2026.04.14

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作者 | 第一财经 陆如意

以光伏、磁材和锂电为三大主业、市值超300亿元的横店东磁（002056.SZ）正在把关注点投向AI数据中心等新领域。

横店东磁主要从事磁材器件、光伏、锂电等相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务，其中磁材器件业务主要用于新能源汽车及充电桩、数据中心、人工智能等领域。

截至2025年12月31日，该公司具有年产30万吨磁性材料生产能力，磁材出货量位列行业首位；光伏具有年产23GW电池和21GW组件总产能，光伏产品出货量位列 2025年InfoLink Consulting全球排名前十；锂电具有年产8GWh生产能力，小圆柱电池2025年出货量位列全国前三。

在今日举行的2025年度业绩说明会上，第一财经记者注意到，新兴赛道布局成投资者关注焦点，AI数据中心等关键词被多次提及。公司管理层则称，“公司短期不以追求利润和现金流为主要目标”，并多次强调其芯片电感业务等AI算力相关新兴领域的增长空间。

“未来公司将继续聚焦AI数据中心等高增长赛道，挖掘业务新潜力。”公司董事长任海亮表示，芯片电感已实现规模化量产，2025年AI服务器和数据中心相关的软磁磁芯/电感收入，约占软磁板块的20%左右，同比增长约30%。

公司总经理何悦进一步表示，受AI算力快速发展驱动，市场对高频、低损耗磁性材料以及器件需求增加较快。“公司目前在电源相关的磁性材料、器件以及芯片电感都有相关布局，可以形成一定协同，其中芯片电感业务增速较快。”

何悦预判，2026年随着电气化程度进一步提升以及AI算力新增需求快速上升，对于磁性材料产品技术迭代要求较高，该板块业务预计同比增速较快。

在AI服务器以及智算中心领域，据该公司年报介绍，随着人工智能特别是大模型训练与推理对算力的需求爆发式增长，将带动机柜内外供电路径相关配套的铁氧体软磁、金属磁粉芯、纳米晶等产品，以及芯片供电电感的需求增长；同时，数据中心散热风扇需求的提升，将为公司永磁产品带来新增量。此外，智能装备和机器人、5G/6G通讯、智能电网、物联网等新兴应用领域的拓展，也为磁性材料产业提供发展空间。

财报显示，2025年横店东磁实现营业收入225.86亿元，同比增长21.70%，归属于上市公司股东的净利润18.51亿元，同比增长1.34%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.61亿元，同比增长5.34%。

在三大业务板块中，光伏板块实现收入143亿元，为主要公司营收来源，组件出货同比增长45%。磁材器件板块实现收入约50亿元，磁材出货量21.8万吨，居行业首位。锂电板块实现收入27.2亿元，出货6.2亿支，同比增长17%，小圆柱电池出货量位居全国前三。

该公司管理层本月在接受机构投资者调研时表示，公司磁材器件业务在出货量同比下降约6%的情况下，营收与毛利率仍实现增长。背后主要原因为公司主动减少低毛利的预烧料出货量，转向提升其他面向AI算力、新能源汽车等高增长领域的永磁、软磁及塑磁产品的出货量。

光伏业务方面，该公司管理层表示，该板块虽面临美国新一轮AD/CVD调查、出口退税取消、银浆等材料价格高位波动以及后续部分友商海外库存去化对市场的扰动，但今年一季度仍保持合理盈利，预计全年能保持稳健的发展态势。

就光伏行业Topcon和BC的技术路线之争，何悦今日在业绩说明会上亦表示，两种技术各有所长，各自适合不同的应用场景，预计后续会长期并存发展。

市场预期方面，何悦认为，油气涨价短期对于提升欧洲光伏发展信心有较大帮助，欧洲需求今年预计同比有所增长。受国内装机同比下滑影响，全球需求负增长可能性较大。