作行稳致远。

9.【国家发展和改革委员会|周海兵副主任会见安哥拉矿产资源、石油和天然气部部长阿泽维多】4月13日上午，国家发展改革委副主任周海兵在委内会见安哥拉矿产资源、石油和天然气部部长阿泽维多，双方就中安油气、矿产领域合作等议题进行了交流。周海兵表示，中安传统友谊深厚，长期以来，双方在油气开发、矿产勘探等方面开展了广泛而深入的合作，形成稳定良好的合作格局。国家发展改革委愿继续与安方密切交流合作，加强双方在能源、矿产等领域务实合作，推动中安全面战略合作伙伴关系不断走深走实。表示，安方视中方为重要合作伙伴，中方企业深度参与安相关领域项目投资建设。安方愿与中方共同携手，不断深化双方务实合作。

10.【国家外汇管理局|副局长、新闻发言人李斌就2026年3月外汇市场形势答记者问】日前，国家外汇管理局公布了2026年3月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2026年3月外汇市场形势回答了记者提问。问：3月以来我国外汇市场运行有何特点？答：3月以来，地缘政治冲突引发国际金融市场波动，面对外部冲击，我国外汇市场总体平稳运行。一是外汇交易保持活跃。3月，外汇市场交易量为4.4万亿美元，同比增长16%。企业、个人等非银行部门跨境收支合计1.7万亿美元，同比增长26%。二是外汇供求基本平衡。3月，银行结售汇顺差160亿美元，环比下降63%，外汇供求更加平衡。其中，企业等主体根据市场变化呈现逢高结汇、逢低购汇的理性交易模式，结汇率和购汇率环比均稳中有升。三是跨境资金流动总体平稳。企业、个人等非银行部门跨境资金净流出321亿美元。分渠道看，货物贸易项下保持资金净流入，直接投资项下资金流动相对稳定；受国际市场变化影响，证券投资项下跨境资金有所波动，4月以来逐步企稳。总体看，今年以来我国经济开局良好，涉外经济稳健发展，外汇市场活力增强、交易平稳有序，一季度跨境收支规模同比增长16%，境内外汇供求总体平衡，市场预期保持稳定。

公司公告

1.【首创证券:关于发行境外上市股份(H股)获得中国证监会备案的公告】首创证券股份有限公司（以下简称首创证券或公司）正在进行申请发行境外上市股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市（以下简称本次发行上市或本次境外发行上市）的相关工作，公司于近日收到中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）出具的《关于首创证券股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2026〕812 号）（以下简称备案通知书）。备案通知书主要内容如下： 一、公司拟发行不超过 1,047,777,500 股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 二、自备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。 三、公司完成境外发行上市后 15 个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。公司在境外发行上市过程中应严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 四、公司自备案通知书出具之日起 12 个月内未完成境外发行上市，拟继续推进的，应当更新备案材料。 备案通知书仅对公司境外发行上市备案信息予以确认，不表明中国证监会对公司证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证，也不表明中国证监会对公司备案材料的真实性、准确性、完整性作出保证或者认定。 公司本次发行上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所 等相关监管机构、证券交易所的批准、核准，该事项仍存在不确定性。公司将根据该事项进展情况，严格按照法律法规的规定与要求，及时履行信息披露义务，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。

2．【西部证券|2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)2026年付息公告】特别提示： 西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（债券简称：24 西部 01，债券代码：148699，以下简 称“本期债券”）将于 2026 年 4 月 20 日（2026 年 4 月 18 日为周六， 顺延至其后第一个交易日）支付 2025 年 4 月 18 日至 2026 年 4 月 17 日期间的利息人民币 2.40 元（含税）/张。 本次付息的债权登记日为 2026 年 4 月 17 日，凡在 2026 年 4 月 17 日（含）前买入并持有“24 西部 01”的投资者享有本次派发的利 息；2026 年 4 月 17 日卖出“24 西部 01”的投资者不享有本次派发 的利息。 西部证券股份有限公司（以下简称“本公司”）发行的本期债券 将于 2026 年 4 月 20 日（2026 年 4 月 18 日为周六，顺延至其后第一 个交易日）支付 2025 年 4 月 18 日至 2026 年 4 月 17 日期间的利息。 根据《西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》和《西部证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告》有关条款的规定，本期债券计息期限内每年付息一次，为确保付息工作的顺利进行，现将有关事宜公告如下： 一、本期债券基本情况 1、发行主体：西部证券股份有限公司 2、债券名称：西部证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） 3、债券简称：24西部01 4、债券代码：148699 5、发行规模：人民币10亿元 6、债券期限：3年期 7、票面利率：2.40% 8、票面金额及发行价格：本期债券每张票面金额为人民币100 元，按面值平价发行。 9、起息日：2024年4月18日 10、付息日：24西部01的付息日为2025年至2027年每年的4月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。 11、兑付日：24西部01的兑付日为2027年4月18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。 12、付息、兑付方式：本期债券按年付息，到期一次还本。本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。 13、担保情况：无担保 14、信用级别及资信评级机构：经联合资信综合评定，本公司的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，评级展望为稳定。 15、上市交易场所：深圳证券交易所 二、本期债券付息方案 24 西部 01 票面利率为 2.40%，每手（面值人民币 1,000 元）派 发利息为人民币 24.00 元（含税），扣税后个人、证券投资基金债券持有人每手实际取得的本期债券利息为人民币 19.20 元，非居民企业（包含 QFII、RQFII）每手实际取得的本期债券利息为人民币 24.00元。 三、本期债券债权登记日及付息日 1、债权登记日：2026 年 4 月 17 日 2、除息日：2026 年 4 月 20 日 3、付息日：2026 年 4 月 20 日 4、下一付息期票面利率：2.40% 5、下一付息期起息日：2026 年 4 月 18 日 四、本期债券付息对象 本次付息对象为截至 2026 年 4 月 17 日（债权登记日）下午深圳 证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的全体债券持有人。

