核心结论
人形机器人马拉松比赛天工机器人夺冠。全球首个人形机器人半程马拉松赛在北京亦庄顺利举行，马拉松全程长约21公里，有20支机器人赛队参加，由优必选作为发起单位和总经理单位的北京人形机器人创新中心研发的全尺寸人形机器人天工Ultra率先撞线，以2时40分42秒的优异成绩完赛，勇夺冠军。推荐兆威机电、五洲新春，建议关注优必选、汉威科技、安培龙。
工信部颁布“史上最严电池安全令”，第二十一届上海车展开幕在即。工信部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》日前发布，将于2026年7月1日起开始实施。我们认为新规实施后，将倒逼车企重新设计电池包结构，强化底部防护盒热管理系统，进一步提升电池安全性能。同时，固态电池用固态电解质取代隔膜和电解液，安全性大幅提升，其产业化进展有望提速。电动车板块推荐特锐德、尚太科技、三祥新材、中熔电气、中科电气、璞泰来，建议关注普利特。
两部门部署煤电升级行动，推动清洁降碳与虚拟电厂协同发展。本周国家发改委、国家能源局明确煤电技术升级与低碳转型路径，支撑新型电力系统建设，为构建新型电力系统提供支撑；四川发布电力市场结算细则；3月核电增速达23%；海南分布式光伏发电新规公布，要求年自发自用电量比例不低于50%。推荐思源电气、南网科技、青达环保、神马电力、东方电气，建议关注国能日新、三星医疗、华菱线缆。
腾讯云数据中心“落户”大阪，AIDC建设旺盛。4月16日，腾讯云宣布日本第三个数据中心将“落户”大阪，过去五年，腾讯云在日本市场实现持续两位数高速增长。腾讯云持续加大海外基础设施投入，此前曾表示计划在设特、印尼建设数据中心。我们预计未来国内外的算力消耗将大幅提升，AIDC建设需求持续旺盛。AI数据中心推荐麦格米特，建议关注科泰电源、潍柴重机、良信股份、中恒电气、欧陆通、比亚迪电子。
德国陆上风电发展态势良好，持续看好全球风电行业发展。2025年4月16日，德国风能与太阳能专业机构发布了《2025年第一季度陆上风能发展及审批状况的分析报告》。报告显示德国2025年第一季度陆上新核准容量创下春季历史纪录，已连续3个季度核准装机超4000兆瓦，全球风电发展态势良好。风电板块推荐大金重工、中天科技、东方电缆，建议关注海力风电、广大特材、时代新材、威力传动。光储板块推荐德业股份、中信博、爱旭股份，建议关注艾罗能源、海优新材、聚和材料、时创能源。
风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；行业政策风险
3月国内新能源乘用车产销同环比提升
3月新能源乘用车产销同环比提升。根据乘联会数据显示，3月国内新能源汽车产量116.5万辆，同环比 43.0%/ 42.1%；1-3月累计产量292.4万辆，同比 46.0%。
新能源零售：3月国内新能源车零售99.1万辆，同环比 38.0%/ 45.0%；新能源车国内零售渗透率51.1%，同环比 8.7/ 1.6pcts。1-3月累计零售242.0万辆，同比 36.4%；1-3月新能源车国内零售累计渗透率47.2%，同比 10.5pct。
新能源批发：3月国内新能源车批发112.8万辆，同环比 35.5%/ 35.9%；3月新能源车国内批发渗透率46.8%，同环比 9.2/-0.2pcts。1-3月累计批发927.9万辆，同比 36.5%；1-3月累计批发284.7万辆，同比 42.8%。
分动力：3月纯电动批发销量70.8万辆，同环比 35.2%/ 48.1%；3月狭义插混总体批发销量33.4万辆，同环比 38.9%/ 17.5%；3月增程式批发8.6万辆，同环比 26.0%/ 27.3%。
3月新能源乘用车出口同环比提升。3月新能源车出口14.3万辆，同环比 6.4%/ 21.2%；占乘用车出口36.6%，同比 4.9pct；其中纯电动占比新能源出口的62%，A0 A00级纯电动出口占自主新能源出口的33%；1-3月新能源车累计出口40.0万辆，同比 36.1%。
硅片组件价格下降
硅料价格持平：国产块料前期现货执行价格，约落在每公斤38-42元范围，主流厂家交付价格落在每公斤40-42元、二三线厂家则约落在每公斤39-40元。国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主，价位落在每公斤37-39元。而近月以来美国政策波动频繁，影响海外硅料厂家发货，受波动影响，制造环节观望情绪增高，下游生产厂家部分出现暂缓拿货的迹象，整体均价重心略微下移至每公斤19美元的水平。
硅片价格下降：市场价格如预期般触及上周提及价格水平，甚至往更低价格执行。183N每片1.2元、210RN每片1.45元、210N每片1.55元已经大宗成交并且成交水位仍在下行。
从本周成交价格分布来看，P型M10规格的成交价格为每片1.05-1.2元不等，国内市场由于需求急剧萎缩，实际价格仅剩1.05-1.15元不等；相对而言，受海外订单支撑，出口价格仍有至多每片1.2-1.25元的水平。
至于N型硅片方面，本周M10183N硅片价格博弈热度相对平淡，主流成交价格下跌至每片1.20元。至于大尺寸方面，本周成交价格跳水下行，G12R规格落在每片1.4-1.45元；G12N价格也来到每片1.55元的价格。
电池片价格下降：182P电池片均价下滑至每瓦0.30元，价格区间则为每瓦0.29-0.30元，当前国内对P型电池片的需求以散单为主，整体订单量已大幅萎缩，目前产品主要供应海外市场，价格也预计在短期内难以产生大幅波动。
N型电池片部分：183N、210RN电池片本周均价分别下跌至每瓦0.30与0.29元，价格区间同步出现下滑，分别为每瓦0.295-0.31、0.29-0.31元，210N电池片均价则持平于每瓦0.31元，价格区间为每瓦0.30-0.31元。
组件价格下降：四月上旬，供应链转折已提前到来，邻近在430/531节点，行情热度已经开始下探，组件前期分布项目报价探高0.78-0.8元的水平在四月初已经快速滑落，小型分销商也开始不堪先前囤货，部分转趋低价销售的情势。供应链价格将开始出现下探，集中式项目价格约落在0.67-0.71元、分布式项目则因需求萎缩，高价订单减少签单影响价格来到每瓦0.72-0.75元。
光伏玻璃价格持平：
下周来看，预计市场整体交投淡稳，部分价格存商谈空间。近期部分下游组件厂家减少采购量，玻璃厂家出货放缓。加之部分新窑炉达产，局部供应量稍增，库存转为增加趋势。下周来看，需求支撑略显一般，预计市场整体交投淡稳。
价格方面来看，下周预计2.0mm镀膜玻璃主流报价14-14.5元/平方米，环比持平；3.2mm镀膜主流报价22-22.5元/平方米，环比持平。部分成交存商谈空间。
供应方面：近期多数在产光伏玻璃窑炉生产稳定，部分前期投产产线陆续达产，供应呈现增加趋势。
需求方面：目前下游组件厂家开工率变动不大，但采购较为谨慎，订单跟进量稍减，需求支撑有所转弱。
辅材：据索比咨询数据，本周EVA粒子价格环比持平。市场现货货源依旧不多，对现货价格存在支撑。下游企业刚需补仓，囤货意向不高，对高价货源稍显抵触，制约市场交投气氛。结合驱动因素分析，预计近期EVA价格或高位整理。本周白银银浆价格为8023元/kg，环比-0.7%；背面银浆价格为5247元/kg，环比-1.0%；主栅正面银浆价格为7855元/kg，环比-1.0%；细栅正面银浆价格为7905元/kg，环比-1.0%。
本周锂盐价格环比下降，镍钴价格环比上升
本周动力电池价格环比维稳。根据SMM数据，本周523方形三元电芯（动力型）价格0.39元/Wh，上升0.001元/Wh，环比 0.26%；方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.33元/Wh，下降-0.001元/Wh，环比-0.30%；方形磷酸铁锂电池（储能型）价格0.30元/Wh，环比持平。
本周锂盐价格环比下降。本周电池级碳酸锂价格7.15万元/吨，下跌150元/吨，环比-0.21%；电池级氢氧化锂价格7.4万元/吨，下跌200元/吨，环比-0.27%。