3.【东方财富|东方财富信息股份有限公司关于子公司东方财富证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)本息兑付暨摘牌的公告】2024 年 4 月，东方财富信息股份有限公司（以下简称“公司”）子公司东方 财富证券股份有限公司面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（品种一），债券简称：24 东财证券 03，债券代码：148688.SZ，本次发行规模为人民币 13 亿元，发行价格为人民币 100 元/张，起息日为 2024 年 4 月 15 日，兑付日为 2026 年 4 月 15 日，债券期限为 2 年，每年付息一次，债券票面利率为 2.39%。详情 见公司于2024年4月16日在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件的信息披露媒体披露的相关公告。 2026 年 4 月 15 日，“24 东财证券 03”债券本金及 2025 年 4 月 15 日至 202 6 年 4 月 14 日期间的利息已全部完成兑付，并于当日完成债券摘牌。 特此公告。

4．【华林证券|关于向专业投资者公开发行公司债券获得中国证监会注册批复的公告】华林证券股份有限公司（以下简称公司）于 2026 年 4 月 14 日收 到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意华林证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕673号），主要批复内容如下： 一、同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 30 亿元公司债券的注册申请。 二、本次发行公司债券应严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书进行。 三、本批复自同意注册之日起 24 个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行公司债券。 四、自同意注册之日起至本次公司债券发行结束前，公司如发生重大事项，应及时报告并按有关规定处理。 公司将按照有关法律法规及上述批复文件要求，择机办理本次公司债券发行事宜，并及时履行信息披露义务。 特此公告。

5．【华安证券|华安证券股份有限公司2025年度第六期短期融资券兑付完成的公告】华安证券股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 7 月 14 日发行了公 司 2025 年度第六期短期融资券，发行金额为人民币 10 亿元，票面利率为 1.66%， 发行期限为 274 天，兑付日为 2026 年 4 月 14 日，详见本公司于 2025 年 7 月 15 日刊登于上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 的《华安证券股份有限公司2025 年度第六期短期融资券发行结果公告》（公告编号：2025-048）。 2026 年 4 月 14 日，公司兑付了 2025 年度第六期短期融资券本息共计人民币 1,012,461,369.86 元。 特此公告。

6.【国泰海通|国泰海通证券股份有限公司H股公告(董事会会议通知)】國泰海通證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）僅此公佈，董事會會議將於2026年4月 24 日（星期五）舉行，藉以（其中包括）考慮及批准本公司及其附屬公司截至2026年3月31日止第一季度未經審計的業績。

7．【西南证券|西南证券股份有限公司关于召开2025年度业绩说明会的公告】重要内容提示： 会议召开时间：2026 年 4 月 17 日（星期五）15:00-16:30 会议召开地点： 上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频和网络互动 投资者可于 2026 年 4 月 10 日（星期五）至 4 月 16 日（星期四）16:00 前 登 录上证 路 演中 心网 站首 页点击 “提问预征 集 ”栏目或通 过公司 邮 箱 dshb@swsc.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 西南证券股份有限公司（以下简称公司）已于 2026 年 3 月 31 日发布公司 2025 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年年度经营成 果、财务状况，公司计划于 2026 年 4 月 17 日（星期五）15:00-16:30 举行 2025 年年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2025 年年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2026 年 4 月 17 日（星期五）15:00-16:30 （二）会议召开地点：上证路演中心 （三）会议召开方式：上证路演中心视频和网络互动 三、参加人员 公司董事长姜栋林先生，董事、总经理杨雨松先生，董事李军先生，独立董事黄琳女士，副总经理、财务负责人张序先生，副总经理叶平先生、王伟先生、张莉女士，董事会秘书王凌飞女士，合规总监、首席风险官赵天才先生，首席信息官何江先生。 四、投资者参加方式 （一）投资者可在 2026 年 4 月 17 日（星期五）15:00-16:30，通过互联网登 录上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/），在线参与本次业绩说明会，公司将及时回答投资者的提问。 （二）投资者可于 2026 年 4 月 10 日（星期五）至 4 月 16 日（星期四）16:00 前 登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 ， 点 击 “ 提 问 预 征 集 ” 栏 目 （https://roadshow.sseinfo.com/preCallQa），根据活动时间，选中本次活动或通过公司邮箱 dshb@swsc.com.cn 向公司提问，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 五、联系人及咨询办法 联系人：公司党委办公室（办公室、董事会办公室） 电话：023-63786433 邮箱：dshb@swsc.com.cn 六、其他事项 本 次 投 资 者 说 明 会 召 开 后 ， 投 资 者 可 以 通 过 上 证 路 演 中 心 （https://roadshow.sseinfo.com/）查看本次投资者说明会的召开情况及主要内容。 特此公告