本周镍价环比上升。本周镍结算价为1.54万美元/吨，上升835美元/吨，环比 5.72%；硫酸镍价格为2.81万元/吨，下降160元/吨，环比-0.57%。
本周钴价环比上升。本周电解钴报价均价为24万元/吨，上升6000元/吨，环比 2.56%；硫酸钴报价均价为4.94万元/吨，环比持平。
本周正极材料价格环比下降。根据鑫椤锂电数据，本周三元材料523价格12.95万元/吨，下降1500元/吨，环比-1.15%；三元材料811价格14.75万元/吨，下降2000元/吨，环比-1.34%；磷酸铁锂（动力型）价格3.33万元/吨，环比持平；三元材料622价格13.15万元/吨，下降1500元/吨，环比-1.13%。
本周负极材料价格环比持平。本周人造石墨负极（中端）价格3.20万元/吨，环比持平；天然石墨负极（中端）价格3.70万元/吨，环比持平。
本周隔膜价格环比持平。本周7μm湿法基膜价格为0.75元/平米，环比持平；9μm湿法基膜价格为0.75元/平米，环比持平。
本周电解液价格环比持平。本周三元圆柱电解液（2600mAh）报价1.99万元/吨，环比持平；三元常规动力型电解液报价均价为2.37万元/吨，环比持平；电解液（磷酸铁锂用）价格为1.88万元/吨，环比持平；国产六氟磷酸锂报价均价为5.75万元/吨，下降1500元/吨,环比-2.54%；出口六氟磷酸锂报价均价为6.5万元/吨，下降3000元/吨，环比-4.41%。
行业动态
3月份全社会用电量同比增长4.8%
4月18日，国家能源局发布3月份全社会用电量等数据。3月份，全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长4.8%。从分产业用电看，第一产业用电量106亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量5578亿千瓦时，同比增长3.8%；第三产业用电量1484亿千瓦时，同比增长8.4%；城乡居民生活用电量1114亿千瓦时，同比增长5.0%。
1－3月，全社会用电量累计23846亿千瓦时，同比增长2.5%，其中规模以上工业发电量为22699亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量314亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量15214亿千瓦时，同比增长1.9%；第三产业用电量4465亿千瓦时，同比增长5.2%；城乡居民生活用电量3853亿千瓦时，同比增长1.5%。
消息来源：国家能源局
首提不起火不爆炸，“最严电池安全标准”加速技术洗牌
工信部组织制定的强制性国家标准——《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）（以下简称“新国标”）近日正式发布。对于新申请型式批准的车型，新国标从2026年7月1日起执行；对于已获得型式批准的车型，新国标2027年7月1日起执行。此次新国标在全球首次提出，要求电池“因内短路发生热失控后，不起火、不爆炸”。新国标的电池包或系统测试一共为17个项目，其中对“热扩散”进行了重要修订，“底部撞击”是新增项目。
消息来源：新京报
2025上海车展｜全球汽车消费看中国：展览面积超36万平方米、展商近1000家
4月23日，第二十一届上海国际汽车工业展览会（以下简称：2025上海车展）将在国家会展中心（上海）拉开帷幕。届时，来自26个国家和地区的近1000家中外知名企业将隆重参展，多款全球首发新车轮番登场，数项领先科技竞相争艳。同时，2025上海车展也将继续肩负起引领全球A级车展的使命，全面展示世界汽车工业的科技发展水平和技术创新突破。本届车展期间，各大车企及相关参展企业将举行上百场新闻发布会。同期，还将举办各类会议和论坛近20场，内容涵盖汽车关键技术、半导体产业、汽车出海、供应链可持续发展等话题。
消息来源：封面新闻
35.98万元起，家庭智慧旗舰SUV问界M8正式上市
2025年4月16日，鸿蒙智行新品发布会在上海隆重举办。发布会上，问界M8正式上市，建议零售价35.98万-44.98万元。问界M8定位家庭智慧旗舰SUV，携多项华为尖端科技与创新理念，打造家庭智慧出行标杆。4月17日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在微博发文透露，问界M8上市24小时，大定达3.2万台。“为了能让大家能够尽快提车，我们全力以赴保障生产，问界M8将于4月20日开启交付。”
消息来源：车印记、界面新闻
两部门部署煤电升级行动，推动清洁降碳
4月14日，国家发改委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025-2027年）》，明确未来三年煤电行业技术升级与低碳转型路径。
有关深度调峰技术要求：现役机组最小发电出力达到25%—40%额定负荷；新建燃用烟煤的煤粉炉机组在纯凝工况下力争达到25%或更低；新一代煤电试点示范机组最小发电出力达到20%额定负荷以下。
有关负荷变化速率技术要求：现役机组负荷变化速率达到0.8%—2.5%额定功率/分钟；新建燃用烟煤的煤粉炉机组50%及以上、30%—50%负荷力争分别达到2.2%、1%额定功率/分钟；新一代煤电试点示范机组负荷变化速率在50%及以上、30%—50%负荷区间分别达到4%、2%额定负荷/分钟。
有关清洁降碳技术要求：新建机组应预留低碳化改造条件；现役机组应积极实施低碳化改造；新一代煤电试点示范机组采用降碳措施后，每度电碳排放水平应较2024年同类型机组降低10%—20%。
《方案》平衡煤电保供与低碳转型需求，降低煤电行业碳排放强度，加速新能源消纳能力建设，为构建新型电力系统提供支撑。
消息来源：国家发改委、国家能源局
四川细化电力市场结算规则，绿电优先结算
4月15日，四川电力交易中心发布《2025年四川电力市场结算细则》，明确“照付不议、偏差结算”结算原则，明确绿电优先结算机制。详细内容包括：
1.结算机制方面：非电力现货市场结算试运行期间，偏差电量不分时段结算；结算以自然月为周期，每月进行；四川电力交易中心向电网企业和相关发电企业出具结算依据，发电企业在3个工作日内完成核对及确认工作。
2.合同电量结算根据“照付不议”原则，按照当月每笔合同的量、价全额结算；偏差电量结算分为超发电量和少发电量，分级结算；绿证结算根据省间绿证费用、省间绿证偏差补偿费用，按北京电力交易中心出具的结算依据结算。
《细则》将硬性结算规则与绿电倾斜政策相结合，稳定市场主体预期，减少电量偏差争议，同时激励新能源发展，助力四川清洁能源建设。
消息来源：四川电力交易中心
3月能源生产数据发布，核水风电增速亮眼
4月16日，国家统计局公布《2025年3月份能源生产情况》，数据显示电力供给侧结构性调整加速，清洁能源贡献率持续提升。具体数据如下：
3月份，规上工业发电量7780亿千瓦时，同比增长1.8%，增速比1 - 2月份加快3.1%，日均发电251.0亿千瓦时。1 - 3月份，规上工业发电量22699亿千瓦时，同比下降0.3%，扣除天数原因，日均发电量同比增长0.8%。
其中，3月份规上工业火电同比下降2.3%，降幅比1 - 2月份收窄3.5%；规上工业水电增长9.5%，增速加快5.0%；规上工业核电增长23.0%，增速加快15.3%；规上工业风电增长8.2%，增速放缓2.2%；规上工业太阳能发电增长8.9%，增速放缓18.5%。
火电在保供压力下仍为基荷主力，但清洁能源装机投产加速，核电、水电等正逐渐成为增量主要来源，能源结构低碳化趋势进一步巩固。
消息来源：国家统计局
海南分布式光伏发电规则公布，促进高质量发展
4月17日，海南发改委发布《关于推进分布式光伏发电高质量发展有关事项的通知》，结合当前海南省发展现状，严格规范分布式光伏的类型和内容。具体要求如下：
1.一般工商业分布式光伏发电项目采用自发自用余电上网的，年自发自用电量占发电量的比例不低于50%。海南省光伏发展规划以分布式为主，对电力用户负荷发生较大变化的大型工商业分布式光伏项目，暂不调整为集中式光伏电站。