8.【中信证券|中信证券股份有限公司关于间接子公司发行中期票据并由全资子公司提供担保的公告】重要内容提示： 担保对象及基本情况 被担保人名称 本次担保金额 实际为其提供的担保余额 是否在前期 本次担保是 （不含本次担保金额） 预计额度内 否有反担保 CSI MTN Limited 1,310万美元 34.39亿美元 是 否 累计担保情况 对外担保逾期的累计金额（万元） - 截至本公告日上市公司及其控股子 2,082.06 公司对外担保总额（亿元） 对外担保总额占上市公司最近一期 65.08% 经审计净资产的比例（%） 担保金额（含本次）超过上市公司最近一期经审计净 资产50% □对外担保总额（含本次）超过上市公司最近一期经审 特别风险提示 计净资产100% □对合并报表外单位担保总额（含本次）达到或超过最 近一期经审计净资产30% 本次对资产负债率超过70%的单位提供担保 一、担保情况概述 （一） 担保的基本情况 公司境外全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称中信证券国际）的附 属公司CSI MTN Limited（以下简称发行人或被担保人）于2022年3月29日设立境 外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提供担保。 根据存续票据到期情况，结合公司业务发展实际需要，发行人于2026年4月16日 在中票计划下发行一笔票据，发行金额1,310万美元。

9．【国金证券|国金证券股份有限公司关于“24国金02”公司债券付息完成的公告】国金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）于 2024 年 4 月 12 日发行了国金证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）（债券简称：24 国金 02、债券代码：240858）, 发行总额为人民币 10 亿元，票面利率为 2.52%，发行期限为 3 年。 详 见 公 司 于 2026 年 4 月 3 日 登 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （http://www.sse.com.cn）的《国金证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）2026 年付息公告》。 2026 年 4 月 13 日，本公司“24 国金 02”公司债券付息完成， 付息总额为人民币 25,200,000 元。 特此公告。

10.【中泰证券|中泰证券股份有限公司关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告】重要内容提示： 中泰证券股份有限公司（以下简称“公司”“中泰证券”）拟使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）及已支付发行费用的自筹资金的金额共计1,514,941,244.61元，符合募集资金到账后6个月内进行置换的规定。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意中泰证券股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2259号）同意，公司向特定对象发行人民币普通股股票996,677,740股，每股发行价格为人民币6.02元，募集资金总额人民币5,999,999,994.80元，扣除不含税的发行费用后，实际募集资金净额为人民币5,919,388,015.69元。募集资金已于2025年11月18日划至公司募集资金专户，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对资金到账情况进行审验，并出具了《验资报告》（容诚验字[2025]251Z0011号）。 公司已对募集资金进行专户管理，并与保荐机构东吴证券股份有限公司、募集资金专户存储银行签订了募集资金三方/四方监管协议。 二、发行申请文件承诺募集资金投资项目情况 根据《中泰证券股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书》，公司本次向特定对象发行股票募集资金在扣除发行费用后具体用于以下项目： 序号 募集资金投资项目 拟投资金额 1 信息技术及合规风控投入 不超过 15 亿元 2 另类投资业务 不超过 10 亿元 3 做市业务 不超过 10 亿元 4 购买国债、地方政府债、企业债等证券 不超过 5 亿元 5 财富管理业务 不超过 5 亿元 6 偿还债务及补充其他营运资金 不超过 15 亿元 合计 不超过 60 亿元 三、使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金情况 本次向特定对象发行A股股票募集资金到位前，公司根据项目进度的实际情况，利用自筹资金对募投项目进行预先投入及支付发行费用合计金额为1,514,941,244.61元。市场价格波动的不确定性：资本市场价格的影响因素较多，包括宏观经济的波动、全球经济形势的变化以及投资者情绪的波动，都可能引发股价变动，或对券商、保险公司等机构的估值造成影响，而非银金融行业的业绩受市场价格和交易量的影响较大。