2.要规范分布式光伏接入管理工作。采用全部自发自用模式，且符合在用户侧加装储能设施等其他规定的，开展接入工作不受可开放容量限制。采用全额上网、自发自用余电上网模式的项目在可开放容量范围内开展接入工作。
《通知》系统性地规范了海南省分布式光伏发电相关规定，有助于充分平衡消纳能力与电网承载力，对推动海南高质量发展具有积极意义。
消息来源：海南发改委
德国连续3个季度核准装机超4000兆瓦，全球风电发展态势良好
2025 年 4 月 16 日，德国风能与太阳能专业机构发布了《2025年第一季度陆上风能发展及审批状况的分析报告》。
报告显示：2025 年第一季度新批准的陆上装机容量超过 4000 兆瓦，创下春季历史最高纪录，这是德国连续三个季度新批准装机容量超过 4000 兆瓦，除此之外，2025 年第一季度的核准量已超越 2015 年以及 2017 - 2022 年全年的总和。同时，德国陆上风电装机的容量也大幅提升，今年一季度约有 1000MW 的新增装机已投入运行，同比增长 40% 以上。这标志着德国可能在今年创下风电核准和装机的新纪录。
在各州的新增装机容量表现方面，北莱茵 - 威斯特法伦州在2025一季度新增装机容量方面表现突出，装机量超过 340 兆瓦；下萨克森州以 266 兆瓦位列第二；勃兰登堡州以 148 兆瓦排名第三。截至 2025 年第一季度末，德国全国陆上风机总量增至 28830 个，陆上风电总装机容量达到 64325 兆瓦。另外，在2025 年德国新投入运行的风电装机容量中，改造升级的比例约为 29%。
在项目审批环节，目前德国陆上风电项目审批进入加速阶段，平均审核时长为 18.7 个月。审批时限最短的州为图林根州，平均审批时限仅 7.4 个月；审批时间最长的是梅克伦堡 - 前波莫瑞州，平均审批时限高达 44.7 个月。德国陆上风电的审批总量约为 28000 兆瓦。
消息来源：风电头条公众号
人形机器人马拉松比赛天工机器人夺冠
全球首个人形机器人半程马拉松赛在北京亦庄顺利举行，马拉松全程长约21公里，共有20支机器人赛队参加，由优必选作为发起单位和总经理单位的北京人形机器人创新中心研发的全尺寸人形机器人天工 Ultra率先撞线，以2时40分42秒的优异成绩跑完21.1公里，勇夺冠军。
天工Ultra：
-天工Ultra身高180cm、体重55kg、最高配速12km/h，平均配速10km/h。
-搭载“慧思开物”智能平台，具备出色的环境感知与规划能力（“大脑”）以及精准的运动执行控制（“小脑”），实现大脑与小脑的协同控制。
-“天工Ultra”具备大功率的一体化关节、低惯量腿部结构设计，在奔跑速度上极具爆发力。
-“天工Ultra”采用轻量化设计，并采用关节导热技术以及风冷散热技术，使关节达到热平衡，让机器人可以长时间持续奔跑。
消息来源：优必选科技，每日经济新闻
腾讯云将在日本新建第三个数据中心，过去五年实现两位数增长
4月16日，腾讯云宣布将“落户”大阪，新建日本的第三个可用区，与东京现有两大可用区共同构成腾讯云覆盖全球21个地理区域、56个可用区的服务网络，以期为日本关西地区企业及合作伙伴提供更高效的基础设施支持，助力日本数字经济加速发展。
在东京举办的“Tencent Cloud Day Japan 2025 ”上，腾讯云正式公布“将在大阪建设新可用区”这一消息。过去五年，腾讯云在日本市场实现持续两位数高速增长。未来，腾讯云将继续以其领先的AI与云计算能力助力日本企业将创新技术融入社会各领域，推动构建以人为本的可持续发展。此外，腾讯将同步在大阪设立新办公室，带来新的就业岗位与本地人才培育机会。
此前，在3月份举行的腾讯云上海峰会中，腾讯云表示：将持续加大海外基础设施投入，计划在沙特建设首个中东数据中心，中东投入将超1.5亿美元；计划在印尼投入5亿美元，在印尼建设第三个数据中心。目前，腾讯云国际化业务已连续三年保持双位数增长。
消息来源：财经涂鸦
一周行情小结
指数变化：本周中信电力设备涨跌幅为-0.53%，创业板涨跌幅为-0.64%，上证综指涨跌幅为 1.19%。
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